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  • 2012年4月,谢平首次提出“互联网金融”。2013年余额宝横空出世;2014年3月,国务院总理李克强在在政府工作报告中提出“促进互联网金融健康发展”;2015年7月,互联网金融健康指导意见出台;2015年11月,互联网金融首次纳入国家五年规划。经过近几年的发展,随着互联网金融各项政策和法规的出台,互联网金融步入有序发展的黄金时期。

    “互联网金融”的概念最早是中国投资有限公司原副总经理谢平在中国金融四十人论坛2012年4月举办的“金融四十人年会”上首次提出。2013年6月余额宝横空出世便广受追捧,也使得互联网金融广为人知。如果说2013年是互联网金融的元年,2014年则是星火燎原,野蛮生长,2015年,随着各项监管政策和法规的出台,互联网金融已经不能“无法”“无规”,正步入有序发展的黄金时期。

    2014年3月,国务院总理李克强首次在政府工作报告中提出要“促进互联网金融健康发展”。7月,中国央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,这是中国提出“互联网+”发展战略之后,首个全方位规范和促进互联网金融发展的文件,为各个领域机构推进互联网金融业务指明了发展路径。文件确立了互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等主要互联网金融业态的监管职责分工,使得各类机构推进互联网金融创新业务更加有章可循。

    2015年11月3日,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》正式发布,互联网金融首次被纳入国家五年规划建议。在《建议》的第三节“坚持创新发展,着力提高发展质量和效益”的第六条“构建发展新体制”中的具体表述为:规范发展互联网金融。过去两年互联网金融一路高歌猛进,更多的是“野蛮发展”,在灰色领域游离,更不乏踩踏红线者。这次“十三五”规划建议中,既强调了发展,又指出了规范,也就意味着今后行业将不是毫无章法的发展,而是在国家政策、法律法规的引导下,进入健康、有序的发展时期。

    自2013年余额宝掀起互联网金融浪潮以来,国内互联网金融行业在支付、小贷、众筹、P2P等众多领域均取得了高速发展,行业整体规模处于世界领先地位。从当前来看,银行、证券、保险、基金等金融机构进行互联网金融业务相对规范,发展将相对稳定;但网络借贷(P2P)面临监管政策将趋于严格和规范,可能带来当前相对混乱的网络借贷机构发生洗牌。

    日前蚂蚁金服“互联网推进器”计划升级 联合北大推国内首个互联网金融发展指数。从互联网金融发展指数来看,截至2015年9月,全国互联网金融发展指数达到了316.3,是2014年1月份基期的3.2倍。这意味着,全国互联网金融行业每月环比增速达5.9%,相当于一年翻一番。

    指数显示,尽管互联网金融的各种业务都处在高速增长中,但相较而言,互联网支付和互联网货币基金发展比较成熟。截止2015年9月,发展指数分别为183.1和185.9。更新兴的互联网保险和互联网投资理财,发展指数则分别达到了312.2和366.3,成为全行业的新爆发点。

    不过指数也透露出,互联网投资理财业务在2014年增长较快,2015年3月至9月,每月增速都在连续放缓,9月更是呈现下跌趋势,这可能和P2P行业在2015年出现的跑路潮有关。

    专家普遍认为,中国经济向在内需推动下的更平稳和可持续的增长方式转变,产业创新将是未来5年的当务之急,大量资源将由现在的互联网金融进入这些创新领域。互联网金融行业的法律法规进一步完善,将促使互联网金融由粗放发展转向精细化运营。而其互联网金融行业自身竞争加速,会让投资者更加成熟理性,也促使行业健康化和规范化发展。

    日前,在上海互联网金融行业协会和网贷之家联合主办的2015互联网金融生态圈建设高峰论坛暨第四届中国P2P网络借贷行业峰会,谢平表示,平台论,就是一种突破。平台从事着互联网支付、互联网网贷、互联网众筹、互联网金融产品的销售等,实际已经穿越了现在一行三会的监管逻辑。人民银行正式出台了关于互联网金融的统计体系,意味着整个金融互联网的业务会纳入统计口径,形成相关标准,有了标准,整个监管基础亦可建立。

  • 互联网理财宝宝类理财产品七日年化收益率不断下降,P2P活期理财产品却一路高歌猛进,抢占“宝宝”市场。

    当前市场上,P2P活期理财的实现方式共有两种。一是与基金公司合作进行货币基金业务对接,风险相对较低,如余额宝,用户充值到平台上的资金在没有投资借款项目之前相当于购买了货币基金产品,此类项目的安全性大部分取决于平台的综合实力。二是平台通过技术手段实现债权的“快进快出”机制。平台把借款项目打包,然后利用技术手段在后台将投资人资金与先有的借款项目进行匹配,如果投资人提前提现,平台通过债权转让的方式来实现,一般网贷平台活期产品背后即是此类。

    某P2P平台对每日活期投资设置了限额,投满了便不能再投。另外,由于此类资产是可以随时提现的,因此平台对其设立了资金进出的控制规则。比如每个人能买的活期上限是5万元,退出的时候也最多能退5万,这样做的目的是为了防范严重的流动性风险。

    “网贷活期理财产品由于需要极速债权转让,对平台可能造成挤兑风险。因此该类产品大都有一定的提现和购买限制。”如果平台一味宣传随时提现,这显然是不合理的。正规做法是,一个活期理财投资人提现退出,投资匹配的债权被释放出来,再由新的投资人承接这些债权。

    债权的“快进快出”相对来说风险是较高的。在债权流转市场中,债权打包流转容易引发资金池风险,这样投资人的资金都无法得到保障。平台将借款项目进行打包,投资人并不知晓自己的钱匹配到哪里,项目信息不透明。

    投资者在选择P2P产品时,需要仔细慎重考虑。一方面是对平台的考虑,一般靠谱的P2P平台,在理财项目中,一定是以长周期的理财项目为主。另一方面,在理财周期选择上,投资者也需结合自身情况综合考量。一般P2P平台的活期理财项目,更适合理财小白用户,从最终收益及长远发展角度看,成熟的、有风险意识的投资者更偏向于投资周期较长的理财产品。

    来源:经济参考报 作者:刘丽

     

  • P2P行业近年来蓬勃发展,却也因屡屡发生“跑路潮”而备受质疑。在江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰看来,P2P能否健康发展,取决于经济发展稳定度、行业监管推进速度等“六度”。

    陆岷峰是在近日举行的“挑战与机遇——上海创新金融投资高峰论坛”上作上述表示的。在陆岷峰看来,未来P2P行业能否健康发展、“跑路潮”是否会延续,取决于“六度”,即经济发展稳定度、行业监管推进速度、政策扶持力度、行业自律强度、企业履行社会责任程度和投资者金融能力提升度。

    陆岷峰表示,在行业超常规发展的同时,P2P“跑路潮”也开始涌现。而伴随实体经济“跑路”向虚拟经济“跑路”转变、线下“跑路”向线上“跑路”转变,受影响群体也从银行等少数债权人向社会公众转变,从而给社会金融秩序稳定带来极大的负面效应。

    截至11月底,全国P2P问题平台数量达到1157家,“跑路”平台674家。而在刚刚过去的11月中,全国新增问题P2P平台79家,其中“跑路”平台61家,占比超过77%。仅今年前11个月,问题平台涉及的投资者人数和贷款余额分别达到15.7万人和82.7亿元。

    陆岷峰分析认为,除了主动撤出之外,P2P企业被动“跑路”与刚性兑付、盈利模式、进入门槛、风控水平等相关。此类平台通常会出现发标异常、人事震动、大户撤资、数据异常、提现迟缓等五大先兆。投资者可据此“先知先觉”,提前做好撤资准备。

    “互联网金融行业服务于小微企业与实体经济,具有普惠金融特性,其自身发展需要得到一定的财政补贴和税收优惠支持,否则前期盈利难以保证其成长的持续性。”陆岷峰说,从投资者角度而言,树立正确投资价值观和风险观,才能分辨出P2P行业中的“真假李逵”。

    针对P2P行业的现状,陆岷峰呼吁政府有关部门主动出击抑制“跑路潮”,应构建政府、公安、工商、法院的联合监管与协调机制,多维度、全方位地加强对P2P平台企业规范化、标准化经营的管理。


     

  • 在昨日的第六届上海金融信息服务业年度峰会公布的《2015上海网络信贷服务业白皮书》透露,P2P投资人中女性的比例达到50%,而在P2P的借款人中男性达到72.9%,远高于女性。且女性P2P投资者人均单笔投资金额为11709元,比男性投资者高出3270元。也可以理解为,男性借款人很多都是从女性投资者手里借到钱的,因此也被戏称为“投P2P很可能就是老婆借钱给老公花”。

    网络借贷平台已突破3000家,上海拟推信息披露

    截至2015年底中国网络借贷平台数量已突破3000家。2014年行业规模迅猛增加,达2012.6亿,环比增长117%。截至2015年9月,上海地区被纳入上海金融信息行业协会的网络借贷企业共计140家。

    在峰会上,上海市经信委副主任邵志清透露,11月23日,上海市政府常委会议审议通过了《上海市推进“互联网+”行动实施意见》,互联网金融作为“互联网+”的重要领域,在政策和市场的双重利好下迎来了新机遇。上海前三季度本市互联网金融经营收入近亿元,较上年同期增长近40%。其中第三方支付收入近127亿元,比上年同期增长30%;重点跟踪的21家互联网信贷(P2P)企业1-9月交易额达到246.27亿元,实现营业收入26.73亿元。

    邵志清表示,针对互联网金融业的发展,上海将加强互联网金融征信体系建设,支持互联网金融企业接入各类信用信息查询系统,提升自身信用风险防范能力。峰会还启动了上海金融信息共享平台,这意味着上海将探索建立在互联网领域、公共领域、金融领域、以及社会领域共同归集、共享和使用信用信息,并向金融行业企业发出了《上海网络信贷企业信息披露倡议》

    借款人超过七成为男性,女性则更热衷于投资

    白皮书透露,中国P2P网络借贷的投资人数从2011年的1万人,增加到了2015年10月的274万人。根据汇付天下的统计数据,大学本科学历人群是P2P网贷主要投资用户,占36.2%,其次是大专学历人群,占28.2%。在投资用户中,年收入在5万以下的占36.3%,年收入在5万到10万的占36.8%,也就是大多数投资者的年收入不到10万元。

    数据还显示,投资人中女性的比例逐年增加,已经从最初的三成上升到50%。研究人员表示,女性掌握的可支配收入及在家庭投资的主导权正在逐年提高。2015年3月的数据还显示,女性P2P投资者人均单笔投资金额为11709元,比男性高3270元。

    白皮书透露,北京、广东、上海、浙江地区的网贷投资人占比最高,上海地区网络信贷服务业投资人数呈现高速增长的态势,从2015年初的8.7万人,增长到2015年10月的28.5万人。上海地区投资人数在全国投资人数中的占比,也从年初的9.39%上升至10.39%,也就是10个投资人中就有一个是上海人。

    而白皮书中一项对借款人的调查则显示,2015年3月,借款人中男性远高于女性,2015年3月全国的借款人中,女性占比为27.1%,男性则达到72.9%,因此也被戏称为“投P2P很可能就是老婆借钱给老公花”。上海地区借款人占全国总人数的11.13%,2015年9月已经超过10万人,是1月份的2倍左右,在上海地区的借款人男性也占到了71%左右。

    来源:澎湃新闻 作者:姜丽钧

     

  • 昨日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署在多地开展金融改革创新试点,提升金融服务实体经济能力,要求有关部门和试点地方要向国务院专题报告试点工作情况。在具体创新试点方向上,小微企业金融服务农村金融综合服务以及自贸区跨境业务等方面成为重点。这也与《十三五规划建议》中提出的“扩大金融业双向开放”,“加快金融体制改革,提高金融服务实体经济效率”契合。有分析认为,部署多地金改有利于实体经济发展,进而为提高人民币在国际货币体系中的地位奠定更为坚实的经济基础。 

    昨日会议的一大重点是决定在多地开展金融创新试点,这被认为有利于实体经济发展,进一步有利于奠定人民币在世界货币体系中的地位。会议决定:

    第一是建设浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区,通过发展专营化金融机构和互联网金融服务新模式、支持小微企业在境内外直接融资、完善信用体系等举措,探索缓解小微企业融资难题。

    第二是在吉林省开展农村金融综合改革试验,围绕分散现代农业规模经营风险、盘活农村产权,对农村金融组织、供应链金融服务、扩大农业贷款抵质押担保物范围、优化农业保险产品等进行探索。

    第三是支持广东、天津、福建自由贸易试验区分别以深化粤港澳合作、发展融资租赁、推进两岸金融合作为重点,在扩大人民币跨境使用、资本项目可兑换、跨境投融资等方面开展金融开放创新试点,成熟一项、推进一项。

    会议认为,坚持突出特色、重点推进,选择一批条件成熟的地区分类开展金融改革创新试点,可为深化金融改革开放积累经验,增强服务实体经济能力。

    中国银行国际金融研究所副所长宗良认为,此次部署的多地金改有针对性,且可操作性较强,比如台州本身小微企业发展就颇为活跃,在吉林试点农村金改,还可以为东三省发展注入发展活力,在广东、天津、福建自贸区稳步推进开放,也有利于有序推进人民币资本项目可兑换,而这些最终都有利于实体经济发展,并为人民币在国际货币体系中的地位奠定更为坚实的经济基础。

    中国金融期货交易所研究院首席宏观研究员赵庆明则指出,无论是金融对外开放、国际化还是金融创新,重点应该紧紧围绕金融服务实体经济这个宗旨和核心,如果偏离这个宗旨就可能发生金融风险,反而拖累实体经济。

    昨日召开的国务院常务会议还通过关于授权国务院在北京市大兴区、天津市蓟县等试点县(市、区)暂时调整实施物权法、担保法有关规定的决定草案,为推进农村承包土地经营权和农民住房财产权抵押贷款试点提供法律保障。

    会议同时指出,日前国际货币基金组织决定将人民币纳入特别提款权货币篮子,这是国际社会对中国改革开放成就的认可,有利于助推人民币逐步国际化进程,促进我国在更深层次和更广领域参与全球经济治理。要以此为契机,进一步深化金融改革开放,完善宏观审慎管理,坚持有管理的浮动汇率制度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,妥善化解风险,完善配套制度,有序实现人民币资本项目可兑换。

    来源:上海证券报 作者:周鹏峰

     

  • 11月28日上午,由中国互联网金融研究院主办的第二届中国互联网金融发展高峰论坛上,中国人民银行调查统计司司长盛松成透露,已将互联网金融统计制度纳入央行明年将执行的银行业金融机构统计制度中,并在刚刚结束的年度统计制度工作会议上作了部署。

    盛松成表示,只要属于互联网金融业务的,也考虑开展统计监测。“当然,我们统计的重点还是风险较大的领域和业务,如网络借贷、股权众筹融资及客户资金第三方存管等。”

    业内人士告诉《每日经济新闻》记者,预计在互联网金融统计监测体系基本完善并得到市场广泛接受后,全面互联网金融监管政策出台的时机才会成熟,所以相关监管政策最快也得在明年下半年落地。

    统计重点包括P2P网贷等

    当前,互联网金融的业态日趋丰富,而有关数据的统计工作却并不多。

    盛松成透露,目前已对十几家具有代表性的互联网企业进行了深入调研,初步摸清当前互联网金融各业态的基本情况和业务流程。

    盛松成表示,从统计范围看,对十部委《指导意见》(即《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》)中提出的七个业态都将开展统计监测。此外,只要属于互联网金融业务的,也考虑开展统计监测。“当然,我们统计的重点还是风险较大的领域和业务,如网络借贷、股权众筹融资及客户资金第三方存管等。”

    值得注意的是,互联网金融对现有统计数据的影响似乎也在显现。

    国开证券宏观分析师杜征征对《每日经济新闻》记者表示,当前存在经济活动“货币化”的趋势,很多指标无法统计到M2中。互联网金融创新活跃,越来越多的经济行为不需要定期存款了,而这些资金却依然停留在银行体系中,导致银行体系的流动性充裕。但交易口向投资口的传导还不太顺畅,更多交易行为体现在现金流上,导致M1增速较高。

    盛松成坦言,由于互联网金融领域创新不断,如何准确界定各类新兴的互联网金融机构和业务,统计工作如何紧跟行业发展步伐,如何面对混业经营等一些列问题,都将面临较大挑战。

    业内人士亦认为,央行对相关业务或资金数据进行搜集整理、计算分析,有利于规划、引导调控市场,降低市场中的系统性风险。但系统刚刚搭建完成,标准还有待普及,当前只有先从金融机构入手监测市场的部分信息,要渗透到各个领域,比如P2P网贷、股权众筹等,还需要一个过程,需要互联网金融协会自上而下地推动。此外,统计信息的真实性、全面性会成为难点。

    业内预测:统计监测最早明年下半年可落实

    今年7月份,人民银行等十部委下发了《指导意见》)。此后,有关互联网金融监管细则出台的消息便不时传出。

    此前,国务院发展研究中心国有资产管理办公室主任徐鹏程分析指出,互联网金融作为金融创新的一种形式,目前面临着立法滞后、监管主体不尽合理等问题。应尽快完成互联网金融立法,进一步细化监管主体,实施差异化的分类监管,增强互联网金融机构抵御风险的能力,建立市场预警和退出机制。

    “虽然互联网金融统计监测计划要实施,但预计最快也要明年年中或下半年才能落实到非金融类机构;监测体系基本完善并得到市场广泛接受后,全面互联网金融监管政策出台的时机才会成熟,所以,最快也得在明年下半年才能落地。”上述业内人士认为,但在此期间,应该会针对某个领域、某个环节出台细项要求。监管不是一蹴而就的,而是慢慢渗透切入。

    该人士还表示,希望在落实的过程中,对支付公司的资金处理进行监管强化;对平台设置信息披露诚信预警,联手社会征信服务机构,增大经营者的违规运作成本;对统计结果,公布调查方法、有频次的调查结果,以增加数据的可信,降低市场上普遍存在的信息不对称。

    盛松成透露说,“银行业金融机构互联网金融统计制度包括五个业态、三大类、近六十个统计指标,计划明年年初从银行业金融机构端采集数据。最近我们调统司和中国互联网金融协会共同研究制定了初步的统计系统,这一系统也将在本月末交付使用。”

    来源:每日经济新闻 作者:朱丹丹

     

  • 近日,有消息称,P2P监管细则中或要求P2P企业与银行直接签署资金存管协议。这意味着,目前盛行的“第三方支付+银行”的存管模式或将面临一个很大的挑战。业内人士透露,目前真正接入银行存管的平台仅有数家。中央民族大学法学教授邓建鹏表示,“未来监管方面应该不会采取‘一刀切’的强制性做法,而是为P2P平台提供一定的窗口期进行调整,在此基础上,再要求平台与银行直接签署资金存管协议。”

    邓建鹏对《证券日报》记者表示,第三方支付+银行的存管模式是指平台与第三方支付公司合作托管,再由第三方支付公司在银行开户存钱,但是这种模式下,P2P企业仍然有可能接触到资金,因此,考虑到风险问题,P2P企业与银行直接签署存管协议是大势所趋。

    民信贷总经理唐武对《证券日报》记者表示,目前,真正接入银行存管的平台仅有数家。但P2P行业接入银行存管是发展主流,平台应积极与银行进行相关业务接洽,并启动配套的程序开发和调整,积极迎接P2P监管时代。

    据了解,截至目前,已有中国建设银行、民生银行、广发银行、招商银行、徽商银行、中信银行、浦发银行等17家银行推出P2P平台的资金合作业务。

    实际上,继《指导意见》的出台以后,互联网金融各个领域的监管细则陆续出台,市场对于P2P行业监管细则出台的呼声渐高。

    邓建鹏认为,一般情况下,细则征求意见稿出台之后,到汇总和修订大概最快需要1个月至2个月的时间,因此,初步判断,监管细则今年年底前难产的可能性加大。

    对此,邓建鹏认为,监管细则如此难产,也是有原因。一是互联网金融行业发展的较快,在不断的分化组合,包括部分P2P公司谋求转型,如将平台归入普惠金融部,或者从过去的散标投资变成固定理财收益,因此,政策制度上也需要随时跟进进行调整,这无形中也拉长了政策制定的时间。此外,由于P2P平台发展迅速,目前有3000多家,而我国监管资源非常有限,因此,这也无形中加大了政策制定的难度。

    但可以肯定的是,监管细则仍在反复修改和打磨中,最终的目的是为了让整个P2P行业能够健康有序的发展。而在监管的真空期,对于P2P企业来说,“怎么活”是否比“活下去”更重要呢?

    唐武表示,《指导意见》出台后,P2P行业规范化发展提速,加之经济下行,资本遇冷等问题,行业驶入优胜劣汰的岔路口。对大多数平台而言,如何调整步伐应对洗牌成为首要问题。

    数据显示,今年以来,互联网金融平台被收购的趋势明显,从去年的占比2%上升到了11%。随着监管的来临,市场竞争的加剧,在宏观经济下行重压之下,洗牌风暴还会更加凶猛,并购潮、倒闭潮不可避免。

    来源:证券日报 作者:傅苏颖

     

  • P2P网贷平台以创新的点对点借贷模式,给年轻人带去了一种全新的理财方式。上周,中国青年报社会调查中心通过问卷网对2002人进行的一项调查显示,在反馈样本中,有67.1%的受访者曾参与P2P网贷平台理财。P2P理财方便、快捷、高收益的特点是年轻人选择投入钱财的最主要原因。在风险方面,60.0%的受访者认为P2P网贷平台角色复杂、鱼龙混杂。

    受访者中,00后占0.5%,90后占25.4%,80后占49.4%,70后占17.3%,60后及以上占7.4%。

     为何选择P2P网贷平台进行理财?51.8%的人因高收益投P2P

    为何选择P2P网贷平台进行理财?调查显示,追求高收益(51.8%)是受访者选择P2P理财的主因。

    在北京某企业工作的王宇宁已有近两年的P2P理财经验。“由于毕业不到两年,工资一般,所以我希望通过理财增加一些收入。”王宇宁表示,大多数银行的理财产品规定最少需要5万元,对他而言不太现实。“而P2P网贷平台投入的钱可以不用很多,交易比较方便,所以我一般会将每月工资的1/3用于P2P理财”。

    除了高收益,P2P网贷平台的用户体验也是吸引年轻人的因素。调查中,门槛低(48.8%)和方便快捷(47.3%)也成为受访者选择P2P网贷的原因。而新生事物适合年轻人(25.8%)、跟风(8.1%)等选项也是不可忽视的因素。

    “区别于传统的理财产品,P2P网贷平台非常方便快捷。可以在桌面端、手机端进行操作,能够很容易进行买卖,而传统的理财产品往往要去银行填写许多表格,程序比较繁琐。”北京工商大学经济学院金融系教授张正平说。

    调查显示,29.3%的受访者目前投入资金的P2P网贷平台为1个,35.6%的受访者将资金放在了2~3个P2P网贷平台,5.8%的受访者参与投资的P2P网贷平台为4~5个,0.9%的受访者选择6~7个P2P网贷平台进行理财,1.0%的受访者选择的P2P网贷平台在7个以上。

     P2P投资者最关心问题:平台角色复杂、鱼龙混杂(60.0%)

    目前P2P网贷平台存在哪些问题?调查显示,网贷平台角色复杂、鱼龙混杂(60.0%)是受访者关心的问题,其次是网贷平台抗风险能力差(55.1%)。受访者担忧的P2P网贷平台的其他问题依次是:缺乏明确的监管体系和标准(49.6%),资金安全有潜在风险(45.5%),投资收益途径不透明(38.2%),存在诈骗、传销、非法集资的可能(33.1%)等。

    某理财公司P2P业务经理孙兆川表示,目前P2P网贷平台的主要风险存在于以下几点:一是公司实力的强弱,如果公司运作资本能力差则存在跑路的风险;二是借款方的资质好坏,如果借款方资质水平一般就会造成很高的风险;三是有没有保障措施,许多大公司会有一些风险保证金,作为借款人出现问题时的一种保障和补偿;四是存在欺骗投资者的平台,需要投资者进行理性选择;五是小公司对客户投资的资金不进行托管,与企业自身运作的资金混在一起,有携款潜逃的风险。

    王宇宁对P2P网贷平台的风险也深有体会。“以前为了追求高收益,选择过一些收益率超过20%的P2P投资项目,结果发现大多都不能按期支付收益,有一个还跑路了,幸好损失只有一两千块。”王宇宁表示,尽管P2P投资理财的收益高,但是目前P2P网贷行业规范缺失,也缺乏对普通投资者的保护措施。

    “目前P2P理财行业面临的主要问题,是没有明确的监管细则。”张正平表示,P2P理财等互联网金融领域政策逐渐明朗,银监会设立了专门的普惠金融部对小额贷款和担保进行监管。国家也开始认可P2P理财的合理性,并已经将互联网金融纳入“十三五”发展规划当中。“但是P2P理财行业的准入门槛、机构属性、项目评级、项目审核、担保与否、如何担保以及是否需要风险准备金等具体监管政策迟迟没有出台”。

    “我国P2P理财行业的盈利模式也比较模糊。”张正平介绍,国外的P2P理财平台最重要的特点就是平台本身不参与交易,“但目前我国大多P2P理财平台都或多或少留有自己的资金池,因此增加了跑路风险。”张政平说。“第三,由于P2P理财行业准入门槛很低,平台不够规范导致投资双方权益没有很明确的界限,所以消费者权益很难得到有效保护”。

    哈尔滨工业大学管理学院副教授郭海凤指出,目前对互联网金融发展的指导意见也才出台不久,而实质性的监管还在逐步推进中,没有完全落地。“如果处理不好,这个风险有可能会冲击整个借贷市场,可能会导致整个互联网金融在发展过程中遭受挫折,甚至出现倒退的局面”。

     P2P投资最重要的建议:市场判断能力65.9%

    王宇宁表示,由于之前的损失有了教训,所以现在选择P2P理财会更加谨慎。“不会盲目跟风,会选择一些资金实力雄厚的知名企业,降低投资风险。”王宇宁表示,自己会从平台资质、平台背景、风险控制、资金托管等方面综合选择P2P网贷平台。

    受访者对于年轻人投资理财有哪些建议?调查显示,65.9%的受访者认为年轻人进行投资理财应有一定的市场判断能力,62.8%的受访者认为年轻人应有一定的理财基础知识,64.1%的受访者认为年轻人应能够进行理性分析、不盲从,47.2%的受访者认为年轻人应心理素质较强、能抗风险。

    张正平建议,年轻人进行投资理财初期投入的钱不要太多,同时要了解一定的投资市场行情。“第二要谨慎地选择平台。第三,年轻人理财初期不应太关注高收益,而是应该从规范的理财产品开始,培养自己的理财意识和操作规范。触类旁通,在对行业有一定了解后,再去涉足高风险、高收益的领域”。

    受访者是否看好P2P网贷平台的发展前景?调查中,9.9%的受访者非常看好,45.8%的受访者比较看好,37.7%的受访者表示说不好,仅6.5%的受访者表示不太看好或完全不看好。

    郭海凤表示,随着产业升级,互联网金融将扮演着越来越重要的角色。“P2P网贷行业如果在良好的监管约束之下,可以将借款人和投资人之间的利益进行很好地对接,促进资金的流动,减少资金的使用成本”。

    目前的互联网金融行业,吸引到了越来越多的玩家。除了典型意义上的P2P网络借贷,更多的创新理财方式也开始在网络上涌现。在过去,高收益是投资人选择P2P的主要动因;在未来,网络理财市场的细分,也许会给投资人更多的理由,尝试不同的投资渠道。

    来源:中国青年报 作者:王琛莹


  • 近来,互联网理财宝宝类理财产品七日年化收益率也逐渐跌破3,而互联网金融P2P活期理财产品一路高歌猛进。不少P2P平台推出活期理财产品,收益已两倍于宝宝类理财,更是银行活期存款的22倍左右。

    日前,双十一狂欢节中,P2P网贷平台数齐出,“双倍收益”、“活期收益高达8%”、“最高年化收益率26%”等吸引大量剁手党,全天成交额达102.63亿元。

    这些高收益、灵活便捷的理财产品真的安全吗?

    P2P活期理财遍地开花

    随着央行的多次降息,银行存款与银行业理财收益不断下降,而互联网理财宝宝类理财产品七日年化收益率也逐渐跌破3。但与此同时,互联网金融P2P走势却一路高歌猛进,P2P活期理财产品也如雨后春笋般涌现。

    近来不少平台推出活期理财产品,收益高达7%,尤其随着理财博览会、“双十一”等盛会来临,再加上各平台周年庆等由头,P2P理财产品如促销产品一般,目前市场上活期收益已两倍于宝宝类理财,更是银行活期存款的22倍左右。

    此类活期理财产品投资门槛极低,大部分100元就能起投,承诺可随时提现,且收益率又如此之高,让不少投资者蠢蠢欲动,似乎这类活期产品已成为一种趋势。但也有投资者质疑,这些遍地开花、高收益、灵活便捷的理财产品真的安全吗?

    解决资金站岗问题 但随时提现并不意味绝对安全

    活期理财产品的初衷是解决用户“资金站岗”问题。P2P活期理财产品能满足投资者闲置资金灵活性的要求,避免投资人资金站岗的问题。就如很多理财经理宣扬的“可以随时提现”,不免让很多投资者心动不已。

    当前市场上,P2P活期理财的实现方式共有两种。一是与基金公司合作进行货币基金业务对接,风险相对较低,如余额宝,用户充值到平台上的资金在没有投资借款项目之前相当于购买了货币基金产品,此类项目的安全性大部分取决于平台的综合实力。二是平台通过技术手段实现债权的“快进快出”机制。平台把借款项目打包,然后利用技术手段在后台将投资人资金与先有的借款项目进行匹配,如果投资人提前提现,平台通过债权转让的方式来实现。

    债权的“快进快出”相对来说风险是较高的。在债权流转市场中,债权打包流转容易引发资金池风险,这样投资人的资金都无法得到保障。平台将借款项目进行打包,投资人并不知晓自己的钱匹配到哪里,项目信息不透明。

    活期理财占比高或带来挤兑风险

    P2P平台推出的活期理财项目,在一定程度上,是非常有利于获取客户和相应资金,对于有流动性要求的投资人来说,也是非常理性的选择。但不可排除有些P2P平台为了吸引用户,盲目扩张,甚至将活期理财项目作为平台主打产品,活期理财在平台总资产中占据较大比例,则非常有可能带来平台挤兑风险,将会影响到投资人的利益。

    因此投资者在选择P2P产品时,需要仔细慎重考虑。一方面是对平台的考虑,一般靠谱的P2P平台,在理财项目中,一定是以长周期的理财项目为主。另一方面,在理财周期选择上,投资者也需结合自身情况综合考量。一般P2P平台的活期理财项目,更适合理财小白用户,从最终收益及长远发展角度看,成熟的、有风险意识的投资者更偏向于投资周期较长的理财产品。

    上海直向投资管理有限公司总经理郑希军建议,对于有长期闲置资金的投资人来说,选择投资周期较长的理财产品,能够获得更丰厚的收益,一般情况下,投资周期与收益是成正比的。而且长期的项目有助于投资人培养理财观念,对自己的资产进行合理配置,以真正理财受益。

    对于目前P2P行业如电商一样过节狂欢,“促销优惠”不断,上海直向投资理财分析师表示,狂欢之余投资者更需谨慎对待,切忌被高收益冲昏头脑,应理性“消费”。通常这时,不乏有些问题平台也借机大肆吸金跑路,因此要认真甄别和评估平台综合实力,选择适合自己的理财产品。

    业内人士表示,活期产品并非一家平台想做就做的功能,其对平台稳定性运营以及发展现状提出了很高的要求。投资人应学会擦亮眼睛,如今遍地P2P平台的大背景下,利用此类产品来进行资金不合规的操作平台大的小的都不少。

    来源:理财周刊 作者:张安立

     

  • 2015年11月17日至19日,《财经》2016预测与战略年会在京召开。“资本市场未来的发展首先要拓展证券范围,将集合投资计划份额和份额化的P2P纳入证券范围,由证监会实行统一的功能监管。”第十二届全国人大常委、财经委副主任委员,中国人民银行原副行长吴晓灵在会上建议。

    吴晓灵认为,6月~8月间,中国股市经历了“异常波动”,经过政府的有效应对,股市的风险已基本释放,逐步进入恢复调整期。

    对于资本市场未来的发展,吴晓灵建议,首先要拓展证券范围,实行统一功能监管,应修改《证券法》,将集合投资计划份额和份额化的P2P纳入证券范围,由证监会实行统一的功能监管。

    在《财经》2016预测与战略年会上,各界专家也对分业监管这一金融监管模式进行了激烈讨论。中国金融分业监管已有13个年头。由于分头监管掣肘时有发生,混业监管的呼声不断传出。未来中国金融监管模式走向也再次引起了市场的关注。

    两种未来监管模式设想交锋

    在《财经》2016预测与战略年会上,北京大学经济学院教授、金融系主任宋敏称,在目前“一行三会”的分业监管基础下,证监会、银监会和保监会本身的功能都没有发挥得很好,中间有一些协调问题,有顶层设计的问题。

    针对当前我国现存的分业金融监管模式,业界主要有两种观点。其中一种是在维持现有“一行三会”的监管框架基础上,同时赋予央行各方面数据的统筹权限,甚至把其他监管部门纳入央行麾下,即对“一行三会”进行合并;第二种设想是在现行“一行三会”监管体制之上,新设级别更高的机构来负责统筹,在业内人士看来,这会让已有的监管机构变得更加冗杂。

    在清华大学法学院教授高西庆看来,新设立级别更高的机构应该仅在数据获取方面拥有统筹权利即可,在其他方面不应该拥有太大的权利,这样一方面在出现金融危机时,新设的机构可以通过统筹数据进行分析,另一方面还可以避免机构臃肿。

    金融市场混业发展,分业监管乏力

    值得注意的是,市场人士之所以要求对现存的金融监管体制进行改革,根本原因在于现存的分业监管造成了监管混乱。“中国股市震荡反映出市场监管机制的缺陷,监管层不能实行统一监管不利于对市场风险监测,处置风险时难以拿出有效正确措施。”央行原副行长吴晓灵称。

    从另一方面来看,近年来金融市场已经出现混业发展的趋势。“我国目前的金融体系已高度综合经营,机构层面混业大规模存在,信贷、理财产品混业也很多。”社科院前副院长李扬表示。

    对金融监管体制存在的现实问题,社会各界认识较为相同,但对于下一步如何改革却出现较大分歧。针对前述合并“一行三会”的观点,吴晓灵表示,目前的种种矛盾并不是简单合并金融监管机构就能解决的。“我们要在金融产品的本质上达成统一的认识,要突破监管方面的地盘意识,真正实行功能监管。”而高西庆则明确反对合并,“我们目前的公共治理系统出的问题比能够解决的问题多很多。超级监管系统的出现可能会让市场无所适从”。

    针对前述在现行“一行三会”基础之上新设级别更高的机构的观点,国务院发展研究中心宏观经济研究部巡视员魏加宁称,机构的委员可以来自“一行三会”,也可以涵盖行业协会以及专家学者,而且决策要透明、要有问责机制。魏加宁还认为,在纵向上,要分层监管,另外央行和金融监管都要有独立性。

    互联网金融业内人士:混业经营望得到监管层的认可

    “实际上,混业监管在目前已经成为了主流趋势。全世界都在混业监管,而我们却还在分业监管,全球如不混业监管就会导致金融问题,而我们是相反的,借鉴经验要谨慎。”李杨称。

    “分业监管已难以适应金融机构混业经营的形势。”对于目前国内金融监管现状,北京大学经济学院金融系副主任吕随启如是直言。今年的股市震荡暴露了各监管部门难以协调的问题,此外互联网金融监管的真空也凸显了分业监管的固有漏洞,吕随启称。

    吕随启同时表示,实行混业监管是一个大的系统性工程,无论从立法还是机构设置上都需要重新确立,仍需要较长时间。那么如果我国混业监管机制得到落实,对于一线金融从业人士的影响会有哪些?

    某互联网金融从业人士坦言,从混业经营的业务层面而言,从业者更关心,各个经营机构能够从事哪些业务,监管层放开了哪些业务。

    现在很多互联网金融平台已经在做混业经营,布局保险、基金销售等领域。然而不同于传统银行依据银行卡号的账户体系,互联网金融的账户体系可以满足用户的多种金融需求。如果一旦实行混业监管,一方面,互联网金融的混业经营得到监管层认可,会吸引更多受众,但另一方面,也会面临来自银行等其他机构更加激烈的竞争。

    资料补充:

    今年初,银监会对监管组织架构进行重大改革,设立银行业普惠金融部,并将P2P等互联网金融业态归属其管理。7月18日,被称为互联网金融“基本大法”的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)正式落地。《指导意见》不仅明确了各个监管部门在互联网金融领域的相关业务分工,也划定了相关业务原则和底线等。

    来源:网贷之家综合

     

  • P2P平台利率持续下滑、优质资产获取愈发艰难、监管细则迟迟不见踪影、问题平台层出不穷,这些难题让网贷平台犹如立在“四大悬崖”的边上,转型似乎已经迫在眉睫。近期,业内多家P2P龙头企业,逐渐弱化和去“P2P”。他们不再标榜自己是P2P公司,而更愿意称自己是金融服务公司。

    P2P平台转型迫在眉睫?

    随着P2P行业的综合收益率的逐渐降低,P2P平台揽金能力和收益水平出现下滑,凭借高收益率风生水起的P2P平台,明显已经失去了前期疯狂成长的优势,因此P2P行业也在积极探索转型之路。

    中投顾问金融行业研究员霍肖桦对《证券日报》记者称,“P2P平台的转型的确迫在眉睫,一方面,当前政府对P2P行业的监管已经越来越严格,许多P2P平台的盈利空间受到挤压;另一方面,银行与BATJ开始介入P2P领域,对现有的P2P平台将造成较大冲击,银行和BATJ不论是在资金量还是在市场影响力上都占据优势,对投资者的吸引力更强。”

    对于目前P2P需要转型主要原因,投之家CEO黄诗樵接受《证券日报》记者采访时分析道,第一,行业收益率降低,单纯的依靠高息等手段获客难以持续;传统资本的进入加剧了行业的竞争;消费金融、供应链金融等细分市场潜力巨大;传统的抵押类贷款业务同质化严重。

    业内称“纯正”网贷平台仍占主流

    资料显示,截至2015年10月底,全国P2P网贷运营平台数量达到了2520家,但转型的以一些知名的、在业务上实现一定规模的平台为主。盈灿咨询高级研究员张叶霞向《证券日报》记者列举了已经转型平台的具体表现模式,“一站式理财,如代销公募基金、私募基金、保险、信托、资管等产品模式;也有的P2P网贷平台转型成为混合多种业态,如加入众筹这种互金业务模块;发展成P2P开放平台等形式。”不过,她表示:“目前纯正的网贷平台仍然占主流,转型平台在总占比上仍然较低。”

    那些奔跑在转型路上的P2P们

    转型能否成为P2P平台在资产端的稀缺以及同质化竞争加剧中胜出的有力武器,还有待于时间和市场的检验。本报记者在采访中发现,虽然现在转型仍不占P2P平台主流,但却有很多P2P网贷平台将转型定位为未来的策略或是有着强烈的意愿。

    “平台未来的发展战略,主要是平台移动端的转型大问题。未来的主战场在移动互联网,攸关我们新的运营战略。比如,在服务体验上,我们会更加兼顾用户在PC端与移动端优质的一致性体验——注册、认证、绑卡、投资、回款、续投更加智能化;个人账户交互更加友好化、功能更加丰富化;社交与增值服务更加人性化,如新增的‘合伙人计划’,让用户在分享理财新体验的同时获得更多的财富增值。”某平台人士对《证券日报》记者称。

    “目前做纯P2P的平台已举步维艰,如何才能摆脱这种困境,成为P2P平台当下思考的首要问题,预计大部分平台都会努力转型或者是丰富自己的产品线,或采取多种模式经营,以保证公司正常运转和稳定发展。

    某平台总经理对记者表示,从一开始想打造的就是综合金融超市平台,而不是单纯意义上的P2P平台,其表示平台未来也会与一些传统金融机构合作,未来不排除销售基金产品。

    “未来P2P平台转型除了在业务上进行多元化发展外,还需在P2P业务本身上进行精耕细作。虽然当前P2P平台的发展环境已出现恶化,竞争日益激烈,但是并不意味着P2P平台已经丧失了发展空间,只不过P2P平台需要从粗放式发展模式向集约式发展模式转变,提高风险控制,为投资者提供更优质的服务。”霍肖桦对《证券日报》记者表示。

    网贷之家专栏作者麦芽糖认为,一站式理财或重现往日“千团大战”式的竞争盛况也无不可能,最终的结果:剩者即为寡头。有志于一站式理财方向的平台,或要做好相互搏杀的心理准备。

    来源:证券日报 作者:李冰

     

  • 2015年7月,中国人民银行等十部门联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。《指导意见》首次提出了“金融消费者权益保护”的理念,强调从消费者教育、信息披露、格式合同条款监督、多元化纠纷处理机制、个人信息保护、不实宣传与捆绑销售禁止等方面,对互联网金融消费者权益进行保护,这是一个巨大的突破。

    11月13日,国务院就加强金融消费者权益保护工作提出指导意见,要求规范和引导金融机构提供金融产品和服务的行为,构建公平、公正的市场环境,加强金融消费者权益保护工作。这是监管层专门对金融消费者权益保护提出的指导性意见。

    近年来,我国互联网金融快速发展,以P2P为例,网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年9月月报》显示,2015年9月,中国P2P网贷行业成交额达1151.92亿元,首次突破千亿大关。历史累计成交量接近10000亿元,网贷正常运营平台数量上升至2028家,相对2014年年底增加了28.76%。1~9月累计成交量达到了5957.83亿元,预计全年成交量将突破10000亿元。本文认为,在互联网金融视野下,由于金融消费者在信息获取渠道、金融产品认知等方面的原因,其权益更加处于容易受到侵害,而《指导意见》的规定相对粗略,因此,需要在法律规定、金融顾问、格式合同条款及可信电子证据保存、个人信息保护、冷静期设置、申诉与快速争议解决等诸多方面进行更为切实可行的规定,以保护金融消费者的合法权益。

     特殊的互联网金融消费者保护  

    根据现有的金融消费者理论,金融消费者的权益包括:知情权、受教育权、自由选择权、隐私权、受服务权、受益权、财产安全权、投诉权、获得赔偿权。互联网金融作为金融模式的创新,比传统金融消费者保护更为复杂与特殊。

    消费者的内涵与外延更难界定。在互联网金融新模式的出现,模糊了投资者、金融消费者、经营者等概念,使“金融消费者”这个定义变得更为复杂。例如,在P2P贷款中,借款人与出借方,是不是应该都属于金融消费者?根据将公众个人投资者视为金融消费者的理念,显然个人出借方是应视为金融消费者;而根据一般的银行个人贷款惯例,借款人一方也算作是金融消费者。在互联网金融领域,个人借款如果不是为了生活需要,那他算不算消费者?因此,在互联网视野下,金融消费者的概念,是一个比现有金融消费者理论所确定的金融消费者概念更为复杂以及难以处理。

    金融消费者利益更容易集团化。互联网的公开、透明、社交化,使互联网金融消费者面临着同等的合同以及信息条件,这种情况,会使金融消费者的利益更容易以集团方式存在。例如,在股权众筹过程中,个体投资者作为金融消费者,他们本身可能介入到产品的创意、研发、设计等过程中,并在这个过程中有大量的互动,很容易通过社交网络、虚拟社区等,形成一个集团。又如,P2P中,针对一个项目提供借款的众多出借人,因为对项目的共同偏好,也容易形成一个虚拟社区,而且这种方式也是互联网金融营销的一大特点。

    适当性原则坚持方式更为多维。互联网金融坚持适当性原则有两个方案,一个是引进合格投资者原则,即只将相关产品销售给合格投资者,尤其是具有风险判断能力或承受能力的投资者;这一原则在本质上违反了互联网金融的普惠原则;二是使用大数据技术进行判断。使用大数据进行分析是互联网金融的最大优势,在投资者区隔方面,也可以引进大数据技术,做到将适当的互联网金融产品销售给合适的消费者,同时也不违反普惠金融原则。

    信息安全及数据所有权等更为复杂。互联网金融在本质上是基于电子数据的金融。首要的问题是数据物理安全问题。在服务器端,互联网金融的数据面临着黑客攻击、物理存储设施损坏等各个方面的不安全因素。在客户端,也可能由于钓鱼网站、木马病毒等各个方面的原因,导致金融消费者的利益受到损害。

    互联网金融消费者权益保护还有一个被广泛忽略的问题,即互联网金融数据所有权的问题。金融消费者在网上会产生大量的衍生数据,例如,进行金融搜索、浏览相关网页、社区讨论、社交发言、竞价参与等等。这些数据在单一消费者层面没有太大的价值,但是,如果互联网金融平台收集大量消费者的数据,进行加工,就会产生有价值的衍生产品,那么,这些产品所产生的收益,是否应由互联网金融消费者分享,是一个值得深入研究与探讨的问题。从现有的国内外立法实践看,并没有从根本上解决大数据时代个人信息的商业利用和保护之间的悖论。随着互联网金融的不断发展,互联网金融数据价值日益凸显,这个矛盾将进一步考验着立法者与监管者的智慧。

    此外,互联网金融平台或者其他评级机构,在利用社交网络(SNS)数据进行分析时,可能会利用到涉及到他人的数据,如何确保这些机构在合法限度内利用这些数据,都需要相关法律及规则进行明确。

    可信电子证据保存更为重要。互联网金融消费者通过互联网金融平台提供的电子合同或交易系统进行交易活动,所有的主体行为(包括合同签订、账户开立、资金划转等)都表现为电子数据或电子文本,消费者手中缺乏可靠的凭证。为了解决这一问题,应建立可信电子数据第三方保存制度,将电子数据交由具有公信力的第三方保存,在消费者维权时,可直接向第三方调取相关证据,减少证据方面的获得成本。

    互联网金融模式的异化带来的问题更为特殊。互联网金融发端于国外,到中国之后,由于特殊的金融发展环境,产生很大的变异。这些异化形式,使互联网金融消费者权益保护更为复杂。以P2P为例,在平台直接提供担保或指定担保的异化模式下,金融消费者权益面临着被侵害的风险。例如,借款人因为平台指定的担保提供担保,需要向平台指定的担保公司支出一大笔担保费。这笔担保费用甚至比借款利率还高。而且,借款人与出借人对担保人都没有任何选择的空间。股权众筹也面临着同样的问题。在我国,为了规避公司法、证券法等相关法律的规定,大部分采取了领投、有限合伙等多种模式,在这些模式下,消费者的股东权益很难得到全面体现与保障。

     现阶段我国互联网金融消费者保护的特色与不足  

    《指导意见》率先提出“消费者权益保护”的理念,是我国金融监管史上的一大创新。根据《指导意见》,我国互联网金融消费者权益保护主要包括:

    互联网金融消费者教育。《指导意见》提出,要“研究制定互联网金融消费者教育规划,及时发布维权提示”;

    规范信息披露,强化格式条款责任。《指导意见》提出,要“加强互联网金融产品合同内容、免责条款规定等与消费者利益相关的信息披露工作,依法监督处理经营者利用合同格式条款侵害消费者合法权益的违法、违规行为”;

    构建多元化纠纷解决机制。《指导意见》提出,要构建在线争议解决、现场接待受理、监管部门受理投诉、第三方调解以及仲裁、诉讼等多元化纠纷解决机制;

    强化金融消费者信息保护。《指导意见》提出,要细化完善互联网金融个人信息保护的原则、标准和操作流程;

    禁止网络销售的不当行为。《指导意见》提出,要严禁网络销售金融产品过程中的不实宣传、强制捆绑销售;

    立分工合作的监管机制。《指导意见》提出,人民银行、银监会、证监会、保监会会同有关行政执法部门,根据职责分工依法开展互联网金融领域消费者和投资者权益保护工作。

    但是,《指导意见》在“互联网金融消费者”之定义、电子数据存管、数据所有权、个人网络信用无形资产保护、大数据与适当性原则应用等诸多重要方面,没有任何相应的规定,更奢谈突破。

     优化互联网金融消费者权益保护的若干建议  

    根据前文的分析,我国互联网金融消费者权益保护还存在着很多不足之处。为了促进互联网金融健康发展,切实保护互联网金融消费者权益,建议就互联网金融消费者出台以下政策措施:

    正确界定互联网金融消费者。虽然互联网金融本身是舶来品,但互联网金融在中国获得了不同于中国的发展通道。对“互联网金融消费者”的界定,要体现中国特色,而不是盲目地从国外现有的法律框架里拿来概念。中国特色的“互联网金融消费者”界定应从两个方面进行区分,一是在金融交易行为是否处于劣势。例如,在P2P网络贷款中,很多借款人虽然是为了生产经营借款,但是,对利率等因素毫无话语权,事实上处于消费者地位,就应超越我国现有的关于“消费者”的法律规定(即以购买目的来区分),将其界定为互联网金融消费者。二是行为人是否为专业投资者。如果行为人不是以投资为主要经营业务的,都应视为消费者。也就是说,处于信息劣势、不以金融投资为主要经营业务的个人或企业,都应该视为互联网金融消费者,纳入互联网金融消费者权益保护框架加以保护。

    以金融顾问弥补互联网金融消费者教育与信息披露规范之不足。互联网金融消费者权益保护的关键与核心是消费者获得更多的知情权,现有的政策倾向于消费者教育与信息披露。但是,很多学者认为,最有效的方案是采取补贴金融顾问的方式。例如,希勒“曾建议政府对公平、只收取手续费、专注的金融顾问予以补贴,以鼓励其服务被各收入阶层的人们所使用”。鉴于中国互联网金融发展的现实,可以建立互联网金融顾问制度,由其向消费者提供咨询服务,其咨询费用可以由政府部分补贴。

    出台互联网金融数据方面的专门法律。从现有的法律架构看,对互联网金融数据的相关法律法规仍处于空白。因此,本文建议出台相应的法律法规,对互联网金融数据(非个人信息与个人隐私)的范围、收集、传播、加工、出售等各个方面的内容进行全面规范,以破解数据商业化利用与个人数据权利保护之间的矛盾,深入挖掘互联网金融的价值。

    建立快捷高效低成本的互联网金融纠纷处理机制。互联网金融具有小额、快捷、广域、标准化、数据化等特征。这决定了互联网金融的纠纷发生频度高、额度小、处理相对复杂,应针对这些特点引进新的纠纷处理机制。除了传统的政府投诉处理机构、行政调解、行业协会处理机构、法院诉讼之外,可以设立:FOS(Financial Ombudsman Service,金融督察员)机制,该制度吸收了调解与仲裁的优点,可以在网上做出快速高效解决,并赋予了FOS效力的非对称性,即在当场督察员作出裁定之后,金融机构必须接受,而且消费者可以再起诉。线上仲裁制度,可以将仲裁服务嵌入到互联网金融交易流程之中,提供互联网金融消费者和经营者乐于接受的纠纷解决方法,通过政府资金支持、担保、保险、保证金先行赔付、公布交易纠纷经营者排行榜等方式,使仲裁结果得以快速执行,提升在互联网金融在线仲裁的影响力和公信力,形成以互联网金融在线仲裁为核心解决纠纷的国际惯例。

    引入互联网金融产品销售冷静期制度。在互联网金融领域,冷静期制度使互联网金融消费者的权益能够得到更好的保护,因为这种制度能够避免互联网金融消费者因非理性情绪而受到损害。英国2014年《众筹监管规则》明确提出,如果网络借贷平台没有二级转让市场,投资者可以有14天的冷静期,14天内可以取消投资而不受到任何限制或承担任何违约责任。与冷静期制度相对应的一个问题是,互联网金融消费者的道德风险,即互联网金融消费者利用冷静期,盲目交易,任意撤销,给互联网金融经营者带来损害。对于这一问题,可以设定互联网金融消费者在特定期限内的任意撤销次数,如果超过一定次数,将被视为缺乏判断能力的交易者,并将其列为互联网金融的观察名单,限制其交易行为。或者针对该等交易者,实施特别的互联网金融教育,并力促其委托他人进行交易。

    根据11月13日的指导意见,金融机构应充分尊重并自觉保障金融消费者的八项基本权力,包括财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权、受尊重权、信息安全权等基本权利。对于互联网金融消费者来说,充分的知情权、依法求偿权、信息安全权特别重要。

    来源:银行家 作者:李勇坚

  • 随着金融产品与服务日趋丰富,在为金融消费者带来便利的同时,也存在提供金融产品与服务的行为不规范,金融消费纠纷频发,金融消费者权益保护意识不强、识别风险能力亟待提高等问题。11月13日,国务院就加强金融消费者权益保护工作提出指导意见,要求规范和引导金融机构提供金融产品和服务的行为,构建公平、公正的市场环境,加强金融消费者权益保护工作。

    指导意见强调,应充分尊重并自觉保障金融消费者的财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权、受尊重权、信息安全权等基本权利。

    具体来说,应保障金融消费者知情权。金融机构应当以通俗易懂的语言,及时、真实、准确、全面地向金融消费者披露可能影响其决策的信息,充分提示风险,不得发布夸大产品收益、掩饰产品风险等欺诈信息,不得作虚假或引人误解的宣传。同时,金融机构应当采取有效措施加强对第三方合作机构的管理,明确双方权利义务关系,严格防控金融消费者信息泄露风险,保障金融消费者信息安全。

    另一方面,指导意见也支持保障金融消费者依法求偿权。金融机构应当切实履行金融消费者投诉处理主体责任,在机构内部建立多层级投诉处理机制,完善投诉处理程序,建立投诉办理情况查询系统,提高金融消费者投诉处理质量和效率,接受社会监督。

     

    以下是指导意见全文

    各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:

    金融消费者是金融市场的重要参与者,也是金融业持续健康发展的推动者。加强金融消费者权益保护工作,是防范和化解金融风险的重要内容,对提升金融消费者信心、维护金融安全与稳定、促进社会公平正义和社会和谐具有积极意义。随着我国金融市场改革发展不断深化,金融产品与服务日趋丰富,在为金融消费者带来便利的同时,也存在提供金融产品与服务的行为不规范,金融消费纠纷频发,金融消费者权益保护意识不强、识别风险能力亟待提高等问题。为规范和引导金融机构提供金融产品和服务的行为,构建公平、公正的市场环境,加强金融消费者权益保护工作,经国务院同意,现提出如下意见:

    一、指导思想

    以党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神为指导,认真落实党中央、国务院决策部署,坚持市场化和法治化原则,坚持审慎监管与行为监管相结合,建立健全金融消费者权益保护监管机制和保障机制,规范金融机构行为,培育公平竞争和诚信的市场环境,切实保护金融消费者合法权益,防范和化解金融风险,促进金融业持续健康发展。

    二、工作要求

    (一)人民银行、银监会、证监会、保监会(以下统称金融管理部门)要按照职责分工,密切配合,切实做好金融消费者权益保护工作。金融管理部门和地方人民政府要加强合作,探索建立中央和地方人民政府金融消费者权益保护协调机制。

    (二)银行业机构、证券业机构、保险业机构以及其他从事金融或与金融相关业务的机构(以下统称金融机构)应当遵循平等自愿、诚实守信等原则,充分尊重并自觉保障金融消费者的财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权、受尊重权、信息安全权等基本权利,依法、合规开展经营活动。

    (三)金融领域相关社会组织应当发挥自身优势,积极参与金融消费者权益保护工作,协助金融消费者依法维权,推动金融知识普及,在金融消费者权益保护中发挥重要作用。

    三、规范金融机构行为

    (一)健全金融消费者权益保护机制。金融机构应当将保护金融消费者合法权益纳入公司治理、企业文化建设和经营发展战略中统筹规划,落实人员配备和经费预算,完善金融消费者权益保护工作机制。

    (二)建立金融消费者适当性制度。金融机构应当对金融产品和服务的风险及专业复杂程度进行评估并实施分级动态管理,完善金融消费者风险偏好、风险认知和风险承受能力测评制度,将合适的金融产品和服务提供给适当的金融消费者。

    (三)保障金融消费者财产安全权。金融机构应当依法保障金融消费者在购买金融产品和接受金融服务过程中的财产安全。金融机构应当审慎经营,采取严格的内控措施和科学的技术监控手段,严格区分机构自身资产与客户资产,不得挪用、占用客户资金。

    (四)保障金融消费者知情权。金融机构应当以通俗易懂的语言,及时、真实、准确、全面地向金融消费者披露可能影响其决策的信息,充分提示风险,不得发布夸大产品收益、掩饰产品风险等欺诈信息,不得作虚假或引人误解的宣传。

    (五)保障金融消费者自主选择权。金融机构应当在法律法规和监管规定允许范围内,充分尊重金融消费者意愿,由消费者自主选择、自行决定是否购买金融产品或接受金融服务,不得强买强卖,不得违背金融消费者意愿搭售产品和服务,不得附加其他不合理条件,不得采用引人误解的手段诱使金融消费者购买其他产品。

    (六)保障金融消费者公平交易权。金融机构不得设置违反公平原则的交易条件,在格式合同中不得加重金融消费者责任、限制或者排除金融消费者合法权利,不得限制金融消费者寻求法律救济途径,不得减轻、免除本机构损害金融消费者合法权益应当承担的民事责任。

    (七)保障金融消费者依法求偿权。金融机构应当切实履行金融消费者投诉处理主体责任,在机构内部建立多层级投诉处理机制,完善投诉处理程序,建立投诉办理情况查询系统,提高金融消费者投诉处理质量和效率,接受社会监督。

    (八)保障金融消费者受教育权。金融机构应当进一步强化金融消费者教育,积极组织或参与金融知识普及活动,开展广泛、持续的日常性金融消费者教育,帮助金融消费者提高对金融产品和服务的认知能力及自我保护能力,提升金融消费者金融素养和诚实守信意识。

    (九)保障金融消费者受尊重权。金融机构应当尊重金融消费者的人格尊严和民族风俗习惯,不得因金融消费者性别、年龄、种族、民族或国籍等不同进行歧视性差别对待。

    (十)保障金融消费者信息安全权。金融机构应当采取有效措施加强对第三方合作机构的管理,明确双方权利义务关系,严格防控金融消费者信息泄露风险,保障金融消费者信息安全。

    四、完善监督管理机制

    (一)完善金融消费者权益保护法律法规和规章制度。金融管理部门要推动及时修订与金融消费者权益保护相关的行政法规,积极推进金融消费者权益保护相关立法的基础性工作,研究探索金融消费者权益保护特别立法;逐步建立完善金融消费者权益保护规章制度,明确监管目标、原则、标准、措施和程序,指导建立金融消费者权益保护业务标准。

    (二)加强金融消费者权益保护监督管理。金融管理部门要促进审慎监管与行为监管形成合力,依法加强监督检查,及时查处侵害金融消费者合法权益的行为;创新非现场监管方式,合理运用评估等手段,进一步提高非现场监管有效性;建立健全金融消费者投诉处理机制,有效督办、处理金融消费者投诉案件;完善风险提示和信息披露机制,加强创新型金融产品风险识别、监测和预警,防范风险扩散,加大对非法金融活动的惩处力度,维护金融市场有序运行。

    (三)健全金融消费者权益保护工作机制。金融管理部门要健全机构设置,强化责任落实和人员保障;加强金融消费者权益保护协调机制建设,建立跨领域的金融消费者教育、金融消费争议处理和监管执法合作机制,加强信息共享,协调解决金融消费者权益保护领域的重大问题,形成监管合力;强化国际监管合作与交流,推动金融消费者权益跨境监管和保护。

    (四)促进金融市场公平竞争。金融管理部门要有效运用市场约束手段防止金融机构不正当竞争行为,鼓励金融机构以提高客户满意度为中心开发更多适应金融消费者需要的金融产品和服务,提升服务水平,公平参与市场竞争。

    五、建立健全保障机制

    (一)提升金融消费者权益保护水平。有关部门和地方人民政府要在各自职责范围内积极支持和配合金融消费者权益保护工作,健全全方位、多领域的金融消费者权益保护工作保障机制,依法打击各类金融违法犯罪活动,有效保护金融消费者合法权益。

    (二)建立重大突发事件协作机制。对于涉及金融消费者权益保护的重大突发事件,地方人民政府负责协调本行政区域内各方力量做好应急处置工作。金融管理部门要积极协同配合,协调相关金融机构做好应急响应及处置工作。

    (三)建立金融知识普及长效机制。金融管理部门、金融机构、相关社会组织要加强研究,综合运用多种方式,推动金融消费者宣传教育工作深入开展。教育部要将金融知识普及教育纳入国民教育体系,切实提高国民金融素养。

    (四)建立金融消费纠纷多元化解决机制。金融管理部门、金融机构要建立和完善金融消费投诉处理机制,畅通投诉受理和处理渠道,建立金融消费纠纷第三方调解、仲裁机制,形成包括自行和解、外部调解、仲裁和诉讼在内的金融消费纠纷多元化解决机制,及时有效解决金融消费争议。

    (五)促进普惠金融发展。金融管理部门要根据国家发展普惠金融有关要求,扩大普惠金融覆盖面,提高渗透率。金融机构应当重视金融消费者需求的多元性与差异性,积极支持欠发达地区和低收入群体等获得必要、及时的基本金融产品和服务。

    (六)优化金融发展环境。建立以政府为主导、社会广泛参与的金融发展环境优化机制,加强社会信用体系建设,增强金融机构、金融消费者契约精神和信用意识,推动金融消费者权益保护环境评估工作,为保护金融消费者合法权益创造良好金融发展环境。

    各地区、各有关部门要按照党中央、国务院决策部署,加强组织领导,注重沟通协调,强化组织和能力建设,在人力、财力、物力等方面给予充分支持。各有关部门要结合实际,抓紧研究制定具体实施办法,采取有效措施,切实承担起金融消费者权益保护监管职责,保护金融消费者合法权益,共同营造良好社会氛围,促进金融业持续健康发展,为实现全面建成小康社会的宏伟目标作出贡献。

    国务院办公厅

    2015年11月4日


     

  • 互联网金融首次写入十三五规划。业内认为2015年是P2P行业的规范发展之年。对于即将到来的2016年,业内提出了3大猜想。

    业内预测,2016年P2P利率将进入10%以下的新常态,而随着征信环境完善,对经济下行压力适应性提高,P2P行业的资产荒有望缓解,但一场行业大洗牌、不合规小平台大量死亡将不可避免。

    猜想1 收益下降是大势所趋 跌破10%将成常态

    今年央行频频降息带来低利率时代,同样,P2P利率也告别了初期动辄20%、30%的野蛮生长时代,迎来低利率时代。

    中央财经大学教授黄震表示,随着银行利率下降,P2P理财收益率下降也是大势所趋。2016年,P2P利率跌破10%会成为新常态,而此前业界预测的8%多少有些悲观,因为中小企业、农村金融依然没有找到便利的融资渠道,融资需求依然比较高。

    业内人士表示同意这一观点,并预计未来P2P理财利率会在6%-10%之间,但不会低于6%,否则就无法与宝宝类理财、货币基金拉开距离。米牛网CEO柳阳也表示,P2P利率将随存款利率下降而呈现下行趋势。

    P2P利率下降并非坏事,10%以下的利率水平仍高于宝宝类理财、银行理财和货币基金等,同时对于整个行业来说,也是回归理性的结果。

    猜想2 明年资产荒问题将得到缓解

    P2P分为资金端和资产端,对于P2P平台而言,资金端就是资金的来源,而资产端就是投资标的。今年,P2P市场频现资金充沛,但优质资产端难觅的困局。

    “明年资产荒的问题将获得缓解”,黄震表示,资产端既要有盈利能力,同时又要安全可靠。今年经济大环境不好,借款融资单位生产经营能否持续尚未可知,一定程度上加剧了资产荒。

    黄震分析称,明年,宏观经济可能好转,企业对低速发展的经济新常态的适应力也会有所提升,更重要的是,随着信用评价机制的健全,大数据应用于信用管理,资产端会有起色。

    不过,米牛网CEO柳阳认为,资产荒本来就是伪命题,优质投资标的从来都是稀缺的。未来优质的投资标的主要分为两种,一是基于抵押的优质资产,股票配资停止后,房贷、车贷仍有很好的市场;二是基于数据的个人消费信用贷款,这些数据是判断个人还款能力、信用的依据。

    “大数据的丰富,以及平台间的信息合作,可能会为寻找优质资产提供更多依据,有利于资产配置”,柳阳表示。

    猜想3 行业将出现淘汰赛

    据公开数据显示,截至2015年10月底,全国正常运营的P2P平台累计已达2520家。

    某P2P平台创始人表示,2016年到2017年,随着相关法律法规的落地,将引发蝴蝶效应,P2P行业洗牌加速,会出现淘汰赛。

    上述创始人认为,资本的进入也让P2P行业竞争加剧,异常激烈的竞争势不可当,不合规、竞争力不强的P2P平台遭遇大规模死亡。

    P2P行业告别早期野蛮生长,逐步理性发展的趋势已初步显现。数据显示,在经历了2014年下半年和2015年上半年的高速增长后,近两个月新增平台数量较之前几个月明显减少。

    不合规的平台被淘汰毋庸讳言,即便是合规平台,面对日趋激励的市场环境,小型P2P网贷平台也可能因无力承担日益高昂的征信成本与技术成本而倒下。

    网贷之家数据显示,截至今年10月,P2P累计成交量突破1万亿。业内人士表示,业内预计未来3-5年P2P行业将达到10万亿到25万亿的体量。

    “P2P行业的想象空间足够大,未来会有更多实体行业、金融行业携资本进入,会加剧兼并重组,行业洗牌势在必行”,上述业内人士如是说。

    来源:新京报 作者:刘素宏

     

  • 一年时间里,央行6次降息。一年期存款基准利率直接从3%腰斩至1.5%。

    记者算了一下,100万元存一年定期,一年以前利息约有30000元;如今存一年定期,只有15000元左右,足足少了1万多元。

    银行存款利率的不断下降,也直接导致了银行存款的加速流失。记者独家获得的一份广东国有大行存贷款数据显示,四家国有大行中,有三家的各项存款比上个月出现流失,有大行各项存款余额比上个月减少了466.81亿元,其中个人存款就减少了330.69亿元。

    银行存款流失,楼市和P2P成得益者。有市民表示,已经将存款转移到楼市和P2P网贷。 

    多轮降息后,一年期存款基准利率从3%腰斩至1.5%,虽然有银行为揽储大幅上浮,但是利率持续下滑也是不争的事实,银行的定期利息越发没有吸引力。

    银行存款一月减少466.81亿元

    吴叔十几年来钱都是存定期的,不敢买理财产品。但最近,他一年前存的定期到期了,早早赶到银行抢购了理财产品。

    “现在钱再存银行定期太不划算了,还是尝试买理财产品吧,身边的几个老朋友都说定期到期后转理财。”吴叔还告诉记者,为了保险起见,他把自己的50万元分别买了几款理财产品。

    有资深银行人士告诉记者,在互联网金融及民间借贷日渐繁荣情况下,央行一再降息,在一定程度上使银行存款加速分流,特别是个人存款。

    售卖理财产品缓解揽储问题

    该人士透露,如今企事业单位、政府财政性存款在总体存款当中占了相当大的份额,虽然在个人储蓄存款增量减少的情况下,部分银行存款总量数据仍然很“漂亮”,但随着传统银行业“人气”的流失,未来经营之路将越考验创新能力。该人士叹道:“银行靠吃息差的日子将一去不复返。”

    另有银行业人士告诉记者,向个人客户揽储难度大,为防止客户流失,银行加大力度推理财产品。“理财产品资金在募集期是算存款的。”该人士说。

    数据显示,今年第三季度,328家商业银行总共发行34391款理财产品,发行规模约为28.85万亿元,无论是发行数量和发行规模都较上季度有明显增长。

    “理财产品确实对银行缓解揽储问题有帮助,毕竟这些钱也是可以用到贷款和项目投资上。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。

    而有银行人士告诉记者,虽然存贷比取消了,但是银行始终需要存款,员工的揽存任务依然不轻。据透露,现在业务捆绑存款的现象会更严重,近期企业贷款要求回存率的情况更多了,而且,如果不按照要求做,贷款到期后就不给续期。

    另有银行负责人告诉记者,在难以吸引个人存款之时,银行转向结算类存款,还可以带来其他很多创利业务。

    还有股份制银行表示,随着利率市场化进程加快,商业银行将根据客户贡献度进行合理化分层次定价,有些客户如果能从其他方面贡献利润的话,银行也会牺牲成本给出较高的利率。

    银行资金流向楼市和P2P

    那么,银行流失的存款去哪了呢?

    楼市可能是负利率最大的受益者。陈先生告诉记者:“钱放银行贬值,炒股票风险太大,还是买房能保值资产,何况现在的贷款利率也降了很多。”

    经过最近6次降息,百万元贷款20年还清能节省利息费用17万元,这直接刺激了房产交易。最新数据显示,10月广州一手住宅网签成交8040套房,环比9月的7940套微升1.3%,同比去年10月上涨5.6%。

    除了买房求资产保值,而部分以前购买银行理财产品的投资者,则铤而走险寻找收益较高的P2P产品。

    投资者陈小姐就告诉记者,刚投了10万元买了一款年化收益为8.9%的P2P产品。

    记者从多家P2P平台了解到,受央行降息影响,很多平台的年化收益率也降到10%以下,但近两个月满标速度越来越快,高净值用户也增加。“网贷之家”监测的数据显示,截至10月底,全国P2P平台历史累计成交量首次突破万亿元大关。

    不过,专家提醒,如果无法确定平台的可信度、风控能力、标的的安全性,那么最好避开这类平台。另外,在比较靠谱的P2P平台投资,也不建议一次性投入太多资金,最好采用分散投资的原则。

    P2P网贷行业的自身投资人提醒新“入市”用户,P2P网贷投资不同于银行投资理财,网贷投资是一个动态的过程,平台风险是不断变化的,需要不断评估风险。投资人应谨慎选择平台,同时时刻关注平台及行业动态。

    来源:广州日报 作者:林晓丽

  • 近日,网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年10月报》,数据显示,10月P2P网贷行业累计成交额首次突破万亿大关,但网贷平台平均年化收益率却创下历史新低,仅为12.38%,而该数据在今年1月时,为15.81%,2013年曾一度达到21.25%。目前的年化收益率与2013年相比,已缩水4成。

    成交量首破万亿大关 收益率降至历史最低

    在很多市民的印象中,P2P网贷刚兴起时,年利率一度超过30%,属于高收益的投资产品。不过,随着这两年P2P网贷的发展,这样的“高息”早已打折。

    网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年10月报》显示,10月P2P网贷行业年化收益率继续下滑,平均年化收益率仅为12.38%,创下了历史新低。

    三湘都市报记者梳理了网贷研究机构发布的今年前9个月的平均年化收益率,发现年化收益率持续下滑,已从1月份的15.81%降至9月份的12.63%。资料显示,在2013年,P2P行业的综合收益率一度达到21.25%,2014年年化收益率为17.86%。目前的年化收益率与2013年相比,已经缩水了四成多。

    而与年化收益率持续下降相反的是,网贷平台投资人数和成交金额却持续走高。截至今年10月,P2P网贷行业成交量已经达到10983.49亿元,首次突破万亿大关。清科研究中心研究员杨梅认为,这意味着一个理财新时代已经到来。

    年化收益仍有下降空间 10%将成常态

    11月6日,记者采访了湖南多家网贷平台的负责人,他们均证实了湖南网贷行业综合收益率在连年下降。

    业内人士在接受记者采访时表示,从当前的经济形势来看,随着投资者的不断成熟,P2P投资将会越来越吃香,而在未来一段时间内,年化投资收益率预计会稳定在8%-10%左右。

    基准利率的下降带动资金面的宽松无疑对网贷行业综合收益率的下降构成一定压力,不过网贷人气持续飙升引起供需平衡发生变化、风险补偿的下降或许是网贷综合收益率持续下降的真正原因,因此在这些因素没有改变前,网贷行业综合收益率仍有进一步缓步下降的空间。

    同时,投资人的投资渠道匮乏,也是网贷市场持续火爆的重要原因。一方面股市持续数月的下降,另一方面,央行多次降准降息市场资金面较为宽松。网贷收益率虽然持续下滑,但对投资人依然有较强的吸引力。

    来源:三湘都市报 作者:潘显璇 蔡平

     

  • 网贷之家最新数据显示,2015年10月P2P网贷行业整体成交量达到了1196.49亿元,累计成交量突破万亿元大关,达到10983.49亿元。而11月5日至7日,在第九届中国(深圳)国际金融博览会上,互联网金融再次成为亮点。

    40余家互联网金融企业参展

    记者昨天在现场看到,本次金博会有40余家互联网金融平台参展。此次金博会邀请了全国人大财经委前副主任王连洲、中国政法大学资本金融研究所所长刘纪鹏、央行金融研究所所长姚余栋探讨新常态下互联网金融行业发展的价值,围绕服务中小企业融资难的问题探讨互联网金融如何再创资本市场新蓝海。

    互联网行业求新、求快、求变,互联网金融发展速度不断加快。网贷之家最新数据显示:2015年10月P2P网贷行业整体成交量达到了1196.49亿元,环比9月上升了3.87%,贷款余额已增至3515.49亿元,环比9月增加10.68%,是去年同期的4.72倍,累计成交量终于突破万亿元大关,达到10983.49亿元。

    P2P评级机构应具备独立性

    近年互联网金融的发展如火如荼,网贷平台数量成爆发式增长,在盲目扩充中也暴露出种种弊端,为保护投资者利益,行业要求加强法律监管的呼声越来越高。为实现P2P网贷投资者的资金安全,平台进行第三方资金托管已成为一个必要的条件。而对于目前存在的评级机构引发的法律官司事件,互金行业普遍提出,应该尽快建立评级监管体系。

    深圳鸿海金融公司在展会现场表示,其风控模式是综合线上和线下进行评估的模式对借款标的进行风险控制。包括系统预审、项目审核、欺诈审核、信用评审、额度审批。“结合人民银行征信系统数据、公安部居民身份系统数据、税务系统数据等多种数据为风险把控提供可信依据”。

    在指导意见出台之后,互联网金融细则即将出台,这意味着P2P评级机构的监管正在逼近。P2P行业急需建立起真正支持互联网金融良性健康发展的评级体系,评级机构应该具有独立性,评级机构和被评级的企业不能有商业关系。

    姚余栋:互联网金融还有下一个黄金十年

    央行金融研究所所长姚余栋在昨天下午举行的“金融创新与发展高峰论坛”上表示,互联网金融还有下一个黄金十年,中国的互联网金融市场虽然竞争激烈,但仍然是一个蓝海,未来将以10万亿元为单位发展。“互联网基金发展速度惊人,2015年推出的余额宝基金,至今年6月30日,基金已接近7000亿元。”姚余栋指出,互联网股权发展迅猛,2015年上半年,股权众筹类似平台接近100家,融资规模30亿元。互联网金融业出现了快速蓬勃、千帆尽发的局面。

    “十三五期间,我们认为将是中国传统金融和互联网金融共生进而合并的一个黄金期或是并购的爆发期。”姚余栋表示,与互联网金融行业快速发展相比,我国商业银行面临挑战。互联网金融业影响了商业银行的绩效,一方面冲击了商业银行、基金等金融行业的资金来源,随着P2P互联网出现,中小企业获得替代性融资渠道增加,对商业银行、传统金融机构的资金也有影响。

    日前,在中国人民银行《2015年中国网贷运营模式调研报告》发布会上,姚余栋曾表示,2020年中国的P2P余额或能达到8万亿,行业将会迎来一个大的爆发。

    来源:广州日报 作者:童丹

     

  • “这个年底真的特别难熬。”广州一家P2P平台的总经理对记者表示。业内人士指出,P2P行业目前资产端的获客成本远超资金端,约为5倍左右。很多平台都没有项目,“资产荒”是业内普遍存在的问题。大家都在四处找项目,努力保持资产端的来源稳定交易量。

    近日,“十三五规划建议”将规范互联网金融的发展提上日程。资产端的“寒冬”,在遇上监管加码,不少业内人士普遍认为,行业洗牌的速度将会越来越快。

    资产端质与量迎考验

    “在广州规模数一数二的P2P平台,曾经多次来跟我们谈资产端的合作,他们项目来源严重不够,当然他们也不是第一家来跟我们谈的平台。”广州一家小贷公司的负责人对记者透露。另有一名资深网贷行业人士对记者表示:“今年项目一直很缺,大家都很难,广州好几家平台的交易量其实是在空转,仅仅表面上维持正常的运营,真正有盈利的是极少数。”

    互联网金融写入十三五规划 监管步伐提速

    近日,党的十八届五中全会通过“十三五规划建议”,其中,对于以P2P为代表的互联网金融的论述,再次强调“规范发展互联网金融”。此前,P2P监管细则被国务院驳回,并要求扩大征求意见范围,再加上深圳经侦针对违规平台掀起的调查风暴,只要谈起“监管”二字,网贷行业人士无不神色凝重。

    上周,中国《证券法》起草小组组长、原全国人大财经委办公室副主任王连洲在中国深圳“金融创新与发展高峰论坛”上强调要正视互联网金融现有的格局,重申“互联网金融的核心属性仍旧是金融服务”,应进一步完善、加强监管,进入有规范发展的新阶段。

    “大家对互联网金融有一个热切的希望,对于目前它的处境也抱着深深的忧虑。跑路600家,就算跑路2家也不得了,这牵涉了多少的投资者。”王连洲在会上表示。

    不可否认的是,行业的监管步伐正在加速,业内人士认为,随着监管的加强,P2P网贷行业的拐点也将至,往后将不再以盲目扩张规模为唯一目标。

    P2P收益率将继续下行

    P2P收益率虽然走低,但相对而言仍不失为一种收益较高的理财途径,投资人会更加理性务实。“经历见识过高息P2P平台跑路引发的血本无归,体验了银行理财等固定收益类产品收益的‘没有最低,只有更低’,投资人逐渐能理性看待、适应了低回报。建议投资人在关注投资P2P时,应注意多元投资分散风险,用于P2P的资金在全部投资理财资产中占比不应过大,更不可全部投资于某一个平台特别是单一项目。”银率网网贷行业分析师李先瑞说。

    业内人士指出,资产端匮乏,P2P平台需把握好资产质量标准,谨防风险。

    来源:信息时报 作者:陈周琴

     

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    互联网金融研究机构“网贷之家”监测的数据显示,截至2015年10月底,全国P2P平台历史累计成交量达到10983.49亿元,首次突破万亿元大关。互联网金融首次写入中央五年规划建议,再度将P2P行业发展带入新时代。

     行业从“高收益之争”转为“安全性之争”

    据网贷之家数据显示,截至2015年10月底,全国P2P平台历史累计成交量10983.49亿元,首次突破万亿元大关。业内专家表示,跻身“万亿俱乐部”,说明P2P正在成为主流的理财方式之一。2015年10月,P2P网贷行业整体成交量1196.49亿元,环比9月上升3.87%,是去年同期的4.46倍。

    具体到各大平台,行业龙头和小平台之间差距很大。据网贷之家数据显示,截至11月5日,红岭创投成交量22804.91万元遥遥领先,鑫合汇14749.99万元位列第二,PPmoney9900.67万元、金融工厂8001.51万元、你我贷6596.72万元。

    据悉,2014年年底,行业累计成交量仅3829亿元,而今年1月至7月,P2P成交量就突破7000亿元。网贷之家创始人徐红伟表示,P2P发展才开始,但规模已经相当于电商发展十几年的规模,P2P正在成为主流的理财方式之一。

    10月问题平台数量创下今年最低值,下降到47家,问题平台发生率为1.83%。较之2015年6月125家的问题平台数量以及5.81%的问题平台发生率峰值,分别下降62%和3.98个百分点。

    此外,分析称P2P收益率也在理性回归。10月,网贷行业综合收益率为12.38%,环比9月下降0.25%。业内表示,P2P行业已从“高收益之争”转为“安全性之争”。

    P2P平台逐渐呈现专业化特点

    P2P网贷收益率不断下降,跟央行降息不无关系。10月23日央行年内第五次降息,一年期存款利率已从今年年初的3%下降到目前的1.5%,低于当前CPI,中国已进入“负利率时期”,“存款搬家”或将成趋势。

    理财专家分析称,P2P收益不像货币基金一样受市场和政策影响随时波动,P2P网贷理财市场或将迎来更大规模投资潮。由于连续三次“双降”,导致社会上闲余资金增加,需要找寻新的投资出口。

    另一方面,股市热潮退去,部分从股市流出的资金分流到P2P平台。但是,由于缺乏好项目,平台站岗资金越来越多,投资者不得不在不同的平台间跳转,市场出现“资产配置荒”。

    “缺乏好项目”直接暴露了P2P平台资产端的风险。目前许多平台在营销端吸引客户,在资产端却缺乏判断、筛选优质债权的能力,致使“供不应求”。市场上优质资产不够,平台或会通过虚构项目进行自融来付息,实现资金流通。

    P2P网贷市场风险多样。数据显示,导致平台发生问题的第一大原因为跑路,占比42.55%。不过,金蛋理财CEO邓巍表示,跑路问题更应该关注金额,即跑路平台所涉及资金量在行业中占比多少。仅从问题平台数量上来说跑路现象不够客观。目前来看,大部分跑路平台总体体量依旧偏小。

    第二大原因是停业,占比29.79%。截至10月底,2015年问题平台涉及投资人数约为14.2万人,涉及贷款余额为79.1亿元,占比2.2%。

    风控体系存漏洞、征信体系不完善,也是制约P2P发展的关键因素。日前,央行课题组《2015中国网贷运营模式调研报告》指出,尽管所有P2P企业都在强调风控,但事实上P2P平台风控一直在红色警戒线边缘。报告认为,目前国内P2P行业同质化竞争严重,只有在细分市场寻求创新才能真正为P2P平台提升竞争力。

    对此,业内人士指出,目前不少P2P平台开始下沉,集中表现在于资产端的变化,不再是一个大而全的理财平台,而是围绕着各自熟悉的行业进行深度整合、呈现专业化特点,这些平台往往“小而美”,被誉为是最能与大平台相抗衡的潜力股。

    行业终将迈入“有序发展”

    11月3日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中提到“规范发展互联网金融”。多位从业者表示,互联网金融首次写入五年规划,意味着互联网金融过去的发展受到认可,行业地位进一步提升,P2P行业再迎发展良机。

    监管层逐渐布局互联网金融监管,早在今年7月18日央行联合十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。同时,业内预计,P2P网贷监管细则年底前出台是大概率事件。业内人士透露,监管细则已经几易其稿,包括不得设立资金池、注册资本金或为5000万元、平台需在银行进行资金存管、建立互联网金融网站备案制度等内容。

    不规范的P2P平台问题逐渐暴露,而一些业务成熟的P2P平台则更加规范发展,不少平台忙于增资和拓展银行资金存管业务,争相合规,拥抱监管。徐红伟表示,在金融改革的大背景下,未来的监管会趋于严格,风控能力差、资产获得能力差的平台会被逐渐淘汰,“野蛮生长”终将迈入“有序发展”。

    来源:中国新闻网 作者:张明燕

     

  • 11月5日,在江苏省互联网金融协会加强自律管理研讨会上,江苏省互联网金融协会、省金融办出台了《网络借贷平台巡查制度(征求意见稿)》(以下简称《巡查制度》)。据了解,未来协会将依据《巡查制度》对一些可疑网贷平台进行检查和警示,及时发现并处置各类突发事件,力图将P2P行业中最令人担心的“跑路”等违规现象扼杀在萌芽状态。这项巡查制度的制订,在国内尚属首次。

    据网贷之家发布的《中国P2P网贷行业2015年10月月报》显示,10月份新增问题平台47家,高于历史同期水平。今年前十个月,新增P2P问题平台数已高达711家,涉及的投资人数约14.2万人,涉及贷款余额为79.1亿元。前九个月,江苏出现了33家问题P2P平台企业,其中17家提现困难,跑路和停业的分别有11家和5家。而从地区分布来看,南京最多,达到了8家;苏州次之,为5家;徐州和连云港都有4家,无锡、常州则各有3家,泰州、宿迁、镇江、淮安分别为2家、2家、1家、1家。

    据业内人士介绍,其实很多“跑路”“提现困难”平台出事前都有苗头,比如有网友爆料客服电话没人接听,或论坛里有“小道消息”帖子称大户、关系户在撤资......只不过一般投资人由于信息不对称,无从知晓。江苏省互联网金融协会出台巡查制度旨在让各平台信息更透明,就像交通警察对可疑车辆进行检查一样,协会将依据这一制度,对一些“可疑”平台进行检查和警示,及时发现并处置各类突发事件,力图将网贷行业中最令人担心的“跑路”等违规现象扼杀在摇篮里。

    据江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰介绍,协会将吸收协会会长、副会长单位,共同组成巡查工作组。

    “就像交警最关心道路上行驶的车辆会不会出事故,巡查的关键点也是风险防控。”陆岷峰说,巡查的重点涵盖了人员、资金、安全等各方面。主要包括重要岗位人员调整制度执行情况;财务管理制度执行情况;信用风险防控制度落实情况;信息安全、网络安全建设情况;自有资金、客户资金管理情况等。协会将形成巡查报告,并定期通过媒体向社会通报。对巡查工作中发现的问题,要求限期整改到位,同时建立跟踪报告制度。违规问题多的平台,将被问责;拒不整改的平台,将被通报批评,甚至踢出协会。

    尽管巡查制度覆盖平台数只占江苏网贷平台总数的18.66%,但融资总额已占江苏网贷平台融资总额的96%以上,对投资人来说多了一道保障。同时,作为具有全国首创性的网贷平台巡查制度,协会将精心组织、有序推进,决定在月底前首先对三家网贷平台进行检查。

    资料补充:10月21日,江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿),这也是全国范围内的首个P2P平台收费标准。收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面,给出了具体的数字标准。江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰表示,这一标准的正式落地,将能使投资者清晰了解平台的收费及自己须负担的成本情况。

    来源:扬子晚报 作者:徐兢


  • 近日,网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年10月月报》,月报显示,2015年10月网贷行业综合收益率为12.38%,环比9月下降了25个基点(1基点=0.01%),刷新近期综合收益率新低。

    一直以“高收益”示人的P2P宣布降息,难道不是一次明目张胆的 “耍流氓”行为么?然而出乎意料,对于收益率走低,P2P似乎与投资者之间达成了“世纪和解”。

    收益率走低从长远来看并非坏事

    2013年到2014年间,高息平台几乎占领了P2P行业的半壁江山。为了最大程度跑马圈地,P2P平台通过压缩已有利润空间来揽客,以返利、奖励的形式提升理财端的收益率。然而,从今年开始,《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等多项政策文件陆续颁布,加强了对P2P行业的监督指导,重申了行业践行普惠金融的使命;同时,随着经济形势下行,以及央行今年以来五次降息降准,社会融资成本降低,低成本融资渠道增多,P2P产品收益下滑已成必然。由此,P2P行业的利率下调既是顺应政策要求,是出于行业重整的需要,也是行业发展回归理性必然结果。

    值得注意的是,P2P收益率下滑并不完全是坏事,市场资金面的宽松带来的是借款人融资成本的降低,坏账率的降低,资产质量的提高和投资人的风险变小。从P2P行业的综合收益率下滑长期来看,未来8%至10%左右的年化投资收益率将是一个比较合理的范围。如果P2P行业资产端融资成本持续高企,无疑会加速优质资产的流失,最终损害投资者的利益。

    降息对于平台与投资人而言都是“减负”

    一直以来,P2P企业呼唤监管政策的出台,呼唤市场走向规范,呼唤减负和投资者教育。“高收益揽客”不仅导致借款人还款压力过大,压缩了平台的利润空间,高成本融资背后的次级资产更是增加了平台的资产风险,间接拔高坏账率。对于谋求健康发展的平台来说,过高的利息明显不具备可持续性。而下调收益率后,不论出于增强风控管理、增加风险备用金,还是用户品牌营销等方面考虑,对平台来说就是减负。

    即便P2P的综合收益率目前跌到历史最低点,但与其他投资理财方式相比,12.38%综合回报也仍具竞争力。最新数据显示,银行理财的收益率已跌破5%、“宝宝”们则长期徘徊在3%上下。正因如此,P2P行业10跃投资人数达到了247.34万人,环比上月增长了2.88%;借款人数达到了58.09万人,环比上月增长了2.07%。可以说P2P收益率依然吸引着越来越多投资者的目光。

    投资者理性认知回归,收益不再是第一考虑要素

    起初,P2P平台也曾担心降息可能带来的人气下降等问题。然而,在若干P2P平台尝试降息后,行业发现互联网理财平台的“人气“却不跌反升。网贷之家10月月报显示,2015年10月P2P网贷行业整体成交量达到了1196.49亿元,环比9月上升了3.87%,由于国庆小长假的效应,10月网贷行业成交量增速有所放缓。继9月历史首次单月突破千亿成交量大关后,10月网贷成交量再次逼近1200亿元大关。

    在P2P收益率普遍下降之时成交量仍能达到破千亿元规模,很大一部分原因归功于投资者理性认知的回归。第三方调研机构的调查表明,投资者在选择平台时,收益率已经不是其第一考虑的要素,多数投资者开始更多地关心平台的安全性、稳定性,并清晰地认识到“过高收益意味着过高的风险”。因此,主流P2P平台也顺势而为,把收益降到一个合理可行的区间,不但没有造成投资者的流失,反而会得到更多的认可。诚然,P2P收益再降也不会低过银行利息,因为那样P2P也就失去了差异化竞争的价值了。

    另一方面,行业野蛮生长即将结束,大平台优势开始凸显。从近两个月数据来看,部分大平台在运营趋于稳定并形成一定规模优势的情况下,考虑到运营成本和风险控制而选择降低收益。而10月24日的“双降”恰恰给了很多高息P2P平台一个“借坡下驴”的机会,纷纷开始从主打高收益转向了“安全”+“合理收益”的新打法。未来谁的安全性更高,收益更稳定合理,谁就能成为P2P的大赢家。

    “3年前我曾说互联网金融将是一个以十万亿为单位的新兴金融市场,3年过去了,现在已初现互联网金融革命的曙光。”中央财经大学教授黄震表示,万亿交易确有标志性意义,量变有可能促成质变,P2P在新一代技术革命驱动下将迎来黄金十年。

    来源:理财周刊 作者:张辉

     


     

  • 昨天,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》正式发布。作为国家级五年规划建议,“十三五”着力适应新常态、把握新常态、引领新常态。在未来五年,一套兼顾质量、效益、环境和中长期协调的多元目标体系将成为中国各项经济发展政策的新指导框架。在《建议》的第三节中提到,“坚持创新发展,着力提高发展质量和效益”,具体的“构建发展新体制”中的表述为:规范发展互联网金融。

    对此,澎湃新闻联系了多位互联网金融的从业者以及关注互联网金融的专家进行了解读。

    从解读来看,对于十三五规划建议提到的规范发展互联网金融,从业者和专家的关注点有着明显的区分。

    从业者更多的是看到了对互联网金融发展的意义,多位从业者在接受澎湃新闻的访问时表示,互联网金融首次写入五年规划,意味着互联网金融在过去的发展受到了认可,未来地位将进一步得到提升。

    受访专家学者的关注点则更多的落在“规范”两个字上。他们认为,过去的互联网金融的发展一直处在野蛮生长的状态,因此出现了一些问题,未来互联网金融要会趋严,要按照金融机构的标准,做什么金融业务就要按照什么金融业务的流程来监管。

    行业代表解读一览:

    翼龙贷董事长王思聪:写入十三五规划建议意味着一系列利好的政策要陆续出台。互联网金融已经很大了,今年P2P的交易额就要超过一万亿,未来五年互联网金融的信贷资产可能会占到总规模的三分之一,也就是100万亿。互联网金融不规范可能会造成系统性的金融风险,但预计不会用很严格的方式进行监管,不能管死。

    陆金所董事长计葵生:十三五规划建议非常清楚,要提高金融服务实体经济效率,发展普惠金融,加强对中小微企业的金融服务,培育公开透明资本市场等等。实际上,对于这些目标,互联网金融都已经在积极参与。要让互联网金融为实体经济服务,发挥更大的作用,肯定会需要进行一定的规范,把不合格的或者纯粹诈骗的平台更彻底的淘汰掉。

    网贷之家创始人徐红伟:互联网在领导层的眼中是几个能够与世界接轨的板块之一,互联网金融是当下最热的领域,写入十三五是对互联网+政策的延续。P2P发展才开始,但规模已经相当于是电商发展十几年的规模。在金融改革的大背景下,未来的监管会趋于严格,但还会给从业者一个宽容的环境。

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇:第一次写入五年规划意味着对互联网金融发展一个很大的承认,对互联网金融的发展是一种积极鼓励的态度,应当是一个利好的消息。规范意味着未来要按照金融业对风险防控的基本要求来监管互联网金融企业。

    东方证券首席经济学家邵宇:互联网金融未来能和银行金融和资本市场金融三足鼎立的态势。现在的互联网金融处于野蛮生长的状态,未来会采取负面清单时候追责的方式实现对互联网金融监管的创新和优化。

    国泰君安首席经济学家林采宜:互联网金融要做金融的业务就要按照金融业务的规则来做,不能不守规矩,不能因为处在互联网行业就不行要监管。未来的监管不是新出一套监管而是按照现有的规则进行监管。

    在十三五计划多元化的目标体系中,稳增长是重中之重,发展仍是第一要务。中共中央总书记习近平就《建议》起草的有关情况向五中全会作说明时指出,确保到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标,必须保持必要的增长速度。从国内生产总值翻一番看,2016年至2020年经济年均增长底线是6.5%以上。

    来源:澎湃新闻 作者:张吉龙

  • 经济下行,央行多次双降。银行存款利率和互联网金融收益都呈现下行的趋势。中国经济处于“新常态”下,降息已在解决融资难融资贵问题,P2P未来究竟如何发展,成为业界讨论颇多的话题。

    投之家CEO黄诗樵认为,央行降息持续释放流动性,将进一步促进网贷行业利率下行,将出现新一轮平台降息潮。业内人士认为,未来P2P收益率低于10%甚至低于8%或将成为常态。

     

    8% ~ 10%或将成为P2P新常态

    近日,央行启动了年内第三次“双降”,即同时降息、降准。这已经是自去年11月份以来,央行启动的第六次降息及第七次降准了。而下行通道中,不仅银行存款及理财收益率会随之下行,被看做是高额收益的P2P收益,业界普遍认为,利率也将逐渐下行。

    银率网分析师认为,在企业“融资难”“融资贵”两大难题依然未被攻克的背景下,央行再一次启动“双降”,凸显出政府努力进一步降低社会融资成本的决心和政策导向。

    “央行‘双降’虽不会导致P2P平台收益率立即下降,但从趋势看,P2P网贷借款利率持续下降会是一个较长期的过程。”银率网分析师表示。

    中瑞财富也认为,未来P2P收益率低于10%甚至低于8%或将成为常态。“对于网贷行业而言,随着社会融资成本的降低,P2P行业的收益率也会逐步回落。”

     

     P2P优势显现 或加速成为全民理财品

    降息通道,真的会让P2P行业面临冬天?银率网分析师认为,对于缺乏品牌影响力、以高息吸引为主要获客手段的平台,短期内会产生较大冲击,出现用户流失现象。不过,更多业内人士则认为,尽管降息通道中,P2P行业的确面临诸多挑战,但这也将有利于P2P行业加速成为全民理财产品。

    业内人士分析认为,随着“双降”政策的推出,银行存款和货币基金类产品的预期年化收益也相应下调。随着收益的不断下跌,投资人必然会选择回撤资金,以寻求更佳的理财方式。这对于P2P网贷行业吸引投资来说,无疑是最好的时机。

    “P2P网贷产品收益较高,且项目期限相对固定,收益不像货币基金那样受市场和政策影响随时产生波动。虽然受到此次“双降”的影响,P2P网贷的平均收益也将有所下调,但是相比银行存款和宝宝类理财产品来说,P2P网贷的收益优势仍然明显。”

    点融网共同创始人、联合CEO郭宇航在接受记者采访时表示,从每次降息降准后的情况来看,降息降准都会带来投资人的明显增加,资金流入也很明显,而且这个趋势越发明显。“虽然降息的当周周末可能资金波动不大,但到了周末后的第一个工作日都会格外明显。”

    对此,银率网分析师表示,对于投资人而言,要尽量远离高息平台,精挑细选优质项目。在社会融资成本逐步走低的大背景下,愿意忍受高息借款的企业,大都是风险极高,抱着殊死一搏的心态来的。对于具体投资项目,要尽量选择资金流向明确、能产生较稳定投资回报的项目,如供应链金融、融资租赁等。

     

     降低资金成本吸引优质资产 方能形成良性循环

    “尽管现在成交量逐渐上升,但其实对于平台而言,寻找优质的项目却越来越难了。”一位P2P业内人士向北京晨报记者直言,当下优质项目的争夺,越来越激烈,而平台也需要拥有足够的优势来吸引好项目。

    业界普遍认为,此次“双降”,将会加剧P2P行业在优质资产端的竞争,资金端能力越来越影响平台的发展。

    银率网分析师表示,对于P2P平台的发展,长远而言P2P平台的经营核心是获取优质资产,并提高风控水平。P2P融资成本与资产质量成反比,P2P平台如能有效降低借款方的资金成本,就能吸引更多优质资产,形成良性循环。

    而中瑞财富则认为,面对日益旺盛的理财需求,P2P网贷行业的资产供应端与市场需求的匹配就显得尤为重要。“可以说,是否拥有足够的优质资产已经成为限制P2P网贷平台发展的重要因素。而在这一过程中,拥有优质资产端和低成本资金端的P2P平台将会有更大优势。”

    随着资产端的不断创新,融资租赁公司与P2P平台的“联姻”也在不断增加。据网贷之家统计,截至2015年9月底,全国共有47家P2P平台涉足融资租赁业务,占P2P平台总数量的1.94%。对于P2P平台,可借助与优质的融资租赁公司合作,快速拓展资产端项目源并做大体量。

    来源:北京晨报 作者:姜樊

  • 中国人民银行决定,10月24日起,下调贷款和存款基准利率。一年期存贷款基准利率均下降0.25个百分点,其他各档次做相应调整;但个人住房公积金贷款利率保持不变。同时,对商业银行和农村金融机构等不再设置存款利率浮动上限,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

    这是今年以来央行第三次降息降准了,接连三次降息降准对网贷行业将会产生什么样的影响呢?

     影响一:加速网贷行业的优质资产端竞争

    由于整个社会的经济下行,央行接连三次“双降”希望进一步降低社会的融资成本。也就意味着在一定阶段内,传统银行会加大放款力度,吸引更多的优质资产。相信在接下来一段时间内,网贷行业的资产端的竞争将会加剧。整个网贷行业的竞争格局将会发生快速的转变,由行业早期的流量竞争快速步入优质资产端的竞争。

    对于多数P2P网贷企业来说,优质资产端很难避免和银行发生正面冲突,接下来更多的优质资产将会集中在银行手中,所以在资产端和传统银行的竞争一定程度上会阻碍P2P企业的发展。在经历过前两次双降和降低存贷比之后,国内的P2P企业就已经感受到了来自银行端的巨大的资产竞争压力。

    国内网贷行业的巨头,陆金所和宜信纷纷宣布开始从海外吸引优质资产,以满足国内巨大的理财需求,由此可见国内在优质资产供应方面,受到宏观货币政策影响,面临一个巨大的瓶颈期。

    理财端需求在不断爆发,根据最新的第三方数据显示,行业的累计交易额已经突破万亿,理财端需求开始进入爆发阶段,但是在资产供应端,目前却很难和市场的需求匹配。供需不平衡接下来将会一定程度上限制行业规模的继续放大。

     影响二:网贷利差空间被压缩,降息成必然趋势

    网贷行业的投资理财一向是以高收益著称,平台动辄年化20%以上的收益并不是什么新鲜事。但是,受到央行接连三次“双降”影响,网贷行业整体降息已成必然趋势,之前和朋友就聊到过,他们受前两次双降影响之后,就已经准备降息了,这次央行再次宣布双降,对于他们来说平台降息无疑是对自己也是对投资人最负责任的方式了。

    社会整体融资成本在下降,对于P2P企业来说,接下来市场上的放贷业务的利息也必然会受到影响。就意味着网贷企业利差空间将必然会被压缩,接下来网贷企业降息是必然的趋势。因为,当前对于网贷企业来说,看似高额的放贷收益,其实除去平台运营成本等等环节的支出,平台盈利空间其实并不大。

    根据某行业机构针对国内300家网贷平台的调查结果显示,平台实现盈亏平衡点需要达到约4800万的月成交额,57600万元的年成交额,然而整个行业处于盈亏平衡点的企业也仅有42家,也就意味着90%以上的P2P平台其实是不赚钱的。外加接连三次双降,对于整个网贷行业来说,降息是最理性的解决方案。坚持不降息最终损坏的也是双方利益。

     影响三:网贷行业理财用户或将迎来爆发

    连续三次双降,一定程度上一定会导致社会上的闲余资金增加。这部分闲余资金主要来自两个方面。首先是来自于银行存款部分,部分资金由于银行的存款收益进一步下跌,这部分资金将会脱离银行机构,寻求更佳的理财方式。另一部分则是因为整个社会的融资成本降低,部分借款人的利息支出下降,手里也会有部分闲余资金,将会寻求一部分相对高息的理财渠道。那么,这对于P2P网贷吸引投资来说,无疑是最好的时机。

    P2P网贷相对其他的理财产品来说具有低门槛高收益的天然优势。虽然,前面我也提到过,P2P平台降息成必然趋势,但是,就算整个P2P行业大规模降息,但是从理财收益上来看,也远远超过多数理财产品。P2P网贷的理财项目无疑是最适合普通人的理财方式。接下来,P2P网贷理财市场极有可能迎来更大规模的投资潮。

     影响四:违约率或大幅下降,P2P网贷将会更安全

    为什么说央行双降,网贷会更安全呢?其实很重要的一个因素就是,整体社会放款量增加和融资成本降低,将会进一步的降低社会融资的违约率。一些原本资金即将断链的企能够继续融资和一些借贷的企业融资成本降低,这都会促使成个社会的违约率大幅降低。外加宽松的货币政策对实体经济的刺激,这都会使得我们接下来投资的借贷项目在一定程度上更为安全。

    举个例子,刚和朋友聊这个话题的时候,聊到房贷业务,我就以房贷为例,首先,央行三次双降,使得接下来房产在一定程度上价格会上涨,并在一定阶段内价格不会出现大规模的变动。这也使得房贷业务本身的抵押物更安全。另外,房贷业务的借款人本身还房贷的压力变小,也会一定程度使得这样的借款项目更为安全。所以,对于整个P2P行业来说,接下来将会更安全。同时,随着整个理财端的需求爆发,行业整体的降息趋势也会吸引一部分优质资产。

    个人观点是整体上宽松的经济政策,将利好网贷行业的整体发展,接下来网贷行业将会正式步入高速发展的阶段。

    来源:虎嗅网 作者:被束缚的双手

     

  • 2015年,网贷行业经过了突飞猛进的发展。据网贷之家数据显示,10月初,网贷行业累计成交量已破万亿。而2014年底,累计成交量仅为3829亿元。网贷行业为投资人带来的收益毋庸置疑。但作为投资人,在欣喜于高收益的同时也需时刻提防网贷风险。

    问题平台发生前的四大征兆

    作为投资人需时刻关注平台动态,看到征兆时,需管住自己贪婪的心,尽早收回资金。总之任何时候都牢记:网贷有风险,谨慎需投资。以下为笔者总结的问题平台发生前的四大征兆:

    1、 发标异常,资金去向不明

    平台规模一般不会无缘无故短期内大量扩张,因此业务量正常情况下也基本稳定。这就意味着平台的发标数量、项目期限、收益率、借款资金额度等,应该是相对稳定的。若有一天,发现平台无缘无故发标异常,标的金额、期限、收益率等发生较大改变,同时,借款原因含含糊糊,资金去向不明,借款人信息披露较少,则需要立即提高警惕。

    2、 出现霸王条款,限制提现

    互联网时代,一向遵循用户体验至上的理念。若平台体验由好变坏,服务态度180度大转弯,甚至出现一些不合理的霸王条款、限制提现等情况,那就说明平台运营上出现了问题。

    3、 高息诱惑,鼓励充值

    网贷行业收益率下降,不管投资人愿意不愿意,已经是大势所趋。如果平台收益率突然升高,那么就需要提高警惕了。除非平台开发了新产品,否则P2P收益率不可能短期内大幅变动。如果此时平台既不能说明收益率为何突然变动,同时又在大搞活动吸引投资,那么基本可以离场了。笔者认为,网贷平台不能告诉投资人的秘密,都可以统一翻译成“这个风险很高”。

    4、 大户撤资金,人事变动频繁

    大户信息渠道较多,一般消息比散户快很多。因此若发现大部分大户撤资,或许意味着平台即将发生问题。

    若发现网站频繁发生人事变动,平台运营人员更换频繁,那也需要提高警惕。毕竟公司员工远比投资人更了解公司实际运营情况。

    也许按照这样的标准会错杀,但是网贷平台这么多,错杀一个,还有几千个。何必让自己铤而走险?

    3招助你逃离问题平台

    现在投资人能做些什么?如何避开问题平台?

    1、学好金融知识,做合格投资人

    网贷水很深,需要投资人学习很多知识。一个合格的投资人,必须掌握相关的知识。如你投资车贷项目,需了解汽车行情、二手车抵押情况、车辆估值等等。这样才能对平台风控水平、标的风险有自己理性的判断,而非完全依靠平台。

    互联网金融基本法明确规定P2P是“信息中介”,这也意味着,投资人自担风险将会成为未来发展趋势。

    掌握一定的P2P理财知识,提高风险意识,才能理性判断平台风险及标的风险。

    2、时刻牢记:安全第一,收益第二

    一般高收益都是备受青睐的,但是收益高风险也高。“网贷有风险,投资需谨慎”投资者们选择平台理财,要把安全放第一,收益放第二。

    3、关注平台,了解行业信息

    P2P投资,不是今天投进去,到期取出来那么简单。投资人需时刻关注平台动态,不断重新评估平台风险。因为现在这个市场,谁也不知道下一个死的是谁。

    总之,网贷投资人需放平心态,拒绝高息诱惑,远离资金池,谨慎投资每一分钱。


     

  • 7月18日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)出台以来,互联网金融“家规”落地至今已近三个月。随着行业告别“缺门槛、缺规则、缺监管”的监管空白状态,互联网金融已驶入了健康、理性的发展阶段。

    其中,最具代表性的是互联网金融业的重要组成部分———P2P网贷平台综合收益率的下降,与此前动辄许诺投资人15%、20%以上的超高收益率相比,P2P网贷平台收益率的下降,反而让不少投资人感到“心安”。

    网贷之家联合盈灿咨询最新发布的《中国P2P网贷行业2015年9月月报》显示,9月,统计范围内的我国P2P网贷行业整体成交量达1151.92亿元,环比8月上升了18.19%,是去年同期的4.39倍。这也是历史上首次单月突破千亿成交量大关。

    值得关注的是,自《指导意见》正式出台后,我国P2P网贷平台成交量连创新高。据网贷之家统计,今年1至9月,我国P2P网贷平台累计成交量达到5957.83亿元。

    与之形成鲜明对比的,是P2P网贷平台综合收益率的不断下调,数据显示,9月份P2P网贷平台综合收益率为12.63%,环比8月下降35个基点。同时,随着监管政策的陆续出台,网贷行业发展也进入历史最佳状态,据网贷之家数据统计,9月P2P问题平台数量下降到55家,问题平台发生率降至今年以来低位,为2.22%。

    观点:

    分析人士认为,网贷收益下降的因素主要有两点,除了央行多轮降息、降准促使市场流动性得到提升之外,最重要的还是投资人心态的变化,使得平台调整了策略,经过几年的市场培育和投资者教育,现在P2P的投资者更为理性,也开始真正理解高收益高风险的投资真谛。对于大部分投资者来说,在选择平台时,收益并不是其第一考虑的要素,大家开始更多的关心平台的安全性、稳定性和体验性,由此也不难发现,不少平台在运行趋稳之后,转而把精力集中在风控的完善、产品的创新上了。

    另有分析人士认为,网贷平台收益率利率双降预示整个实体经济融资成本正在下降,而这样的下降所对应的是绝大多数实体行业已无法承受过高的融资成本。有业界人士算了一笔账:一般来说,实体企业能够承受的成本是在20%以下,据此倒推来算,对于有第三方担保的平台,第三方担保最低大概需要3%,风险准备金计提最低约1%,平台运行成本4%,如果给投资人的年化收益超过12%,企业融资成本就会高于20%了;而如果平台没有第三方担保,短期来看,年化投资收益在15%以下才是合理的。

    另有业界人士认为,P2P行业的综合收益率下滑是行业发展回归理性和普惠金融的必然结果,未来年化投资收益预计会稳定在8%~10%左右。

    对于问题平台数量的下滑,业界也普遍认为,这是网贷行业从畸高利率到理性发展的最佳体现,P2P产品收益率回归理性已成大势所趋,超高的收益率将不复存在,一些利用超高利率招揽投资人的P2P网贷平台正逐渐失去操作空间,P2P行业利率进一步回归理性,规范的发展让投资人的信心倍增,因此促使了9月P2P行业成交量的增长。业内人士则表示,P2P行业野蛮增长的态势即将成为过去,良币驱逐劣币已成为大势所趋。在他看来,网贷平台收益率利率双降折射市场机制正在发挥作用,而利率回归理性也将进一步促进P2P平台各方面业务的规范化。“适当的下调收益率会进一步降低平台坏账率,平台风险也会随之下降,对P2P网贷行业建设一个健康良好的发展环境有着积极作用。”上述人士认为,P2P网贷利率下滑回归理性,是市场调节和政策监管双重作用的产物,标志着互联网金融开始朝着成熟的方向迈进。

    据网贷之家最新一期一周简报(10.5-10.11)数据统计,全国P2P网贷行业历史累计总成交量历史性突破万亿大关,比此前预期的年末突破提前了近三个月。

     来源:人民政协报 作者:崔吕萍

  • “在当前资金面偏紧、政策监管趋严、行业两极分化加速等因素影响下,资金端、资产端、资本端将在网贷市场重新分布,P2P行业消肿去泡沫的过程即将开始。” 日前,广州e贷总裁方颂在投之家举行的圆桌论坛《资本市场抢滩P2P的机遇与发展》上表示。

    在监管细则落地前的窗口期,资本疯狂布局P2P也在同时上演。今年以来,P2P领域密集出现大资本的身影。风险投资对P2P平台的追逐从去年开始进入高潮。数据显示,今年前8个月,P2P网贷平台融资次数超过去5年总和,达到58次。

    方颂认为,“高大上”机构和互联网金融平台双方携手是各自性质使然,互联网金融的互联网基金与金融基因都决定了其为高资本需求行业,而资本市场本身的逐利性质决定了其拥抱目前势头正猛的互联网金融。

    在当前资金面偏紧、政策监管趋严、行业两极分化加速等因素影响下,许多严重同质化、通用型P2P平台将面临大规模洗牌,而垂直细分型P2P会成为行业突围的一大趋势,方向也已成为行业共识。 

    “细分市场确实是未来的一个发展方向,以某个细分领域作为切入点,在有效控制资产端成本同时,将更多资源投入资金端,吸引流量、打造口碑,并以此为基础进一步实现资产端多元化,正在成为P2P平台重要的发展脉络。”方颂表示。

    目前,资本端也已注意到网贷行业这一差异化竞争的趋势,垂直细分领域是否具有独特性已成为PE/VC重要的考量因素之一。

    有业内人士表示,风投机构一般会看P2P平台的三个方面,一是获取理财用户的能力,二是开拓投资项目资源的渠道,三是风控,即平台把坏账率降到最低的手段,而风控是核心。细分市场具有自身的行业规范和服务标准,风险管控与客户资源都有一定的行业门槛,第三方很难轻易介入。在风险可控的同时,也可最大化节省资源,降低业务成本。在P2P网贷“剩者为王”的时代,资产端风险定价能力将成为平台最核心的竞争力;长期看,能否在风控、定价方面形成差异化竞争优势,将成为网贷平台生存和发展的关键。

    有业内人士预测,“我国有上千个行业,每个行业都有广阔的细分领域,这给P2P发展提供了巨大的机会,预计未来五年,中国将诞生上万家细分行业的P2P平台。”互联网金融行业最终形成的格局应该是,若干平台型巨头+N个细分领域的垂直平台。这里的N很可能至少是“千”的数量级。

     

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    负利率时代,钱“越存越少”

    目前一年期存款的基准利率是1.75%,也就是说,你把钱放银行是跑不赢通胀的,只会“越存越少”,我国进入“负利率时代”。

    打个比方说,你存银行1万块钱,一年后你本息收入是10175元,物价若维持2%的上涨,那么今天1万元可以买到的商品一年后就需要10200元,你存银行一年净亏25元!一年前的1万元购买力仅相当于一年后的9975元。直接导致了你的财富缩水,更别提增值了。“负利率时代,可能还会持续挺久的时间。”某股份制银行个人业务部经理认为。

    银行理财产品收益进一步下跌

    在股市行情陷入深度震荡之际,也和股市一起下行的还有银行理财产品收益。

    某网站数据库统计,201595日至2015911日共有811款人民币非结构性产品发售,平均预期收益为4.66%,其中仅有10款产品的预期收益率超过6%,占人民币非结构性理财产品总量的1.23%

    分析师认为,银行理财产品收益持续走低原因:一方面,央行96日降准实施,预计可释放6000亿元左右的流动性;另一方面,受近期股市波动影响,银行理财直接或间接参与股市配资的规模急剧缩减,银行理财在改革转型中暂时无法找到更多元化的高收益渠道。理财产品收益在未来还会有进一步下跌的空间。

    业内建议:可配置美元或P2P理财

    在负利率时代,股市又不好,银行理财产品收益走低的情况下,普通市民应该怎么理财?

    陕西某财富管理公司董事长建议,配置一些美元资产,期待进一步的升值空间。适当参与互联网理财,比如P2P公司理财。选择上可倾向于具有国资背景的金安国有金融(庆丰贷)这类安全、保障的平台,锁定8%-13%的年收益。

    在负利率时代,老百姓应该多消费,“在保证日常开支,以及未来养老、医疗、子女教育准备金的前提下,多多改善生活,包括买房、换车、旅游。”

    有理财分析师建议,在目前利率很低的情况下,尽量不要让自己的钱躺在银行睡大觉,要想方设法进行多元化的投资理财,以让自己的资金进行增值。

  • 一面是股市暴跌,股市资金正源源不断流入P2P,数据显示,8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元,环比7月上升18.12%,是去年同期的3.9倍。

    而另一面,P2P严格监管即将袭来:银行存管、实缴资本或要求达至5000万成为多数P2P的拦路虎。业内人士认为,随着监管细则的出台,P2P网贷行业或面临巨大震荡。  

    数据 8月P2P成交量达974.63亿元  

    日前,网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年8月月报》,报告显示,8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元,环比7月上升了18.12%,是去年同期的3.9倍。网贷行业历史累计成交量已经达到8635亿元。  

    在湖南,今年8月份正常运营平台45家,成交额较上月增长12.2%,达到3.59亿元。  

    记者还了解到,2015年1-8月累计成交量达到4805.91亿元,按照今年以来网贷成交量月均复合增长率,预计2015年全年成交量或突破1万亿元。  

    数据显示,2015年8月网贷行业综合收益率为12.98%,环比6月下降了60个基点(1基点=0.01%)。  

    网贷之家分析师认为,在持续的降息降准等影响之下,以余额宝为首的货币型基金年化收益率跌至3.5%以下,同时,上半年风光无限的股票市场也持续震荡、下跌,而P2P网贷在收益率、透明度和流动性方面占据一定优势,吸引更多的投资人进入。  

    资金 股市与P2P成交量交替增长  

    去年下半年,突如其来的牛市在资金端给了P2P网贷沉重一击。据湖南升隆财富常务副总经理顾苏银介绍,由于网贷行业和股市的投资者重合度非常高,从去年底开始,大量资金从网贷平台流向股市,南方金融创新研究院对25家平台的跟踪观察显示,截至2015年上半年,25家平台资金流出量超过平台待收的30%以上,有些平台甚至是在六成以上。  

    2015年6月中上旬,A股一路冲向最高点,P2P却只呈现个位数增长,当月行业整体成交量659.56亿元,环比5月上升8.19%。然而6月15日,A股从此轮最高5174点下跌,第一轮跌至7月初3300点区域,此后一个多月内上下震荡,在此期间,P2P应声而起,7月成交量825.09亿,较6月大涨25.10%,是去年同期的3.8倍。  

    8月下旬,A股再迎暴跌,直坠至此轮最低点2800点区间,坚守A股的投资者更多在撤退。与A股相反的是,P2P呈现继续暴增之势,8月P2P成交量达974.63亿元,环比上月增长18.12%。  

    湖南多家网贷平台负责人表示,股市走弱,股债跷跷板效应显现,各家平台确实呈现出投资者回流的趋势。顾苏银表示,升隆财富的成交量在7月和8月分别增长24.94%和28.36%。而湖南满满网络科技有限公司总经理龚伟明也表示,满满贷的成交量7、8月环比增长达60%。  

    提醒 不要把鸡蛋放在一个篮子里  

    逐利是资本的天性,这一轮股市的波动起伏,被股市割掉的散户“韭菜”又回到了P2P。  

    从财富管理的角度来讲,银行和第三方财富机构的观点是,资产应该根据风险偏好做一个合理的配置,保守的人会建议去配置固定收益类、保险类产品,风险偏好高的可以多投股票等。  

    龚伟明强调,投资切忌“把鸡蛋放在一个篮子里”,要以合理的资产配置分散掉风险。  

    顾苏银建议,对于绝大多数的投资者而言,可以遵循3-3-3-1的法则。“30%的资产用于投资房产等流动性差的大宗投资;30%可用于购买收益相对不是很高,但安全性较高的银行理财或者收益性保险;还有30%需要根据投资者的风险偏好和流动性需求来确定,年轻的群体可以向股市、P2P倾斜,年纪较大的群体应更多地向保险类产品配置;最后剩下的10%作为流动资金储备,放在流动性极高的余额宝、理财通等互联网宝宝类理财产品中。”   

    而龚伟明则建议投资者更多地向健康产业领域和流动性较强的理财产品(基金和P2P等)领域投资。

  • 9月起,一批金融新规开始实行,民间借贷、场外配资、第三方支付、公积金贷款购房这四大新规你关注了吗? 网贷之家出品《一张图让你看懂9月起实行的四大金融新规》,看看哪些与您的投资理财相关。

     

     

     


     

  • 日前,央行等十部委共同发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,鼓励银行业金融机构为P2P网贷平台提供资金存管、支付结算等服务。那么对于意见规定的"存管"应当如何理解,且银行存管资金后又会对P2P造成什么影响。

     

     

     

     

  • 25日下午6时多,央行祭出“双降”猛药,从26日起下调金融机构一年期贷款和存款基准利率各0 .25个百分点。同时从9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0 .5个百分点。同时,央行宣布放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限则保持不变,仍为基准利率的1.5倍。这意味着一年期以上存款已经进入利率市场化阶段。

    那么央行祭出的“双降”猛药,于P2P网贷行业是机遇还是挑战?对此,网贷之家专栏作者峰岭分析:

    1.就投资者理财而言,相较于银行等理财产品降息对P2P的冲击要远远小于其他理财渠道,P2P凭借着相对较高的收益会加大对用户的吸引力,短期来看可能加速银行存款搬家,将有利于P2P等融资渠道。

    2.降息会否刺激股市上涨,以至于资金从P2P平台撤出,回流股?笔者认为,这种可能性....是较小的。在连续挫伤之后,一批风险厌恶的人群应该已经开始逐渐远离股市,更加青睐于固定收益型的P2P产品。P2P平台更需要从用户角度考虑,做到真正从用户需要出发,强化产品和服务,这样才能吸引更多的用户。

    3.就整体经济情况而言,宽松的货币环境将使得企业获得更多的流动性帮助,以企业类资产为核心的P2P平台,其资产的状况可能趋于好转,客观来说将整体减轻经济下行所带来的资产恶化情况。P2P安全性有所提升。

    4.P2P理财收益长期将走低。降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,或将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响。整体来看,虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显变化,但长期收益可能走低。

    同时,理财分析师吴思琴认为,自去年年底,受多次降息以及资本市场影响,P2P行业平均利率已大幅下滑,此次年内第四次降息,势必将再度压缩市场借贷利率,大体来看,P2P行业利率预计将维持下行。不过,她还指出,P2P平台的业务覆盖面与商业银行并不存在太大的重叠,所以,P2P平台即使会降低借贷利率,下调幅度也不会太大。

    最后,针对降准降息有利于提高资产质量、降低P2P行业坏账率而言,盈灿集团副总裁、投之家CEO黄诗樵则认为,这次央行降息和降准主要是针对最近股灾出的调控措施,以防止股市暴跌,风险由虚拟经济向实体经济传导。对互联网金融而言,增加了流动性,有利于企业风险控制,进一步降低融资成本。但实体经济不是一两次宏观调控能根本解决的,需要一个过程,在这个过程中,互联网金融企业还是要重点防范业务风险,稳健经营。

    除此之外,央行“双降”对我们其他理财方式有何影响呢?

    “宝宝”理财:向下跌破3%是必然趋势

    此次,央行降准降息将释放大量流动性资金,市场资金面不再紧张,这必然会波及本质为货币基金的宝宝们的收益。虽然短期内影响不会很明显,但向下破3是必然趋势。

    银行产品:利率或跌至4.5%以下

    降息降准后,银行资金会比之前宽裕,从以往经验来看,央行降准后,理财产品的收益率都会走低。理财分析师刘银平认为,理财收益继续下降是大概率事件,年底之前理财产品平均收益率有可能跌破4.5%。

    关于理财产品,刘银平建议,在降息周期下,关注城商或股份银行推出的理财产品,收益高于国有银行;其次,买中长期产品,提前锁定高收益。同时她指出,要谨慎购买结构性理财产品,风险太大。

    储蓄:存款利息少了,但房贷也便宜了

    此次央行降息,1年期的存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%,意味我们以后去银行存款,利息会减少。比如50万元存银行1年定期,利息就整整少了1250元。

    不过,贷款利率也降了,这就意味着贷款者相应付出的利息支出也会减少。对于“房奴”家庭来说,这就意味着月供负担的减轻。

    举个简单例子,一个家庭在买房时,向银行贷款100万,还款期限30年,如果利用等额本息还款法的话,降息后每个月的月供将减少260元左右,而总利息能减少近9万元。

    因此,对于想买房的个人和家庭来说,此番基准利率的降低意味着房贷压力变小了,手头宽裕的话,就能考虑出手了。对于已经贷款买房的人来说,2016年年初将执行新利率,此次降息的优惠将与年里前几次降息叠加,来年的月供将会看到明显减少。


     

  • 7月25日,经21世纪经济报道记者求证,保监会已于7月23日在内部印发《互联网保险业务管理暂行办法》。

    事实上,在《互联网金融健康发展指导意见》发布后,业内便普遍认为保监会或许动作最快,因为早在2014年,保监会曾就《互联网保险业务暂行管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。

    如今,猜测终于成为现实。

    慧择网副总经理蒋力对21世纪经济报道记者表示,“《办法》与此前的《征求意见稿》最大不同之处有三,一是明晰了保险中介机构的定义,为保险中介结构参与互联网保险指明了方向,提供了空间;二是厘清了自建平台、第三方平台以及与第三方合作平台的关系;三是在经营范围上相较于《征求意见稿》做出了很大的明确。

    对于 《意见》的重点,21世纪经济报道记者进行了简单梳理:

    一、经营主体明确

    本办法所称保险机构,是指经保险监督管理机构批准设立,并依法登记注册的保险公司和保险专业中介机构。保险专业中介机构是指经营区域不限于注册地所在省、自治区、直辖市的保险专业代理公司、保险经纪公司和保险公估机构。

    二、经营方式明确

    互联网保险业务应由保险机构总公司建立统一集中的业务平台和处理流 程,实行集中运营、统一管理。除本办法规定的保险公司和保险专业中介机构外,其他机构或个人不得经营互联网保险业务。保险机构的从业人员不得以个人名义开展互联网保险业务。

    三、自营网络平台条件明确

    具有支持互联网保险业务运营的信息管理系统,实现与保险机构核心业务系统的无缝实时对接,并确保与保险机构内部其他应用系统的有效隔离,避免信息安全风险在保险机构内外部传递与蔓延。

    四、第三方网络平台条件明确

    ※具有安全可靠的互联网运营系统和信息安全管理体系,实现与保险机构应用系统的有效隔离,避免信息安全风险在保险机构内外部传递与蔓延;

    ※能够完整、准确、及时向保险机构提供开展保险业务所需的投保人、被保险人、受益人的个人身份信息、联系信息、账户信息以及投保操作轨迹等信息;

    ※最近两年未受到互联网行业主管部门、工商行政管理部门等政府部门的重大行政处罚,未被中国保监会列入保险行业禁止合作清单。

    五、经营下列险种不受经营区域限制

    ☆人身意外伤害保险、定期寿险和普通型终身寿险;

    ☆投保人或被保险人为个人的家庭财产保险、责任保险、信用保险和保证保险;

    ☆能够独立、完整地通过互联网实现销售、承保和理赔全流程服务财产保险业务。

    六、信息披露明确

    □销售人身保险新型产品的,应按照《人身保险新型产品信息披露管理办法》的有关要求进行信息披露和利益演示,严禁片面使用“预期收益率”等描述产品利益的宣传语句;

    □保险产品为分红险、投连险、万能险等新型产品的,须以不小于产品名称字号的黑体字标注收益不确定性;

    □保险产品销售区域范围。

    七、经营规则明确

    ——投保人交付的保险费应直接转账支付至保险机构的保费收入专用账户,第三方网络平台不得代收保险费并进行转支付。保费收入专用账户包括保险机构依法在第三方支付平台开设的专用账户。

    ——保险机构应完整记录和保存互联网保险业务的交易信息,确保能够完整、准确地还原相关交易流程和细节。交易信息应至少包括:产品宣传和销售文本、销售和服务日志、投保人操作轨迹等。第三方网络平台应协助和支持保险机构依法取得上述信息。

    ——保险机构应防范假冒网站、APP 应用等针对互联网保险的违法犯罪活动,检查网页上对外链接的可靠性,开辟专门渠道接受公众举报,发现问题后应立即采取防范措施,并及时向保监会报告。中国保险行业协会依据法律法规及中国保监会的有关规定,对互联网保险业务进行自律管理。

    八、自律组织明确

    中国保险行业协会应在官方网站建立互联网保险信息披露专栏,对开展互联网保险业务的保险机构及其合作的第三方网络平台等信息进行披露,便于社会公众查询和监督。中国保监会官方网站同时对相关信息进行披露。

    来源:21世纪经济报道 作者:李致鸿

  •   近日,央行等十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》。《指导意见》中有一条较为引人注目,“除另有规定外,从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构”,这意味着行业原本为自己增信的第三方支付资金托管有可能推倒重来。

    不少业内人士告诉《每日经济新闻》记者,大部分P2P平台对银行根本没有议价能力,而且P2P形态多样,对支付便捷性有着更高的要求,接入银行也存在困难。

    有业内人士对《每日经济新闻》记者表示,探索第三方支付公司与银行联合监管的模式或更具实操性。

    目前多为第三方支付托管

    《指导意见》第十四条规定,“除另有规定外,从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。”

    目前,网贷业主要通过第三方支付平台托管,其中使用最多的是汇付天下托管系统,其P2P账户托管业务已经接入700家平台。

    如今,《指导意见》要求互联网金融机构应当选择银行进行资金存管,这让不少从业者不知所措。

    一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者,银行托管相对更严谨,不过银行的审慎风格还是让P2P平台担心,比如银行并不支持借款人还款代扣,而第三方支付的便捷性优势很大。“第三方支付参与P2P资金存管,源于长期的市场摸索。比如,支付公司的跨行交易能力、产品快速迭代和运营响应速度等,都是目前P2P公司迫切需要的。”前述业内人士称。

    一旦P2P平台的资金让银行托管,对第三方支付的冲击是显而易见的。汇付天下相关人士告诉《每日经济新闻》记者,汇付天下从2013年起,为P2P平台提供的“账户系统+支付服务+银行资金监管”账户系统托管模式,该模式完全符合此次《指导意见》中关于资金第三方存管的规定,帮助P2P平台回归中介本质,更好地服务投资人和融资人。“账户系统下资金的支付结算全部纳入汇付客户备付金管理体系。投资人资金从其银行账户划入虚拟账户后,资金即纳入汇付客户备付金管理体系,接受汇付的监管银行和监管机构监督。”前述汇付天下人士称。

    业内:现阶段联合托管更好

    事实上,P2P平台除了担心效率外,最担心的还是对银行没有议价能力。在一些业内人士看来,现阶段实行银行与支付公司联合托管更有利于行业发展。

    富友支付相关人士向《每日经济新闻》记者表示:“虽然(十部委新出指导意见)规定银行托管,但目前整个P2P市场规模还很小,除极个别企业外,大多平台不具备对银行的议价能力,所以第三方支付企业与银行合作,可在资金安全合规托管与P2P运营需求之间找到最好的平衡。”

    据了解,从去年四季度以来,针对P2P资金托管问题,富友支付已与10家商业银行进行研究探讨,并最终制定了对P2P网贷平台资金进行联合托管的“金账户3.0”方案。

    “这套联合托管(方案)是由银行担任P2P公司的资金托管主体,富友公司担任技术辅助方,P2P公司用户的交易沉淀资金托管于P2P公司在银行开立的专户,专户由银行进行存管,用户资金在交易后进入银行专项账户,而不是第三方支付公司的备付金账户,有效规避了资金由第三方支付存管的政策障碍。”前述富友人士称。

    值得一提的是,民生银行近期也开放了面向P2P平台的资金托管业务,积木盒子此前宣布,正式将平台资金托管系统切换到民生银行托管。

    不少P2P行业人士则希望,资金放在银行由银行存管,支付公司承担资金通道。不过,可以肯定的是,如果采用这种模式,第三方支付公司的相关业务收入将会减少。

    来源:每日经济新闻 作者:史青伟


  • 中国人民银行14日发布数据显示,上半年居民存款增加11.09万亿元,相比去年同期同比增幅减少,其中住户存款增幅相比去年同期少增近1万亿元。今年上半年随着连续降息降准,以及大额存单的出台,余额宝、理财通、陆金所等多元化理财产品规模增长,银行面对居民存款持续搬家,利率市场化步伐加快。

    居民存款加快分流 银行储蓄又添竞争对手

    中国人民银行14日发布上半年金融统计数据报告显示,上半年居民存款增加11.09万亿元,同比少增3756亿元,其中,住户存款增加3.08万亿元。而在去年同期,住户存款增加4.05万亿元,同比少增近1万亿元。

    随着6月份大额存单推向市场,普通银行储蓄除了理财产品、“宝宝军团”外又添新竞争者。大额存单属于一般性存款性质,个人门槛30万元,可以提前支取也可以办理质押,不过由于利率偏低,目前市场声势较小。以工商银行为例,大额存单发行利率为央行存款基准利率的1.4倍。由于今年上半年接连降息,目前一年期大额存单利率最高也仅为2.8%。

    “大额存单的收益率相比信托、基金和银行理财竞争力并不强。”银率网分析师闫杰表示,但是由于属于一般性存款可以提前支取,也可以用于办理质押,所以还是会吸引对于流动性要求较高,风险偏好较低的稳健型投资者。

    在浙商证券研究员刘志平看来,大额存单的发行是存款利率市场化的关键一步,预示着存款利率市场化的基本完成。“因为占银行存款55%的定期存款的利率市场化了,而占活期存款80%以上的企业存款也完全可以选择大额存单的存款形式。”

    宏信证券研究员徐伟预计,大额存单对定期存款和银行理财产品带来有一定的替代作用,但目前利率水平定的不高,短期影响并不明显。

    收益稳定规模上升 银行储蓄遭理财产品、宝宝军团夹击

    互联网金融理财产品如宝宝类产品、P2P网贷等尽管不再如此前那样风光无限,但作为存款的替代功能却越来越深入百姓生活。

    以余额宝为例,尽管最新7日年化收益率已经降为3.4%左右,但最新数据显示,截至今年一季度,余额宝规模为7117.24亿元,相比去年年底,规模增长22.94%。

    此外平均收益率较高的P2P网贷也在分流部分百姓存款,根据网贷之家发布的数据,截至2015年6月底,P2P网贷行业总体贷款余额达2087.26亿元,与2014年年底数据相比增长了201.47%。

    随着上半年接连降息降准,银行理财产品和货币基金等收益率也有所走低。但是在年中、季末等叠加因素影响下,阶段性收益也非常可观,根据银率网的统计,截至7月10日,统计的720款在发银行理财产品的平均收益率为5.01%,其中仍有12款产品的预期收益率超过6%。

    “在持续降准降息之下,市场流动性比较充足,银行理财产品预期收益率难逆下跌趋势,但市场依然不乏较高收益的理财产品。”闫杰建议,投资者如果没有流动性要求,在投资理财产品前可多做比较,选择中长期、高收益的理财产品进行购买。

    改革让百姓“钱途”更广阔

    可以看到,余额宝、理财通、陆金所等多元化理财产品对百姓存款正起到替代作用。民生银行此前报告指出,存款增长乏力是利率市场化的必然结果,利率市场化以后,存款以不同形式存在于不同市场主体之间,并非绝对减少,只不过不同规模和信用的金融机构获得存款的成本存在差异。

    而未来百姓与银行打交道时,自主选择权也会大大提高。随着存贷比限制的取消和存贷款浮动空间扩大,未来银行会根据自身各个时点的流动性,结合动态监测指标,调整存贷款利率,现在银行业几乎千篇一律的利率水平会被打破,对储户和贷款用户来说,会有更多的选择。从上半年的数据来看,伴随着金融创新和“互联网+”等风潮,金融渠道多元化、产品多样化、普惠化较为明显。

    海通证券研究员姜超预计,利率市场化完成后,银行存款利率必然会下行,居民财富配置继续由不动产转向金融资产,股票和债券的投资价值愈加体现。在他看来,高收益资产会受到追捧,金融资产的时代仍将延续。

    来源:新华网 作者:王原


  • 业内期盼已久的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《意见》)出台进入倒计时。中国人民大学法学院副院长、央行规范互联网金融意见专家组成员杨东对《经济参考报》记者表示,《意见》应该会在本月底之前公布,将对P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等目前互联网金融领域的主要业态形成比较明确的原则和规定。其中针对股权众筹风险防范问题,《意见》特别提出合格投资人制度,但详细限定条件还有待证监会股权众筹监管法案再作规定。

    框架 《意见》涉及互联网金融主要业态

    中国人民银行条法司司长张涛日前在参加“2015·上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”时透露,央行会同有关部委起草制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,日前已获国务院批准,各方程序已经走完,有望近期正式公布。

    张涛表示,《意见》将确立一个鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展的总体要求,保障消费者的合法权益,维护公平竞争的市场秩序,以此为出发点。《意见》提出鼓励创新,支持互联网金融的发展。他表示,由于互联网金融业务的迅猛发展,现有的法律在某些方面还存在不够完善、不明晰或者不适应的地方,需要有关方面加紧工作,做好有关法律法规的“立废改释”,为服务实体经济提供更好的法律保障。

    据了解,《意见》涉及P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等目前互联网金融领域的主要业态,是一个框架性政策。股权众筹作为其中非常重要的组成部分,《意见》将会对其形成一些比较明确的原则和规定。

    杨东对《经济参考报》记者表示,即便新《证券法》出台被推迟,但是股权众筹的相关规定目前不受新《证券法》约束,《意见》根据股权众筹的特点,对其进行了规范。

    此前,中国人民银行金融研究所所长姚余栋曾在公开场合阐述了央行金融研究所的研究成果“股权众筹54321方案”。该方案提出,可根据融资规模,将众筹平台分为种子众筹、天使众筹和成长众筹三个层次,不同层次信息披露要求不同,以降低融资者信息披露成本和入市门槛;按照公募、小公募、大私募、私募四个层次来划分股权众筹的投资者,应设立“众筹合格投资者”的概念;股权众筹平台应当遵守不设资金池和不提供担保的两条底线,建议平台由第三方支付进行资金托管;股权众筹平台不要突破目前《公司法》和《证券法》所规定的200人的众筹人数上限。杨东透露,上述原则和思路在《意见》中都有所体现。

    契机 股权众筹千亿市场崛起

    去年年底,国务院常务会议提出鼓励股权众筹试点。此后,股权众筹公司如雨后春笋般涌现。据统计,往证券业协会报送会员的众筹平台有近200家,其中有实际交易的70家左右,包括一些从债权众筹转型过来的平台。

    根据某第三方机构提供的数据,2014年我国股权众筹行业可获取的数据显示,成功项目有261个,筹资总额5.8亿元。另据清科集团旗下的私募通统计,2014年国内典型的13家众筹平台共发生融资事件9088起,募集总金额13.81亿元人民币。

    姚余栋此前曾提出将股权众筹打造成为中国资本市场“新五板”。他说:“我们主板市场是一板,创业板和中小板是二板,新三板现在迅速发展,也是一个中国的创新,已经达到两千家企业了,预计将来按这个规模会达到两万家。关于新四板,今年的政府工作报告已经明确指出要地区性的股权市场,各地方政府在积极培育,我们把股权众筹定位为五板或者新五板。”

    对此,众筹网CEO孙宏生表示,当创业企业发展到一定阶段,就会出售企业的部分股权进行持续再次融资,而非借贷。因此,未来很多初创企业不需要真正上市,它们实际上通过股权众筹这种迷你IPO的方式实现了另一种意义上的上市。“把一部分消费者和潜在的债权人变成企业的股东,将以前高门槛的VC、PE的股东大众化,让每人投几万块就能成为股东,这种新型融资方式一定会成为未来的趋势。”孙宏生说。

    业内人士预计,伴随着相关监管法规的出台,股权众筹行业将迎来巨大的市场空间,预计达到千亿元人民币。世界银行预测,到2025年全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元,中国有望达到460亿至500亿美元。其中,约70%至80%的融资额将是以股权众筹的方式实现。

    规范 隔离股权众筹与非法集资

    在很多业内人士看来,即将公布的《意见》不仅会促进股权众筹更加快速发展,对行业的规范意义也极其重大。近段时间,众筹平台跑路的消息频频见诸报端。随着股权众筹规模急剧扩大,其风险和隐患也在迅速聚集并开始暴露。

    《经济参考报》记者了解到,目前股权众筹和非法集资的界限区分十分模糊,二者同为向不特定人群公开募集资金,目前借股权众筹之名行非法集资之实者不在少数。非法集资往往以高回报为诱饵,但有些启动股权众筹的企业也如法炮制,承诺或变相承诺保本付息回报,很多众筹平台为了做大做强往往对此视而不见。业内人士指出,不管这些企业有没有非法集资的意图,都在事实上触犯了法律界限。

    杨东透露,《意见》主要从保护投资人角度出发,为了风险防范,提出合格投资人制度。“毕竟股权众筹还是有门槛的,不是任何投资人都能承担其可能导致的风险的。不过对于合格投资人需具备什么条件,《意见》并不会详细提出条件,还要等证监会股权众筹监管法案再作详细规定。”他说。

    此外,股权众筹还存在承诺落空风险。业内人士指出,由于股权众筹项目通常是高风险性的,一旦项目失败,众筹发起人给出的承诺就会成为一纸空文。

    “一个新行业发展需要规范,尤其是涉及大量资金变动的行业,比如大家熟悉的保险业、房地产中介公司,都经历了先发展后规范的过程。”合伙圈初始合伙人郑捷认为,股权众筹与其他行业的不同之处在于,一级市场股权投资是投资者更加陌生的领域,无论是普通投资人还是作为中介机构的股权众筹平台,在受到高额回报的利益驱动下,更要了解其中潜藏的巨大风险。

    孙宏生也认为,由于现有的征信体系还不完善,政务信息互联网化程度不够,导致平台对融资企业的风险控制存在缺陷。与此同时,股权众筹平台也有可能把有风险的股权项目匹配给缺乏风险承受能力的普通投资者。

    郑捷表示,当年美国设立“合格投资人”的门槛,就是因为很多公司以股权私募为由进行了非法集资。从我国现状来看,无论是证监部门准备实行的“合格投资人”制还是平台“备案制”都是为了防范类似的风险。

    来源:经济参考报 作者:刘丽 张莫


  • “创新总是伴随着风险,创新与监管上面,确实是一直中国30多年改革过程中遇到的一个难题,过去一放就乱,一管就死,形成了这样一个恶性循环,那么在互联网金融发展过程中,怎么跳出这种悖论的循环?”7月12日,在京都律师事务所主办的“依法治国与律师使命”主题论坛的“金融与法律”分论坛上,中央财经大学副教授董新义抛出了这样一个难题。

    柔性监管 软法先行

    如何“保证创新的力量能够有效的改变市场,同时在适度和适合的时候可以接受监管”?为此,董新义提出一个新的分析框架,以前是政府办市场,就是从一元社会分离出一个市场是二元社会,现在中国是三元化社会,政府分离出来的市场,还有市场之后的社会。形成政府市场之外,引入社会的力量,使很多问题推到社会层面去,既不是市场的,也不是社会的,市场不愿,政府不为,引入社会管理方式,称之为“柔性监管”。

    所谓“柔性监管”的形成机制,董新义进一步解释称,即在政府和市场之间增加一个缓冲环节、一个传导机制以及一个过渡环节,大力发展社会组织,行业协会和商会,还有平台性的组织,让其先形成一些标准规范公约,尝试跟上这个变化的创新,来寻找它的规则,这种规则称之为软法,是软法先行,能够有效的跟上变化,及时试错调整。但是光靠软法不行,等它沉淀,确认可以固化下来的时候,上升到硬法,变成国家的法律。

    中央财经大学教授、金融法研究所所长黄震也认为,在当前面临法律局限性的背景下,对互联网金融的监管要做到“软法先行,硬法托底,刚柔相济,混合为治”。具体而言,即先在平台型企业,在行业内部来寻找一些规范和标准,通过一个内生秩序和自身秩序,探索它的成长,发挥市场作用和社会组织的作用。进而成熟之后,转化为国家的立法,同时也强调要硬法托底,法律的底线不能随意击穿。

    “这次的股灾和灾后重建,让我们去反思怎么维护互联网金融的发展和整个资本市场的健康发展。所以这个时候更需要监管思维的变革,应用互联网思维,应用互联网的方法和技术进行监管,才是正道。还用传统思维和传统方法来监管,将会遭到市场的惩罚。”黄震说。

    在北京京北投资管理公司总裁罗明雄看来,2013年以来要尽快启动适度监管,也不一定要有新的法律法规,完全可以按照老的法律法规,或者通过行业自律或者第三方的引导。

    此外,黄震还强调要借助大数据和云计算的技术来加强创新监管。

    适应新时代的金融监管

    事实上,民间借贷与时下火热的互联网金融有着微妙的关系。黄震表示,P2P是本轮互联网金融发展最基础的技术结构,由于这种技术结构后面的交易关系,很多人没有理解,形成了所谓的资金池模式、担保模式,甚至直接变成了非法集资,进而演变为法律问题。在他看来,让民间金融阳光化、规范化和专业是互联网金融的必由之路。

    聚秀资本合伙人陈宇表示,民间借贷存在的基础是金融管制的压抑,由于金融体系是相对比较封闭和压抑,使得大量的企业需要借款,通过银行体系服务无法满足,一定会出现民间借贷这一市场。

    “监管在任何时候都是必要的,但是我们不需要过去这种相对比较狭隘的监管,过去的监管主要是对金融牌照的监管,下一步需要适应新时代的监管方式。”陈宇表示,互联网金融比较宽容,政府需要做一些调整,将互联网金融的门槛慢慢降下来,降低监管成本,进而降低融资成本。


    来源:一财网 作者:张菲菲

  •  中国人民银行条法司司长张涛今日上午在“2015•上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”上表示,党中央国务院历来高度重视互联网金融的发展。央行会同有关部门起草的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)日前已获国务院批准,各方程序都已走完,有望近期正式公布。

     张涛表示,《指导意见》将本着鼓励创新、防范风险、趋利避害的原则,保障消费者合法权益,维护市场公平竞争秩序。当中会涉及有关监管的安排以及大体原则。

     张涛在会上也就互联网金融发表了自身的看法。他认为,互联网金融是新生事物,也受到市场驱动,具有创新的热情。互联网与金融结合后,并没有改变金融服务的本质,金融风险的特点如传导性、广泛性和突发性依旧存在。一方面,要有鼓励和包容的心态,但也不能减弱风险防范的意识。创新驱动与风险防范不是对立的,创新驱动如果能够满足市场发展的需要,及时而充分地反映各种市场信号,也能够提醒各方提出各种化解风险的措施。风险防范做得越好,创新驱动的空间就越大。

     谈及法律法规的继承与发展时,张涛表示规则的制定应本着实事求是的原则,从金融业态的本质和风险特性出发。如果老的规则能适用,就继续沿用。有的互联网金融业态比如网络支付,现行法律规则是可以适用,网络小额贷款也是如此。客观地说,由于某些互联网金融业态发展过快,现有某些法律法规也有不够完善、不够明晰的情况,需要有关部门加快法律法规的立、废、改、释。

     张涛还指出,政府、市场、社会应该各得其位、各得其所。如何界定政府与市场的边界?他认为,必须明确政府应该为、必须为的正面清单,市场主体不能为、不可为的负面清单。此外,要注重发挥全国性的互联网金融行业自律组织的作用。

    来源:中国证券网 作者:高翔


     

  •  到了互联网时代,互联网金融和互联网平台可以实现我们几代银行家的梦想,那么是否意味着真正的普惠金融的到来,金融就可以真正意义上实现为穷人服务?

     国务院近日正式发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》,其中明确未来三年以及十年的发展目标,提出了包括创业创新、普惠金融等在内的11项重点行动计划。这一顶层设计,将大大加快“互联网+”的普及与融合,为经济发展提供新的动能。

     其实普惠金融已经不是一个新鲜的概念,很多银行家都把普惠金融作为自己职业的梦想和理想,但是普惠金融这个概念在中国却一直很难落地。有很多人进行了很多的尝试,比如小额贷款公司等等。

     但是,真正能够做成像孟加拉的格莱珉银行那样的穷人银行,在中国恐怕一家都没有。包括尤努斯本人,他在去年来到中国的时候,也有很多人问尤努斯说,为什么在我们中国就没有出现像孟加拉一样的穷人银行呢?当时尤努斯的回答是,因为在你们中国,没有专门的法案来保障像格莱珉银行这样的穷人银行的声誉。

     根据我国的监管政策规定,小贷公司“只贷不存”,只能依靠自有资金放贷,如果发生吸储行为,相当于就是非法集资。正因为所以没有法律的基础,各大金融机构的普惠金融努力,却始终就没有办法做到像尤努斯先生的格莱珉银行那样,成为一个真正的穷人银行。

     到了互联网时代,互联网金融和互联网平台可以实现我们几代银行家的梦想,那么是否意味着真正的普惠金融的到来,金融就可以真正意义上实现为穷人服务?

     其实从字面的意思来看的话,普惠金融就是一个惠及普罗大众的金融。这其实是代表着一种社会的进步。我们从人类发展的历史进程来看,所谓社会进步的一个最重要的标志就是越来越多的人有越来越多的可能和自由。

     比如说,以往一些社会资源只是属于很少部分人,这是由于制度的限制以及生产力、技术不够进步等等因素导致的结果。而互联网正是一种工具和技术,像是蒸汽机、电力一样的一种通用技术。对社会生活的各个方面会产生非常深刻和广泛的影响。

     而互联网作为一种低成本高效率的工具,已经不仅仅是一种技术,更在逐渐成为一种渠道,在眼前这个阶段,互联网将能够很好地为实现普惠金融目标提供帮助。当然,我们也应当看到,新技术的应用肯定是要有风险,甚至是要挑战传统的,一个技术的成熟运用以及推广过程是要跟这个社会的方方面面联系在一起的。

     当电力刚刚被发明的时候,电还会电死人,但是,后来我们把电力安全相关的制度建设,包括建立人们对于电力安全的意识,以及正确用电的习惯的时候,电力就已经完成了他的普及过程。对于互联网金融所带来的普惠金融的未来,也将会是如此。


     来源:新京报 作者:陶行逸

  • 在过去的十天,A股市场巨幅震荡调整瞬间瓦解了上亿股民的信心。

    6月26日,A股遭遇最大单日跌幅,沪指再度跌逾8% ,上证指数收盘于4193.64,跌幅7.38%,创业板跌9%。这一天起,股民开始陆续离场。尽管央行、证监会利好政策频出,国家队救援,券商、基金资金前来护盘,但截至7月7日,上证指数收盘于3727.12,跌幅1.29%,创业板跌幅5.69%。

    在这场股市震荡中,每个入局者的清仓或减仓行为都难掩伤痕。在浴血奋战后,资金将去向何处?《第一财经日报》通过信托、P2P平台、银行理财和私人银行等渠道摸底了解到,资产配置正从权益类转向固定收益类投资。

    信托产品激增 信托客户回流

    “我们有一款叫‘信托宝’的产品,6月份的销售额接近1个亿,同5月份相比,销售规模增长了5倍以上。”互联网垂直金融搜索平台高搜易CEO陈康对《第一财经日报》记者称,端午节过后,该产品的销售额就开始显著增加。网站信息显示,该平台目前在售的此类产品有两期,规模均为10万元,期限为1个月和2个月,年化收益率分别为9%、9.5%。

    “从时间节点来看,这款产品销售突然增长,确实与股市走向有一定关系,在股市大跌的情况下,门槛低的固定收益类产品,对投资者来说是一个不错的选择。”陈康说,据其掌握的情况,“信托宝”的投资者,大多是从股市出来的小散户,而高净值客户并未出现显著回流,目前整个行业也基本如此。

    信托投资门槛较高,近期,投资者回流信托的意愿正在增加。一位信托公司财富管理部负责人对本报记者表示,尽管信托客户回流没有那么快,但是近期股市大跌,前来咨询信托产品的客户数量明显增多,多是从股市“割肉”回来的散户。

    普益财富信托市场报告显示,上周(6月27日至7月3日),信托产品发行和成立均表现出了大幅增加态势,共有20家信托公司发行了45款集合信托产品,发行数量环比增加17款,增幅60.71%。其中,12个月、18个月和24个月期产品平均最高预期收益率分别为9.48%、10.40%、10.10%。

    上周共有27家信托公司成立了75款集合信托产品,成立数量环比增加34款,增幅为82.93%。上周共有11款新成立产品公布了预期收益,平均预期收益率10.02%,环比上涨0.28%,增幅为2.87%。

    “之前有一部分摇摆不定的客户已经非常明确买信托产品了。”优先财富执行总裁张虎成对《第一财经日报》记者表示,投资私募的基本都是高净值客户,但如今客户已经不愿意投资阳光私募了,资金去向改向投信托。

    “从股市退下来的资金居多,大部分是行情不好才撤出来的,在暴跌之前提前清仓的很少。”张虎成表示。

    以优选财富为例,该平台主要是做财富管理的资金募集,一般每天募集资金规模在3000万元到5000万元,今年4、5月份时,客户70%的资金都会选择投资阳光私募。

    “但6月下旬特别是本周以来,明显感觉30%的资金还是在选择股票市场,30%的资金对股市没有狂热和坚定的信心,不再把阳光私募作为投资首选。”张虎成说,相比牛市时,目前阳光私募已经回落到占比30%的水平,还有10%的资金投资新三板,另外60%的资金投资固定收益。

    小散户果断回归P2P

    除了信托产品,一些P2P平台也出现资金回流的迹象。某P2P第三方平台人士对《第一财经日报》记者称,目前不少P2P平台通过该平台发标,成交量略有上升,但仍主要集中在个别资质较好、收益较高的P2P平台,而知名度较低或收益不高的标,成交量有所下滑。

    “最近四周,我们的客户资金回流非常明显,尤其是投资金额在50万元以上的大客户。”拍拍贷CEO张俊对《第一财经日报》记者表示,最近一个月,该平台新客户数量同比增长100%以上,老客户投资金额同比增长50%以上。

    事实上,在股市持续暴跌行情下,P2P平台客户和资金回流情况并非个案。点融网CEO郭宇航也对本报记者表示,他所在平台6月下旬以来客户回流非常明显,但多以资金实力不是很雄厚的80后、90后小额资金居多。

    相对于这波刚从股市离场的“新韭菜”,银行理财、P2P、信托等固定收益类产品显然满足不了老股民的风险偏好。本报记者随机从三位老股民了解到,赶在6月26日股市持续大跌前,他们已经看出行情走势并及时清仓,从而保住了了这轮牛市里不菲的收益。

    不过,这些追逐高风险、高收益的投资者不屑于将资金挪来挪去,固收产品年化收益率不及一个涨停板来得痛快。他们更多是将资金存放在股票账户中按兵不动,以待股市企稳回升再伺机出手,保证资金的充分流动性,不错过股市赚钱的最佳时点。

    缺乏资产对接 银行理财发行受抑制

    “回来的也是一些小投资者,高净值投资者并没有明显回流,可能是被股市暴跌打懵了,还没反应过来,不会这么快就把资金投过来。”上述P2P人士说,在股市暴跌的背景下,预计包括P2P在内的固定收益产品情况可能会好一些,但由于宏观经济持续下行,缺乏足够资产对接,也很难出现大规模回暖。

    这一现象恰好反映在私人银行这类高净值客户群体身上,目前这一市场并无明显回暖迹象。“这是一个过程,毕竟目前市场压力还是比较大,不少客户还不能全身而退。不过从市场情况看,大家的风险意识提高了,这类权益类资产得找新的资产配置方向。”一位股份制私人银行人士告诉《第一财经日报》记者。

    本报记者从多位银行人士处了解到,目前银行理财资金回流迹象并不明显。一位国有大行资产部人士对本报记者表示,银行理财作为“非标”资产目前面临着没有好的标的项目投资的境遇,因此,银行在压低投资者收益率,从而抑制理财产品的发行。

    今年以来,央行进行了三次降准和三次降息,市场流动性相对充裕,银行理财市场、债券市场和货币市场收益率均相对走低。

    普益财富理财市场报告显示,上周(6月27日至7月3日)共66家银行共发行753款理财产品,发行银行数比上期增加1家,产品发行量减少22款。银行理财产品的平均预期收益率为5.04%,较上期减少8个基点。其中,预期最高收益率在6.00%及以上的理财产品共37款,市场占比为5.33%,环比下降2.15个百分点。

    来源:一财网 作者: 张菲菲 杨佼 宋易康


  • 在刚刚过去的6月,人们经历了一次又一次的股灾。股市持续跳水,一方面让一部分出逃资金回流到了网贷行业,另一方面P2P配资爆仓的风险又加大。近日,网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年6月月报》。快来看看股市一片"绿"的同时,国内网贷行业又是怎样一副光景呢?

    1、综合收益率为14.17%

    此前的5月,网贷行业综合收益率结束了连续下跌的走势,环比上升了8个基点。可6月的网贷行业综合收益率并没有乘势继续上升,而是重新回到下降的趋势中。月报数据显示,2015年6月网贷行业综合收益率为14.17%,环比5月下降了37个基点(1基点=0.01%)。央行的宽松货币政策无疑对网贷行业的综合收益率下降起了一定作用,网贷行业成交量居前的几大平台综合收益率相比5月都出现了小幅度的下降。而综合收益率区间为15%-20%的平台仍然为6月的主流平台,占比达37.00%,和5月(34.41%)相比有所上升。

    2、平均借款期限为6.63个月

    6月网贷行业平均借款期限为6.63个月,较5月下降2.36%。从成交量较大的几大平台来看,红岭创投、陆金所、鑫合汇的平均借款期限相比5月出现了一定幅度的下降,而PPmoney、投哪网、你我贷、宜人贷等平台的平均借款期限有所上升。

    3、整体成交量达659.56亿元

    6月网贷行业整体成交量达659.56亿元,环比5月上升了8.19%,是去年同期的4倍,再创历史新高。P2P网贷行业目前历史累计成交量已突破6835亿元。不过,受6月股市巨幅震荡、国家严控配资业务等因素影响,部分涉及配资业务的P2P网贷平台,成交量出现了一定幅度的下滑。

    4、贷款余额增至2087.26亿元

    6月网贷成交量再创历史新高,同时带动了网贷行业贷款余额的上涨。P2P网贷行业贷款余额已增至2087.26亿元,环比5月增加8.03%,增速略有放缓,是去年同期的4.38倍。按照2015年以来网贷贷款余额增长速度,预计到2015年年底,网贷贷款余额或能突破3500亿元。

    5、新上线207家平台

    《中国P2P网贷行业2015年6月月报》显示,2015年6月底正常运营平台2028家,环比上涨4.21%,涨幅较上月有所减小(上月涨幅为6.98%)。其中,新上线平台数量为207家。新上线平台数量排名前三位的是山东、广东和浙江,占到新上线平台总数的39.61%。

    6、问题平台数量达125家

    需要关注的是,6月整个金融环境处于风险高位,股市跌宕起伏,P2P网贷行业同样风险高发。6月共出现125家问题平台,创历史新高,问题平台发生率为5.81%,较上月大幅增加。截至2015年6月底,累计问题平台达到786家,P2P网贷行业累计平台数量达到2814家(含问题平台)

    网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏指出,从宏观环境上看,我国经济仍然面临下行压力,中小企业经营状况堪忧。而对于风控能力较弱,资本实力薄弱,面临坏账压力大的一些中小P2P平台,便出现提现困难甚至跑路。此外,从P2P网贷行业自身来看,2015年以来新上线平台持续增加、资本不断涌入,行业竞争日趋激烈,对于运营不规范、实力不济的平台或将面临淘汰。

    来源:九个头条网 作者:夏无酷


  • 国务院近日印发了关于积极推进“互联网+”行动的指导意见(下称《意见》),围绕转型升级任务迫切、融合创新特点明显、人民群众最关心的领域,提出了11个“互联网+行动的重点领域”,其中包括协同制造、现代农业、智慧能源、普惠金融等。

    那么,就“互联网+”普惠金融,上述《意见》有哪些值得关注的亮点?

    规范发展P2P网贷和互联网消费信贷业务

    《意见》明确表示,支持金融机构和互联网企业依法合规开展网络借贷(即P2P网贷)、网络证券、网络保险、互联网基金销售等业务。扩大专业互联网保险公司试点,充分发挥保险业在防范互联网金融风险中的作用。

    “此处将‘网络借贷’列为支持业务的第一位,以及后续多次提到的网络借贷,都说明了国务院对于P2P网贷行业的高度关注和支持。”网贷之家CEO石鹏峰分析道。

    《意见》同时指出,要规范发展网络借贷(即P2P网贷)和互联网消费信贷业务,探索互联网金融服务创新。积极引导风险投资基金、私募股权投资基金和产业投资基金投资于互联网金融企业。

    鼓励利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段

    此外,《意见》将互联网的“大数据”、“云计算”等技术作为为金融提供底层架构服务的重要基础。《意见》指出,鼓励各金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段,加快金融产品和服务创新,在更广泛地区提供便利的存贷款、支付结算、信用中介平台等金融服务,拓宽普惠金融服务范围,为实体经济发展提供有效支撑。

    加快社会征信体系建设 加强信息披露与共享

    对于征信建设,《意见》提出,利用大数据发展市场化个人征信业务,加快网络征信和信用评价体系建设。

    《意见》指出,要完善信用支撑体系。“加快社会征信体系建设,推进各类信用信息平台无缝对接,打破信息孤岛。加强信用记录、风险预警、违法失信行为等信息资源在线披露和共享,为经营者提供信用信息查询、企业网上身份认证等服务。充分利用互联网积累的信用数据,对现有征信体系和评测体系进行补充和完善,为经济调节、市场监管、社会管理和公共服务提供有力支撑(发展改革委、人民银行、工商总局、质检总局、网信办等负责)。”

    对此,石鹏峰表示,“社会征信体系的建设是中国金融行业的一个重要基石,而互联网对于社会征信体系的建设有着十分重要的意义和价值。‘互联网+’本着分享的精神,通过连接的本质,利用大数据、云计算等技术手段,可以帮助加快实现中国社会征信体系的建设和完善。”

    加强投资者保护 建立多元化金融消费纠纷解决机制

    值得关注的是,国务院在《意见》中强调,要加强互联网金融消费权益保护和投资者保护,建立多元化金融消费纠纷解决机制。改进和完善互联网金融监管,提高金融服务安全性,有效防范互联网金融风险及其外溢效应。

    石鹏峰对此表示,这表明了监管层大力鼓励支持创新的同时,也有底线,即一定要做好金融消费者的权益保护。而对于当前P2P网贷行业频频出现的问题平台事件及其造成的一些不良后果与损失,如何建立一个有效的、多元化的纠纷解决机制,让平台能够平稳、良性的倒闭,而非带着投资人的血汗钱关门(跑路),这才是当前亟待解决的重要问题。

    值得一提的是的是,网贷之家最新从相关监管部门处获悉,专门针对互联网金融发展的指导意见,近期也即将出台。

    (网贷之家 文/牧晨)


  • P2P监管仍未落地,业内一直翘首以待。近日有媒体援引消息人士透露,目前央行主导的《互联网金融指导意见》正在走程序,在6月末7月初将会出台。同时P2P网贷的监管细则也将随后出台。多位业内人士分析称,央行指导意见或下半年出台,行业发展迅速期待监管,在监管未落地前,呼吁加强行业自律。

    >>事件

    央行指导意见或下半年出台

    多位网贷行业人士对京华时报记者表示,从整个行业规模来看,P2P平台数量较多,截至去年底将近2000家,但交易额接近3000余亿元,其运作的资金规模不大,发展速度较快。业内企业良莠不齐下,行业亟待监管。

    央行牵头制定的指导细则将成为互联网金融发展的首个权威文件,一直备受关注。今年3月,中国人民银行副行长潘功胜曾表示,关于规范互联网金融发展的指导文件会很快出台。此外,中国银监会也在积极草拟监管实施细则,在央行指导意见下制定我国P2P借贷发展路径。

    一位不愿透露姓名的P2P平台老总对京华时报记者表示,至于央行指导意见何时出台,下半年可能性比较大。预计随着监管政策出台,行业分化将加剧。在监管政策尚未出台的背景之下,互联网金融平台需要遵守四条底线,进行真实披露信息以及保障资产项目真实,不做资金池,交易结构设置中不能有灰色地带。

    中央财经大学金融法研究所所长黄震表示,央行指导意见有望年内出台,互联网金融作为在夹缝中生存的金融业态,监管层明确表态要协同监管、创新监管,实行协调监管,未来有望逐渐走向综合监管。

    P2P借贷,全称 peertopeerlending,P2P借贷是利用网络平台将资金直接借给借款人的一种借贷模式。我国最早的P2P借贷平台是在2007年成立的拍拍贷。目前较大规模的P2P借贷平台有陆金所、宜信、翼龙贷、人人贷、红岭创投、有利网等。

    >>现状

    网贷行业快速发展

    虽然监管悬而未决,但抵挡不住资金对于以P2P网贷平台为代表的互联网金融平台的青睐。记者注意到,近期开财宝获得千万元A轮融资,银客网获得2000万美元B轮融资,惠人贷宣布完成千万美元A轮融资。

    一位业内分析人士指出,虽然监管尚未出台,但是“靴子落地”可期。目前平台获得A轮、B轮投资较多,说明资本看好互联网金融发展前景。

    同时,互联网金融浪潮崛起后,这几年P2P网贷行业体量也越来越大,发展迅速。随着陆金所宣布注册人数突破1000万以及有利网交易规模突破100亿,在火热市场的背后,P2P网贷行业的第一梯队优势也逐渐明显。

    上述业内分析人士指出,在全国两千多家网贷平台中,第一梯队代表当属陆金所、有利网、人人贷、宜人贷、积木盒子。交易额、风控能力、人气、品牌口碑等方面在行业内都处于领跑地位。随着监管落地,行业分化也将会越发明显。

    “P2P网贷则是互联网金融行业发展最快的业态之一。值得注意的是,行业将会进入一个需要整合的阶段。宜信、陆金所、人人贷、有利网、翼龙贷等不仅在融资规模、交易规模、投资人数量方面都处在第一阶层,同时易为出现较大规模的风险事件。”

    >>展望

    呼吁行业自律

    目前我国监管细则尚未出台,P2P借贷行业非法集资、非法经营、挪用资金等现象频发。网贷天眼数据显示,今年5月共出现问题平台56家,其中上线1个月左右的平台高达18家,占比超过三成,且所出现问题均为跑路,上线不到一周就关站的平台有5家。

    一面是P2P快速发展,一面是跑路“进行时”。银监会业务创新监管协作部主任王岩岫近日表示,对于互联网金融,将进一步完善和明确相应的监管制度规则,对于创新型业务应允许按照有序尝试、稳步试点、积累经验、及时完善的思路开展“互联网+”和业务试点创新政策制度设计。业内普遍认为,近期监管政策将很快出台。

    官方对于监管要求从“四条红线”细化到“为业务创新预留空间”,监管思路逐渐清晰。最近有业内猜测,P2P网贷可能的监管框架包括三个层次,资金托管成为“标配”,选择不具关联关系的银行作为托管机构;同时,实行备案登记;此外“银监会+各省行业自律”,即形成从中央到地方对网贷行业进行自律监管。

    “未来P2P政策的落地,P2P行业洗牌不可避免”,多位接受采访的P2P平台负责人表示,“P2P平台必须进行资金托管。目前越来越多的P2P平台与银行合作进行资金托管。未来随着行业的规范,把资金托管给不具有关联关系的银行是大势所趋,而托管不规范的平台将在监管的洗牌中遭到淘汰。”

    此外,在监管部门迟迟未能出台监管办法的情况下,更期待整个行业的自律发展。

    来源:京华时报 作者:余雪菲

     

  •      最近,“中国大妈”又把投资目光聚焦到了P2P市场,不过要提醒大家注意的是,在出手前要看清平台资质、了解风控模式,别让资金打水漂。

        “中国大妈”可算是最近几年国内投资市场的热门词了。从黄金投资到楼市投资,从购买理财产品到股票投资,似乎什么热门,“中国大妈”就会涌向哪里。最近股市火热,“中国大妈”自然不甘人后,早早“杀”入股票市场。

        “中国大妈”之所以会抱团投资,很多时候是受到了趋利心理的影响。不少大妈的逻辑是:一起跳舞的王阿姨的儿子投资什么赚钱了,王阿姨跟着也赚钱了,李阿姨、张阿姨都赚钱了,那我买了也会赚钱。

        要说这逻辑有什么问题,可能最糟糕的情况是成为最后那个“接盘侠”,尤其是炒股这件事上,并不是人人都能分到一杯羹的,除了斗志、热情外,也需要理性的判断。

        或许是考虑到沪指站上5000点后存在一定下跌风险,最近“大妈”们又有了新动作——投资P2P。随着P2P平台数量的不断增多,一些知名平台的声势不断壮大,“大妈”们难免不心动。不过这一次,究竟结局是喜是悲呢?

    看清“理财产品”本质

        “李阿姨,这款理财产品很不错,保本保息,你可以考虑一下哦!”“孙阿姨,我们公司的这款理财产品年化收益率有13%,限额很低,不买可就错过了。”“股市风险多高啊,还是选择稳妥一点的理财产品更保险。每个月都能有收益入账,不用操心多好。”在向“大妈”们推荐产品时,P2P公司的销售人员通常会用“理财产品”作为产品的统称,不过,这个“理财产品”可不同于银行理财产品,其实质是借贷产品,投资者所扮演的角色是资金的出借方。

        那么既然是借款,就一定牵涉到能否按期偿还的问题,这也是为什么很多平台拿担保说事的原因。因为在我国信用体系建设尚不成熟的阶段,以信用为基础的借贷,或是以某些抵押物为基础的借贷仍然存在违约风险。一旦借款人不按时还款了,那么对出借人来说,经济利益就无法保障了。而当P2P公司告诉你,你的投资回报有担保,本息有保障,那么投资者的顾虑会降低很多。

        但需要注意的是,担保公司的履约能力也并不一定,之前就发生过担保公司跑路事件,所以对投资P2P的大妈来说,也要具备一定的风险意识,投入资金的总额应当控制。

    选优质平台更重要

        与单个的还款违约风险相比,P2P投资更需要注意的是平台的资质、运营能力。上海直向投资管理有限公司总经理郑希军指出,在过去的一年时间内,不少本来就抱有“捞一票”思想的平台纷纷跑路、倒闭,对行业的负面影响颇大,不过他相信,随着行业规范的逐步明朗,加上优质平台的自律建设,以及投资者教育的深入,未来这部分风险会逐步减弱。

        具体业务上,有些平台采用的是抵押贷款的模式,额度不超过七成的借贷模式相比信用贷款来说安全系数更高。“很多投资者投资P2P其实是想求稳,在大多数人的概念中,P2P的收益应该是稳定的,本金是有保障的,但这一点从目前来看并不是所有平台能做到的。因此更要选择风控模式更过硬的平台。”业内人士解释说,之所以有平台会采用抵押贷款的模式,也是考虑到国内信用体系建设还不完善,单单依靠“信用”建立起来的借贷关系存在更多隐患,而有了抵押物,同时抵押物对借款人来说很重要,比如是房产,那么借款人按期偿还的可能性就会大大提高。

    来源:理财周刊 作者:张安立

     

  •     银监会创新部主任王岩岫昨日参加由《金融时报》举办的“2015年中国互联网金融创新论坛”时表示,银行业金融机构在探索发展互联网金融业务时应关注互联网业务管理模式的变化,要适应互联网快速多变、灵活细小的特色。
       “因此,对于银行业金融机构探索发展互联网金融业务,我们鼓励其成立互联网金融专营事业部或独立法人机构。”王岩岫说。
        除了应关注管理模式变化外,王岩岫表示,金融机构在探索互联网金融业务时还应关注金融服务场景从线下到线上迁移的变化,关注互联网金融服务所覆盖的群体变化(如互联网金融服务小微企业等),关注互联网金融对信息征集应用的变化。
        王岩岫强调,监管部门将以创新监管、适度监管、分类监管、协同监管为导向,以风险防控为底线,尊重金融风险的基本规律,坚决打击以互联网金融为名的非法集资等违法违规行为,加强信息披露,坚持消费者保护为导向。
    来源:证券时报网 作者:孙璐璐
  • P2P理财过程中,我们常常会关注很多因素,例如收益回报、投资门槛、资金安全、投资技巧、平台实力等等,却往往忽视了自身的心态。也是解释了为什么常有投资人发出这样的感叹“明明很小心,为什么还是会踩雷”。很多时候导致踩雷的原因并不是我们考察的工作不够全面、投资技巧使用不当,而是这三种可怕心理在隐隐作怪。

     其一,强烈的驱利心理 

    从业人士常告诫投友们说:投资有风险。警惕“高额回报”、“钱生钱利滚利”等夸张宣传标语。然而在P2P行业疯狂崛起的背后,大量投资人的心态已然失衡,普遍表现得心态浮躁,甚至幻想快速赚钱,一夜暴富。而投资人这种心态最易被想着捞一把就跑的平台利用。显而易见,投资人踩雷很大程度上是因为强烈的驱利心理在作怪。

     其二,疯狂的盲从心理 

    所谓疯狂的盲从心理,指的就是看到别人赚了钱,也不管不顾的一头扎进来,认定自己也一定能挣钱的心理。看到大家争相抢购某理财产品,就认为该产品一定是好的。这些人往往会被自己跟风投资所害。因为当很多人都开始盲信一个东西的时候,一定会有一些人钻这个空子,利用大家疯狂的盲从心理进行忽悠诈骗。

     其三,侥幸的赌徒心理 

    在很多投资人的观念里,P2P就是高收益伴随高风险的一种理财方式,投资P2P就像赌博一样,赌得准,则赢了个钵满盆满;运气不好,则全盘皆输,本息不保。这种赌徒心理把本应理性对待的理财当做是拼运气的赌博。侥幸思维更常见于那些不专业的投资人当中。

    摆脱上面几种可怕心理,需要投资人培养正确的理财心态。一位巨人说:“要么你来驾御生命,要么是生命驾御你,你的心态抉择谁是立骑,谁是骑师”。同样,P2P理财也是如此,有好心态才有好收获。

    来源:网贷之家综合

    • 一份涉及互联网金融行业顶层设计的《指导意见》已然在途。

      21世纪经济报道记者日前从多名接近监管层的P2P公司、股权众筹等人士处了解到,由央行等监管部门会签并上报国务院的有关互联网金融业发展的《指导意见》日前已完成上会,并进行了意见反馈和落实,其最终落地时间或正在临近,最快将于7月底前落地。

      事实上,《指导意见》的孕育过程并非一帆风顺,早在今年年初,该文件就曾上报至国务院,但彼时并未得到通过。而此次《指导意见》的过会,则有较大希望获得通过。

      值得注意的是,《指导意见》的下发或将成为P2P网贷、股权众筹等业务监管办法的出台的前提。而随着《指导意见》落地预期的升温,与之相关的互联网金融细分行业的监管边界也将逐步清晰。

      最快7月底前落地

      “5月下旬的会议基本通过了《指导意见》的主要内容,只提了少量修改意见,涉及的也多是一些细节,例如把‘成立’互联网金融协会改成‘筹备’等”,一位接近监管层人士向21世纪经济报道记者透露。

      而5月底,部分参与会签的部委亦在对《指导意见》的修改做最终的落实,其最快有望于7月底前落地。

      “《指导意见》制定基本已进入最后阶段,我们预计可能会在1-2个月内落地,最快可能这个月就能出来。”前述接近监管层人士表示,“因为相关的配套办法今年也要出了,所以也不能拖得太久。”

      值得一提的是,有关《指导意见》孕育过程也并非一帆风顺,早在今年年初,该文件就曾经历过一轮会签、上报流程。

      今年1月中旬,《指导意见》在人民银行、银监会等十部委的会签工作就已完成,但在上报后,由于监管层对该文件态度有所保留,因而导致《指导意见》制定工作进度延期。

      “年初时,《指导意见》在由多部委完成会签后并上报,之前的口径是上半年出台,但后来因为一些细节被要求还要再‘慎重慎重’,所以最终落地的实际时间会晚一些。”一位接近监管层人士透露,“当时预计会推迟半年,但这次通过的时间可能会比预期要快。”

      而在分析人士看来,随着有关互联网金融行业顶层设计的完成,也将加速与其相关的各个子行业监管政策的进一步明确。

      “(互联网金融)《指导意见》将涉及互联网支付、交易、债权、股权投融资等多个方面,因为是总领性意见,所以只有等意见落地,其他相关的配套政策才会发布。”

      网贷、众筹办法或“随之落地”

      在诸多与互联网金融相关的子行业中,P2P网贷和股权众筹两大行业的监管风向无疑是当下最被市场所关注的话题。

      从部分网贷人士所获得的信息来看,《指导意见》或将成为网贷业务监管政策落地的前提条件。

      “近日与业内人士的沟通中,发现大家的一个较普遍观点是,银监会的监管政策落地时间还待人民银行的互联网金融政策出来之后才知晓。”中信腾牛网总经理黄海旻告诉记者,“(出台前)P2P行业还将继续面对‘四条监管底线、细则暂不落地’的政策大环境。”

      而据21世纪经济报道此前报道(详见本报5月6日13版《P2P监管框架初现雏形,十业务或成禁区》),在银监会内部,已开展了有关网贷机构监管的草案修订工作,而该办法的最终落地时间窗口也将在指导意见之后。

      “我们得到的口径是,在指导意见发布后的2-3个月内,网贷办法也会出台。”一位接近监管层的网贷公司人士透露,“经济下滑下,行业风险事件正在增多,P2P的立规需求也很迫切。”

      分析人士认为,随着网贷监管落地预期的升温,P2P行业的洗牌也将加剧。

      据21世纪经济报道记者此前获悉,银监会内部此前形成的网贷业务监管规定曾拟定了关联方融资、联营股权众筹等不少于十项禁止行为。

      “最终的网贷办法还没发布,但其中例如可能会要求强制银行托管等规定的出台,也将抬高行业准入门槛,部分不规范的公司可能要出局。”前述网贷公司人士坦言,“具体也要看对落地办法的执行,按照草案的思路,以省为单位组建的网贷协会将负责具体的监管事务。”

      而相比网贷监管而言,股权众筹办法的制定发布条件则可能更加复杂,其除需等待《指导意见》落地,其涉及公开发行等可能性亦需《证券法》修法的完成。

      早在去年底,中国证券业协会曾发布《私募股权融资业务管理办法》(征求意见稿),其50万起投门槛和300万。

    • 来源:21世纪经济报道 作者:李维

    • 今年初,P2P公司百银财富被媒体曝出高层卷款跑路,或成为上海市政府下定决心规范发展P2P行业的导火索。

      近日,多位业内人士向《每日经济新闻》记者透露,不久前,上海市政府要求上海市信息服务业行业协会尽快出台相关行业规范发展的指导意见,以及网贷平台信息披露指引,规范网贷平台的健康发展,而实施时间最快6月底。

      从信息披露的具体要求来看,其范围之广、内容之细堪称史上最严,这也反映出上海对P2P行业发展的重视。

      值得注意的是,就在上海鼓励、引导、规范、支持P2P行业发展的同时,上海国资也屡下重注投资互联网金融。

       业内:标准过严或遇阻力 

      据记者了解,上述网贷平台的信息披露指引,内容包括平台基本信息、项目信息、投资人和财务信息等。

      据了解,信息披露会制定打分表,满分为100分。具体权重方面,业务信息权重最高,其他四项为主体信息、产品信息、财务信息和其他信息,各占一定的权重。

      “主体信息包括营业执照、股东、奖惩等情况;产品信息包括种类、交易结构、利率、期限、风险措施等;业务信息包括交易量、交易余额、交易集中度、交易逾期等情况;财务信息就是财务报表;其他信息则包括资金结算、信息系统、信用评级等方面。”某业内人士称。

      另外,信息披露指引要求会员公司网站设置信息披露专栏,要求必须披露的事项要在规定的时间内定时披露。

      另据记者了解,信息披露是行业标准,并不是强制要求,不过上海市信息服务业行业协会将对会员资格进行审查。

      至于实施时间,上述业内人士表示,最快6月底实施。但从目前情况来看,可能会推迟。

      对于上述信息披露标准,另一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者,标准过于严格,如果此类信息披露是面向公众,推行下去会受到很多平台的阻力。

      对于上海的上述动作以及网贷平台信息披露的意义,泰格金融研究总监陈雄向《每日经济新闻》记者分析表示,事实上,监管层对于网贷行业一直要求进行信息披露,“信息披露是互联网金融公司与其利益相关者相互了解或对话的渠道,也是接受外部评估和监督的必要条件。与此同时,信息披露制度有助于平台吸引资金,维护对行业和平台的信心;也利于投资者进行合理的投资决策,减少投资风险,实现资源优化配置。”

       国资系P2P平台恐成趋势 

      此前,不少业内专家表示,在监管层未出台P2P监管细则之前,各地政府、行业组织和自律组织以及网贷平台,可以在信息披露方面多做文章,共同规范行业发展。上海此番拟研究出台信息披露指引,也是行业率先进行的重要探索。

      上述信息披露指引虽被认为较为严格,不过,这并不意味着上海有意打压互联网金融,尤其是P2P行业的发展。相反,当地政府也在联合行业和企业共同推动互联网金融行业发展。

      6月6日 ,“全通上海金融谷”在上海嘉定工业区正式开园。据当地媒体报道,全通金融谷定位于互联网金融产业基地、金融服务外包产业集聚群、投融资运营平台,业务涵盖金融服务外包、金融信息服务、金融资产投资等领域。

      上周,互联网金融平台石投金融宣布获得嘉定某国资基金A轮亿元融资,刷新了国资基金对互联网金融单笔投资的最高纪录,成为今年最大黑马。

      去年9月,上海市国资委旗下上海科技投资公司数千万元入股上海互联网金融领军企业“融道网”(后更名“生菜金融”),融道网成为上海首家国资P2P平台。

      据记者了解,目前国资系P2P成员不断壮大,包括博金贷、金控网贷、众信金融等,总数已达数十家。“国资系网贷平台越来越多会成为大趋势,这对行业来说是重大利好。国资系平台有更严格的风控体系,更规范的运营流程,更强大的信用背书,无疑比大多数平台有着更好的安全性,而整体的融资成本也会相应下降,对于实体经济的发展肯定是利好的。”博金贷总经理熊小鹏告诉记者。

    • 来源:每日经济新闻 作者:史青伟

    • P2P行业目前所遇到的岔路口与电商有几分相近,是选择“平台”模式还是注重自营,成了很多公司面临的抉择。

      成功电商多选“自营”

      在说P2P之前,我们先来说说电商。

      随着京东的上市,过去对于这个平台的种种质疑也随之烟消云散。熬了8年的刘强东终于从“负翁”摇身变富翁。反观国内其他平台,在与淘宝的竞争中纷纷落马。目前,除了京东,国内活得比较好的电商平台无外乎苏宁易购、天天果园、一号店等,他们的共同特点是轻平台,重自营。

      这种模式的优势是显而易见的:从宏观方面看,与无可争议的巨头淘宝经营策略差异化明显,避其锋芒;从运营层面看,自营更有利于从质量、运输、售后等环节进行全方位保障,给用户提供更好的线上购物体验。而从京东今年着力布局二三线城市的线下体验及服务网店的动作分析,其着力于完善O2O闭环,即为用户提供优质线下服务(家电安装及维修等)体验,从而占领更多市场份额的目的显而易见。

      P2P“自营”风险更低

      再回过来看P2P,绝大多数的P2P网站采用的是P2N的“平台”模式,即由其他合作机构提供资产,平台负责“二次风控”并收取中介服务费。

      但“二次风控”的问题十分明显,P2P平台很难把控合作机构及其所供资产的真实性、安全性,尤其在保证总体规模快速增长的情况下极易暴露风险。 事实上,去年已经有多家P2P平台因此“踩雷”,深陷舆论和信任危机。在中国当前的市场环境下,P2N模式的硬伤难以回避。在该模式下,P2P平台除了前期设置合作机构准入门槛、要求合作机构承诺回购、后期随机抽查项目情况外,并没有更多、更有效的风控手段。这也正如同淘宝在面临假货等货品质量问题时除了突击和封店铺外,并没有实际性解决方案一样。

      于是,告别“轻资产”的纯平台模式,回归更靠近风控源头的自营业务,成为了进入2015年以来P2P平台的风向标。在P2P征信、监管体系尚不完善的中国市场,P2P无法回避“重资产”模式,即能够对整个环节进行把控的“京东”模式。

      业内人士指出,P2P平台倾向自营业务并不是一种倒退,而是在中国当前的市场格局下,顺势而为的一种表现。“在盲目扩张然后颓然倒地与确保风控,稳步向前的两条路面前,我相信没有人会选择前者。”业内人士如是说。

      目前,以积木盒子等P2P平台为代表,此前众多以P2N模式运营的平台如今纷纷转向自营为重。这也从另外一个侧面印证了疯狂扩张、利用资本来攫取客户的时代已经过去,P2P行业正逐渐转入一个健康的发展态势,随着监管政策的落实和信用体系的不断完善,相信P2P也将会衍生出更加符合市场需求的运营模式。当然,这一切的前提都是以风控为核心

    • 来源:理财周刊 作者:张安立

    • 今年以来,P2P平台的投资回报率基本呈现一路下降态势,业内普遍认为,这标志着P2P进入一个比较理性的发展状态。不过记者调查发现,伴随着投资者收益率的降低,融资企业的资金成本却并未明显降低。仅仅从投资收益率上看,无法判断项目的实际融资成本,也无法直接反映风险水平。一位业内人士告诉记者,P2P行业的发展怪圈就是其收益无法反映其风险水平,低收益并不意味着低风险,这主要是行业信息披露不透明导致的。

      据了解,国内某知名互联网金融公司,其平台上投资者收益均为10%左右,但是融资者融资成本却高达30%。而高额的融资成本势必带来高比例违约率,从而导致平台坏账率攀升。开鑫贷副总经理周治翰告诉《经济参考报》记者,P2P平台提供信息中介服务,收取一定比例的服务费,大约是融资金额的2%-3%。担保机构为P2P融资项目提供担保服务,视项目不同,收取5%-9%的担保服务费。通常,服务费和担保费在P2P项目成立时,由借款人一次性支付。P2P平台很少向投资人收费。但是,P2P企业的服务费、担保费收费标准不透明,很少向投资者公开,容易导致投资者只关注收益率,忽视企业的融资成本。企业融资成本约等于给投资人的收益+服务费+担保费。如果投资收益是10%,服务费是2%-3%,担保费是5%-9%,那么融资成本就高达17%-22%。过高的融资成本可能超出借款人的承受能力,加大了项目偿付逾期的可能性,可能令投资人蒙受损失。

      理财范CEO申磊告诉记者,按照目前的行业惯例,P2P作为信息中介平台,收取的信息中介费费率差别很大,因此仅从投资回报率上看,很难反映项目的实际融资成本,更无法直接反映风险水平。这种现象违背了高收益高风险、低收益低风险的金融原理。互联网金融目前存在刚性兑付问题,行业内无法形成风险定价体系,收益无法反映风险水平,不利于行业健康发展,有悖金融基本原理。

      周治翰认为,在当前宏观经济下行的背景下,很少有实体企业能承受起超过15%的借款成本。当企业的盈利不能覆盖利息支出,债务不可持续的可能性加大。目前,一些平台在出现项目逾期时,选择用自有资金填补这个窟窿,或者用借新还旧的方式进行刚性兑付,以维持平台高收益来吸引投资者,但这是不可持续的。这些平台在运营两三年、经历过三轮项目到期结算后,如果没有外部注资,或者新流入资金无法填补资金缺口,风险将逐渐暴露。

      值得注意的是,业内一直翘首期盼的监管政策迟迟没有出台,周治翰表示,出台监管细则能对行业起到规范、引导作用。在明确P2P的市场边界和游戏规则后,P2P平台更有信心放开手脚去实现金融创新,这样才能有利于行业的健康可持续发展。

    • 来源:经济参考报 作者:刘丽


    • 未来P2P托管将走向何处?P2P平台资金托管业务该由银行还是由第三方支付机构做?自今年初中信银行、招商银行、民生银行、浦发银行等银行高调宣布进入P2P托管,P2P资金托管众说纷纭。

      监管机构至今并未明确表明态度,但从中国清算协会及银行业协会近期发布的报告或能窥探一二。近日上述两家分别由中国人民银行及银监会主管的机构发布报告表示,非金融支付机构进行P2P资金存管缺乏政策制度,但由于第三方支付具有资金跨行支付便利及资金垫款便利,未来托管银行与第三方支付结合可发挥双方强项,使得互联网金融客户既可以体验到安全高效专业的托管服务,同时也能享受跨行支付和垫款服务便利。

      监管机构的这一态度或第三方支付机构颇感欣慰。

       银行初涉P2P托管 

      P2P资金托管是一个全新且有潜力的市场。目前P2P资金规模只是千亿级别,多位互联网金融人士预计三年内,规模将超过2万亿元。在错过第一波P2P资金托管业务的银行正试图夺回失去的市场。

      今年初,中信银行与宜信称,将在资金托管方面展开合作,中信将开放合作模式,欢迎更多P2P平台接入。随即民生银行、招商银行、浦发银行等商业银行相继声称将与P2P平台在资金托管方面展开合作。

      如今,半年将逝,银行托管P2P平台资金进展如何?某银行电子银行部人士向经济观察网表示,虽然已与某平台合作资金托管业务,但至今半年仍未与其他平台展开类似合作。

      “不是做不到,而是不敢做。P2P风险较大,银行不敢轻易与其展开合作。” 上述银行电子银行部人士称。

      其他几家已与银行签订合作协议的平台人士向经济观察网表示,由于数据交接较为复杂,合作进展缓慢,以后不排除同时与银行和第三方支付机构合作。

      《中国支付清算行业运行报告2015》显示,目前除少数平台,绝大多数的平台将资金托管于第三方支付机构,有些已接入银行托管体系的平台也仍在使用第三方支付机构。其原因在于银行对于P2P接入要求高,审核速度较慢,第三方支付机构可针对P2P迭代产品,做一些功能的结合、更新。

      大成律师事务所肖飒律师向经济观察网表示,今年初,多家银行等宣布为P2P做资金托管服务,着实令第三方支付机构担忧不已,然而近半年的市场检验,银行托管P2P机构资金市场并未打开,足可见合作机制可能犹存瑕疵,但第三方支付机构的P2P资金托管市场却呈加速上升。其根本原因在于银行目前仍旧欠缺互联网基因,现有体制机制及其对互联网业务的理解无法快速满足新模式频出的P2P行业需求。

       近一半平台托管于第三方支付 

      “第三方支付公司已成为了P2P托管市场上的主力军。”易宝支付CEO唐彬向经济观察网称,“传统金融机构的体制机制,以及互联网精神和服务能力的缺失,使得其无法有效服务好广大的中小微企业和大众,反过来催生了第三方支付、P2P、众筹等新兴的互联网金融行业。”

      网贷之家最新数据显示,2015年5月底全国正常运营平台1946家。易宝支付目前为超过500家P2P公司提供托管支付服务,而汇付天下方面向记者表示,今年4月份汇付天下的托管平台已经突破600家。亦即两家第三方支付机构已为市场中近一半的平台提供资金托管服务。

      《中国支付清算行业运行报告2015》认为,与P2P类似,第三方支付行业为新兴行业,在其发展中确实存在不规范之处,监管予以规范有助于行业健康发展,目前国内尚未建立严格的P2P客户资金第三方托管机制,银行由于P2P机构面临一定政策风险,以及客户支付体验不佳等原因,未能建立类似证券保证金托管的P2P资金托管机制,而非金融支付机构进行P2P资金存管缺乏政策制度。

      中国银行业协会近日发布的《2014中国资产托管行业发展报告》称,尽管P2P已引入第三方支付公司进行监管,由于用户的资金是统一存放在以支付公司名义开具的银行账户中,银行无法有效甄别账户和监督资金流向,因此支付公司存在挪用的可能性,致使P2P出现跑路现象。

      “P2P托管只能降低平台跑路风险,无法控制贷款人资金投向,自然也无法负责坏账赔偿。”唐彬称,监管层要求P2P平台不能建立资金池,不能搞资金错配,投资人亟需一个更为安全的机制以杜绝平台跑路风险,这一点银行和第三方支付机构的托管系统都能保证监管要求。第三方支付的交易资金实质上也是存放在各个银行,第三方支付公司和央行的系统对接,受央行监控,交易资金每日都需要清算到主存管行。从用户权益保障的角度,万一某平台跑路,只要用户的资金仍在该用户在支付公司开设的资金托管账户内,则同样可以支取。

      汇付天下方面向经济观察网表示,“2013年我们为P2P平台构建了‘账户系统+支付服务+银行监管资金’的模式,为P2P平台设计账户系统,提供支付和结算服务,P2P平台资金则完全由银行监管。”

       合作或成为可能 

      支付是银行的三大基础服务之一。银行在资金、品牌、资质等方面都远超第三方支付企业,为何却在P2P资金托管领域反而落后与第三方支付?

      《2014中国资产托管行业发展报告》认为,托管银行在系统、人员、风控及客户信任度等方面有优势,可以将交易资金和自营资金隔离,并能确保资金划拨和资金结算的安全性。而第三方支付具有资金跨行支付便利及资金垫款便利,第三方支付机构可采用垫款方式满足客户资金使用,目前大多数银行难以提供该服务。因此托管银行与第三方支付结合可发挥双方强项,使得互联网金融客户既可以体验到安全高效专业的托管服务,同时也能享受跨行支付和垫款服务便利。

      随着国内托管机构准入政策放松,托管机构正在由银行向非银行金融机构、由国内银行向全球托管机构扩延。目前P2P行业还处于发展初期,银行加入P2P托管的阵营将为P2P机构多了一个选择,而一旦银行与第三方支付机构合作为P2P提供资金托管业务,将有利于行业健康成长。

    • 来源:经济观察网 作者:胡群

    • 住在深圳的杨敏最近发现,小区楼下和地铁出口处的便利店都挂出了配资广告,万元以上可获得四倍杠杆的融资。一家P2P平台的老总跟记者“吐槽”,从去年开始便看上配资业务,一直想涉足,却苦于平台股东保守最终没能开展相关业务。该平台老总认为,配资业务对于平台来说几乎没有风险,比起一笔笔的非标债权业务容易多了,没有什么技术性难度。线下配资业务在国内发展了多年,如果搬到互联网上,业务可以呈指数级扩大。

      股票配资火爆

      随着牛市演绎,股票配资业务成了众多互联网金融平台眼中的“香饽饽”。对P2P平台来说,尽管牛市行情令资金分流,P2P信贷业务受到一定影响,但越来越多股民通过P2P平台进行股票配资。据盈灿咨询不完全统计,截至4月底,共有20余家P2P网贷平台涉及配资业务,其中6家为纯配资平台、14家为含配资业务平台。目前,配资业务尚处于法不禁止即可为的“真空”地带,在互联网金融大潮下,配资行业更加“汹涌澎湃”。

      P2P平台为何热衷于开展股票配资业务?某平台副总裁梁释贤表示,P2P平台做股票配资业务并不奇怪,这已经成为新的市场风口。与传统金融机构相比,互联网金融公司在业务创新方面更加积极主动。P2P平台已经不再满足于小额信贷业务,股票配资只是P2P平台进行业务创新尝试的一种,未来也可能包括众筹、资产证券化等业务。

      对于P2P平台来说,股票配资则是一个风险可控且比其它信贷业务相对优质的业务领域。目前,市场上P2P平台股票配资的杠杆一般在5倍左右,一些激进的平台甚至可以做到8-10倍。对此,梁释贤称,P2P平台借助自动化股票操作软件,通过设置操盘手的亏损预警线和平仓线,可以将股票配资业务风险降到较小程度。

      不过,对融资客来说,股票配资属于“高风险、高回报”的游戏,一旦不注意控制仓位,则可面临强制平仓的风险。

      竞争日趋激烈

      据中国证券报记者不完全统计,较大的配资平台有金斧子、米牛网、658金融网等。互联网金融分析人士陈宇早前表示,在2013年做网络配资,一百多万就可以做起来,但现在如果没有三五千万基本无望。几年前一百多万的投入做一个别人没有做过的事情,很快能换来资本溢价,现在新起配资网站的投资价值在降低,很少有资本会愿意跟进砸钱。

      对于线下配资转型线上,陈宇分析,线下配资公司要主动缩减利润空间并加大投入进入线上竞争,对于活得很滋润的线下公司来说并不容易。陈宇表示,目前大部分线下配资公司主要做大额业务。由于大额客户的议价能力强,只要价格稍高便走人,这种模式使得配资公司就是地位过于弱势,无法产生真正的商业价值。平台必须是大量个体聚集,每个都很重要,但每个又都不重要,这样不会因为任何一个人离开平台产生较大冲击。

      陈宇认为,互联网的价值一定在于解决零碎的、小额的、高频的业务,平台的价值则在于两头都无法控制交易过程,从而对平台产生依赖,任何一头过于强势都会使得平台本身没有价值。一旦形成依赖,盈利只是时间问题。他认为,配资相比其他业务,更是一个靠天吃饭的业务,股市好的时候,人人都可配资,股市不好就门庭冷落。这个业务阶段性特征很明显。


    • 来源:中国证券报 作者:周文静 

    • 监管迟迟未落地,地方调研已先行。

      南都记者获悉,广东将在全国首个启动对互联网金融行业大规模的行业准则调研,该活动受到广东省金融办等官方的支持。调研由行业自律组织、第三方、以及高校联合组成,广东成为全国首个对区域内互联网金融进行摸底的省份。此外,南都记者获悉,广东方面同时在积极布局互联网金融的下个风口,股权众筹有望成为政府扶持重点。

       全省调研获广东省金融办支持 

      包括P2P在内的互联网金融监管办法自今年以来一直呼之欲出,但却迟迟未露真容。有业内人士对南都记者表示,相关监管细则尽管已经成文,但迟迟不出,系因为银监会对于P2P仍未定性。有消息称,具体的监管思路有可能会给P2P企业设置一个准入门槛,比如企业注册资金必须达到5000万,也有可能考虑冻结融资方10%融资款作为保证金,以提高P2P的风险保障。不过,具体的数字、比例还没有最后敲定,还需要进一步摸底调查。

      而就在国家层面监管政策仍需进一步商榷时,广东进一步先行进行调研。近日,广东互联网金融行业准则调研活动正式启动。据悉,参与该调研的机构多为民间机构,包括广东互联网金融协会、广州互联网金融协会、网贷之家、广东金融学院、广东南方金融创新研究院等。活动获得广东省人民政府金融工作办公室等官方单位支持。

      广东省金融工作办公室副任倪全宏表示,此举在全国为首创,为制定行业准则收集声音,具有重要的社会意义和现实作用。中国人民银行[微博]广州分行法律事务处处长、金融消费权益保护处处长、广东省金融消费权益保护联合会秘书长张劲表示,广东的互联网金融希望能以本次公益行调研活动为契机,进一步强化风险管理和消费者保护意识,进一步加强行业自律,建设行业守则,率先制定互联网金融行业的广东标准。

      广东互联网金融协会会长陈宝国对南都记者表示,根据计划,广东互联网金融协会计划在两个月内走访、调研以属地为主的百家以上涵盖P2P、众筹、第三方支付、大数据、信息处理、征信、评级、律师、会计事务所以及VC、PE等,将涵盖互联网金融产业的全产业链和生态链,通过定量和定性的数据分析,出台一系列的调研报告,并反馈给主管部门、监管部门,为即将到来的监管工作做好准备。

       股权众筹有望获扶持 

      网贷之家联合创始人、广东互联网金融协会秘书长朱明春表示,广东一直是中国互联网金融最活跃的地区之一,P2P网贷平台规模也是位居首位。广东地区互联网金融企业对于互联网金融行业准则的制定、政府监管政策的落地在关注度上是最为迫切的,对于行业发展的诉求声音也是最强烈的。通过调研,一方面,互联网金融投资人希望可以深入企业,了解企业。另一方面,互联网金融企业同样希望可以发出声音,为行业准则和监管政策落地建言献策。

      据悉,在为即将到来的监管进行行业摸底的同时,广东方面也在积极布局互联网金融的下个风口,而股权众筹有望成为政府扶持重点。除了拟率先试点互联网股权众筹外,陈宝国透露,目前广东省互联网金融协会已经在相关省领导的指示下,以及省金融办的支持下,成立了众筹专业委员会。

    • 来源:南方都市报 作者:陈颖

    • 素来奉行差异化策略的商业银行和网贷平台P2P,正在不断释放出融合的讯息:一套围绕着资金托管的游戏规则正在被商业银行悄悄改写。多家媒体报道称,近日民生银行与互联网金融网贷平台“金联储”签署战略合作协议,为后者提供包括资金托管在内的金融服务。

      其实传统银行分羹P2P资金托管蛋糕的念头早已有之。不过,记者注意到,无论银行以何种方式介入P2P平台资金管理,相关合作都仅仅停留在协议层面,目前银行迟迟没有开展实质性的业务推进。

      此前,平安银行、中信银行、广发银行都曾曝出试水P2P资金托管的消息,也都在热闹一时之后偃旗息鼓。而频繁“难产”的背后,潜伏着银行与P2P之间的基因冲突,此次民生银行能否真正踏上破冰之旅,尚是未知数。

      银行:强势布局 只待政策

      在接受《中国经济周刊》记者采访时,民生银行方面未否认媒体关于其与“金联储”签署战略合作协议的报道的真实性,但同时表示目前他们尚未开始向P2P提供资金托管业务。

      据媒体公开报道,在商业银行介入以前,P2P资金托管一直是第三方支付机构的天下,仅汇付天下和易宝支付两家公司就占据了P2P资金托管市场60%的份额,银行军团的横空出世扮演着洗牌者的角色。

      平安银行成了第一个想吃螃蟹的人,2014年6月,平安银行曾与多家P2P签署合作协议,针对协议内容,银行方面称仅提供“存管服务”,P2P方面却高调称其为“托管服务”。

      “存管和托管是两个概念,存管只是协助性的金融服务,比方说P2P自有资金账户、资金存管汇总账户的分设管理和风险隔离等,而托管要承担兜底的责任,当时P2P的跑路现象频频发生,公众对于P2P出现负面印象,P2P需要借银行这样的正规军来净化形象。”一家参与过P2P业务的股份制银行相关人士对《中国经济周刊》记者表示。

      但是有媒体报道称,平安银行的这一业务并未顺利开展。在得知平安银行与网贷平台合作后,去年银监会专门到平安银行进行调研,出于对风险的考虑,平安银行暂停了该业务。

      此后,虽然监管政策迟迟没有定调,但还是有银行蠢蠢欲动。去年10月中信银行宣布与中投全球合作,为其开设“风险保证金账户”;今年1月你我贷你我贷宣布与招商银行合作,内容也涉及交易资金委托管理;2月,民生银行正在研发的“网络交易平台资金托管系统”甚至提前曝光。

      然而,上述签署协议的银行在资金托管方面并没有真正落地的项目。但从“秘而不宣”的态度看,银行对于强势布局这片蓝海的愿望依然显得相当强烈。

      “技术研发只是时间问题,银行现在最大的顾虑还是监管层,因为涉及任何一个领域的托管,银行都需要资格申请,需要报银监系统履行审批流程,所以称‘存管’也好,‘资金清算’也罢,都是曲线救国的方式。”上述股份制银行人士坦言。

      P2P: 银行会不会抢我客户?

      不过,相比股份制银行的一致热情,尽管不少P2P乐于躺在银行这棵大树底下乘凉,却也存在着不少忧虑之声。爱钱进创始合伙人张辉对《中国经济周刊》记者分析,一旦实现P2P资金银行托管,平台本身还需要承受一定风险。

      “从P2P平台的角度来看,资金清算托管至银行后,平台客户资料被银行掌握,银行可能会利用这些资料对客户进行交叉销售,从而使P2P平台失去对客户的把控和影响力,造成自身客户资源的流失。”张辉对记者坦言。

      在他看来,之所以项目推进缓慢、有“雷声大雨点小”之嫌的另一个关键,在于银行开发独立系统的进度。“P2P平台对于客户体验和满意度的要求极高,客户投资和提现的要求基本都是T+0,而银行开发的资金清算系统能不能满足这些需求,这很大程度上决定了P2P平台和银行合作的意愿,传统的信托、资管计划等托管业务,发生的都是100万以上的大额清算交易,而P2P的特点是小额、高频、响应速度快,因此银行需要开发独立的系统来满足这些特定需求。”

      “P2P平台需要处理的交易量较大,如一家年成交额在几十亿的平台,一年涉及到的资金交易操作可能在上亿笔,相关的清算划扣等费用会高至上千万,而银行提供清算和托管的费用可能远高于第三方支付类似服务的收费,对平台造成极大的成本负担。”张辉担忧地说。

      有第三方支付机构人士对记者表示,银行的收费要比他们提供的同等服务费用至少高20%。当然,这部分额外成本也能带来相应收益,即银行提供的增信和背书。

      监管:明确支持

      另一方面,虽然监管机构还没有正式出台谁有资格进行资金托管的文件,但监管层面的态度已经由阴转晴,被认为是大势所趋。年初,央行支付结算司副司长樊爽文曾公开表示,P2P资金托管应该在商业银行,第三方支付资金托管容易造成风险传递、风险溢价,这两种风险的叠加,有可能会数倍放大行业风险。

      据悉,目前第三方支付机构资金托管参差不齐,监管和法律体系并不健全,很容易钻法律空子,投资人的资金托管并没有得到充分保障。银行的核心优势在于拥有资金托管的合法资质,同时在资金托管的形式上也并非第三方支付那样简单的备付金管理模式。

      另有P2P业内人士对记者分析,从银行角度而言,还需要制定一些标准和规则来衡量合作P2P平台的运营风险和道德风险,因为在介入P2P资金清算和托管环节后,从法律的责任和义务范围,银行只对投资人资金清算和托管环节的技术操作风险承担责任,而不会去承担P2P平台的运营风险和道德风险。

      张辉说:“虽然权责划定明确,但就当下国情,广大P2P投资人对于其中的理解还达不到完全客观,因此投资者教育也亟待解决。这就类似于买股票的人现在已经明白,虽然自己炒股账户的钱是托管在银行的,但是自己买卖股票亏得一塌糊涂的时候,是既不能去找银行,也不能去找开户券商讨个说法的,而这个理念,20年前的炒股人是不具备的。P2P平台投资者教育可能还需要走一段更长的路。”

    • 来源:中国经济周刊 作者:劳佳迪

  • 人民网凯里2月13日电(王钦)2月11日,中国著名经济学家、清华大学教授李稻葵,中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军和商务部研究院外资部主任马宇来到贵州凯里,以“地方政府债务和金融创新”为主题开展专题讲座,探讨“新常态”下地方政府和企业债务应对策略。

      会上,李稻葵以《经济新常态与地方政府债务治理》、赵锡军以《互联网应用创新与地方债务治理》、马宇以《以开放性思路看新形势下政府融资问题》为题,围绕国际国内政策形势分析了地方政府债务治理问题,并就如何利用创新模式化解可能出现的债务问题;如何引导传统的融资平台转型,提升国资运营效力;如何在新常态下形成新的经济增长点建言献策,提出了新颖的、可借鉴的、操作性较强的意见和办法。

      李稻葵认为,中国经济在新常态下呈现的结构问题,主要是中国的地方政府面临“小型债务危机”,债务风险在仍在可控范围内。在金融创新和地方债务转型方面,地方政府要抓好技术创新,加快增速调整和结构调整,有选择性地搞好基础设施,各级财政要用手里的权限把家底摸清,对未来的发展做好规划。中国的融资成本过高,要把基础设施投资存量作为新增长点,建立一系列的投资机构,将长远性的配套制度落地。

      近年来,科技的创新与进步,互联网信息技术的广泛运用,互联网金融产品、服务的供给催生了一个巨大的市场需求,以互联网支付、网络借贷(P2P)、股权众筹融资和网络金融产品销售等为代表的新的金融业务模式——互联网金融,呈现出爆发式增长。

      赵锡军分析,安徽、贵州、山西、福建、河南、湖南、江西、陕西、云南、天津、河北等地虽然传统金融业较不发达,但是民间借贷较为活跃,这些地区的网贷行业发展具有较大潜力。目前这些省份网贷成交量介于1-5亿元,为第三梯队。受年底倒闭潮影响,这些地区的网贷成交量增长乏力,陕西、天津等省份12月成交量出现下降态势,下降幅度在10%以上。

      赵锡军表示,就目前的情况看,互联网金融在中国出现且兴起的时间极短,规模相对于传统意义上的金融服务业而言也处于极小的状态,互联网金融不能取代既有的金融服务。因此,不断完善监管规则和监管框架、合规经营谨慎经营、重视互联网金融的规模效应,发挥好互联网金融对社会融资的引导作用十分重要。

    马宇认为,实体经济是利国之本。地方政府要重视社会资本的作用,通过招商引资激发本地活力,充分调动资金需求和资金运转解决金融缺口,让所有生产要素活跃起来。地方政府可以结合本地实际推进本地化战略,不管技术、还是研发这一块,还是管理、甚至人才都在推进本地化,实际上尽可能把它的发展和本地经济发展融合起来,吸引好项目、好企业到本地投资,这能在一定程度上解决部分资本需求、资本供需不足影响,同时也为地方政府在积极开拓市场、改善环境,怎么更好吸引外资、促进本地发展提供帮助。

  • 本报讯(记者冯哲)211日,第二十三期清华大学--黔东南大讲堂开讲。开讲主题“地方政府债务和金融创新”。

     

    本次邀请到著名经济学家、原央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任、十一届全国政协委员、2010CCTV中国经济年度人物李稻葵,中国人民大学财经金融学院副院长、中国人民大学教授、博士生导师赵锡军,国家商务部研究院外资部主任、中国体制改革研究会公共政策研究中心高级研究员、CCTV财经频道特邀评论员马宇分别作专题讲座。

     

    李稻葵以《经济新常态与地方政府债务治理》、赵锡军以《互联网应用创新与地方债务治理》、马宇以《以开放性思路看新形势下政府融资问题》为题,从国际国内的政策形势分析了地方政府债务治理,就如何利用创新创新模式化解可能出现的债务问题;如果引导传统的融资平台转型,提升国资运营效力;如何在新常态下形成新的经济增长支撑点等方面提出了许多新颖的、可借鉴的、操作性较强的观点和办法。他们以生动鲜活的案例,在立场、观点、方法上,既有宏观的理论关照,又有微观的实例参考,让与会人员开阔了视野、深受教育和启发,也为加快我州经济发展、化解政府债务增强了信心、指明了方向、提供了方法。

     

    本期讲座由州长廖飞,州委常委、常务副州长王贵分别主持。州四大班子有关领导出席并聆听讲座。州直各相关部门和企业负责人、各县市县市长、常务副县市长、县市人大联系领导,县市有关部门和企业负责人等100余人聆听了专题讲座。

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